एनवाईएसई, नैस्डैक, सीबोए तरलता-संचालित सीमाओं के साथ क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों को संरेखित करते हैं।

एनवाईएसई अमेरिकन ने लचीले सीमा ढांचे के साथ क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों का विस्तार किया

यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने 18 मार्च, 2026 को NYSE अमेरिकन LLC द्वारा कुछ क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर विकल्पों के संबंध में एक प्रस्तावित नियम परिवर्तन की फाइलिंग और तत्काल प्रभावशीलता की सूचना प्रकाशित की। यह विकास प्रमुख अमेरिकी विकल्प स्थलों द्वारा क्रिप्टो ईटीएफ व्युत्पन्नों के लिए सीमाओं और व्यापारिक लचीलेपन को फिर से समायोजित करने के एक व्यापक बदलाव में एक्सचेंज को सबसे हालिया प्रतिभागी के रूप में स्थापित करता है।

इस दायरे में ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (GBTC), ग्रेस्केल बिटकॉइन मिनी ट्रस्ट (BTC), बिटवाइज बिटकॉइन ईटीएफ (BITB), ब्लैकरॉक का आईशेयर्स बिटकॉइन ट्रस्ट (IBIT), शामिल हैं, फिडेलिटी वाइज़ ओरिजिन बिटकॉइन फंड (FBTC), आर्क 21शेयर्स बिटकॉइन ईटीएफ (ARKB), ग्रेस्केल एथेरियम ट्रस्ट ईटीएफ (ETHE), ग्रेस्केल एथेरियम मिनी ट्रस्ट ईटीएफ (ETH), बिटवाइज एथेरियम ईटीएफ (ETHW), आइसhares एथेरियम ट्रस्ट ईटीएफ (ETHA), और फिडेलिटी एथेरियम फंड (FETH)। एसईसी ने कहा:

"आयोग इच्छुक व्यक्तियों से प्रस्तावित नियम परिवर्तन पर टिप्पणियाँ आमंत्रित करने के लिए यह सूचना प्रकाशित कर रहा है।"

एक समान सीमा रखने के बजाय, NYSE अमेरिकन तरलता से जुड़े अपने स्तर-आधारित ढांचे के तहत इन विकल्पों को रखकर एक्सपोजर सीमाओं को पुनर्गठित करता है। यह बदलाव 25,000-कॉन्ट्रैक्ट प्रतिबंध को समाप्त करता है और FLEX और गैर-FLEX पोजीशन के बीच एकत्रीकरण को हटाता है। FLEX विकल्प, जो बाजार सहभागियों को स्ट्राइक मूल्य, समाप्ति तिथि और एक्सरसाइज शैली जैसे प्रमुख अनुबंध शर्तों को अनुकूलित करने की अनुमति देते हैं, बिना किसी पूर्व सीमाओं के सभी योग्य क्रिप्टो ईटीएफ में उपलब्ध होंगे।

नस्डैक और सीबीओई क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के लिए तरलता-आधारित मॉडल के साथ संरेखित हुए

2026 में पहले, नैस्डैक ने अपने विकल्प प्लेटफॉर्म पर समान संशोधन पेश किए, जिसमें निश्चित कैप को स्केलेबल सीमाओं से बदला गया और FLEX की उपलब्धता का विस्तार किया गया। उन फाइलिंग में IBIT एक केंद्रीय फोकस बन गया, जिसमें गतिविधि बढ़ने के साथ इसकी अनुमत एक्सपोजर को 25,000 अनुबंधों से आगे बढ़ाने के प्रयास किए गए, जिससे यह सीमाओं के उच्चतम स्तर की ओर बढ़ गया, जो सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले उत्पादों के लिए 1,000,000 अनुबंधों तक पहुंच सकता है।

सीबीओई ने फरवरी में इसी तरह के अपडेट किए, और अपने व्यापक वस्तु-आधारित ट्रस्ट फ्रेमवर्क में क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों को एकीकृत किया। एक्सचेंज ने उत्पाद-विशिष्ट प्रतिबंध हटा दिए, FLEX विकल्पों के व्यापक उपयोग की अनुमति दी, और स्थिति और एक्सरसाइज सीमाओं को निश्चित ऊपरी सीमाओं के बजाय तरलता-आधारित सीमाओं के साथ संरेखित किया।

ये बदलाव सामान्य पात्रता मानकों पर आधारित हैं, जिसके तहत यह आवश्यक है कि अंतर्निहित क्रिप्टो संपत्तियों का 12 महीने की अवधि में कम से कम 700 मिलियन डॉलर का औसत दैनिक वैश्विक बाजार मूल्य बना रहे और वे निगरानी-साझाकरण समझौतों के अधीन व्युत्पन्न बाजारों में कारोबार करें। इन मानदंडों को पूरा करने वाले उत्पाद विस्तारित सीमा संरचना के लिए पात्र हैं, जो अब सभी एक्सचेंजों पर लागू की गई है।

अंत में, प्रत्येक फाइलिंग तुरंत प्रभावी हो गई, जिससे अद्यतन नियमों को बिना किसी देरी के लागू किया जा सका, साथ ही निवेशकों की रक्षा करने या व्यवस्थित बाजारों को बनाए रखने के लिए आवश्यक होने पर एसईसी को 60 दिनों के भीतर उन्हें निलंबित करने का अवसर भी मिला।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• क्रिप्टो ईटीएफ विकल्प नियमों में क्या बदलाव हुआ?

  एक्सचेंजों ने निश्चित सीमाएं हटा दी हैं और अब तरलता और ट्रेडिंग गतिविधि के आधार पर पोजीशन सीमाओं को मापते हैं।

• यह संस्थागत निवेशकों के लिए क्यों मायने रखता है?
  यह बिटकॉइन और एथेरियम-लिंक्ड डेरिवेटिव्स में काफी बड़ी और अधिक लचीली पोजीशन की अनुमति देता है।
• नई प्रणाली के तहत पोजीशन कितनी बड़ी हो सकती हैं?

  IBIT जैसे शीर्ष-स्तरीय उत्पाद 1,000,000 अनुबंधों तक की सीमाओं के करीब पहुँच सकते हैं।

• एसईसी के तहत क्या सुरक्षा उपाय बने हुए हैं?

  यदि जोखिम उत्पन्न होते हैं तो एसईसी 60 दिनों के भीतर इन नियम परिवर्तनों की समीक्षा या निलंबन कर सकता है।