मायरीड के सीईओ ने प्रचार को खारिज किया, कहा की प्रीडिक्शन बाजार की वृद्धि मौलिक जानकारी मूल्य निर्धारण का संकेत देती है।

ट्रम्प प्रशासन के तहत नियामक जमीनी हवाओं में नरमी

ब्लॉकचेन-आधारित प्रेडिक्शन मार्केट्स ने 2024 के U.S. राष्ट्रपति चुनाव के बाद एक नई स्तर की मुख्यधारा की प्रमुखता और लोकप्रियता हासिल की है। Polymarket और Kalshi जैसी प्लेटफार्मों ने उत्कृष्ट पूर्वानुमान क्षमताएं दिखाई, पारंपरिक मतदान मॉडल और मीडिया पंडितों को मात देकर, खासकर महत्वपूर्ण स्विंग राज्यों में।

यह प्रदर्शन उनकी प्रगतिशील प्रसिद्धि को एक अधिक गतिशील और वित्तीय रूप से प्रेरित पूर्वानुमान टूल के रूप में सुदृढ़ कर चुका है। हालांकि, इन प्लेटफार्मों के लिए मान्यता चुनावी प्रदर्शन से आगे बढ़कर U.S. विनियमन के गलियारों तक भी पहुंच चुकी है, जो उनके परिचालन परिदृश्य को काफी बदल रहा है।

ट्रम्प प्रशासन के आने के बाद, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) और अन्य U.S. नियामक समितियों ने ब्लॉकचेन प्रेडिक्शन मार्केट्स की ओर अपनी कड़ी नीति को काफी हद तक छोड़ दिया है। यह बदलाव इस उद्योग के लिए महत्वपूर्ण नियामक वैधता में बदल रहा है।

यह मान्यता CFTC द्वारा जारी की गई लाइसेंस और “नो-एक्शन” राहत के रूप में सामने आई है, जो सुनिश्चित करती है कि घटना अनुबंध वित्तीय व्युत्पन्न के रूप में नियंत्रित किए जाएं। उदाहरण के लिए, सितंबर में, CFTC ने Polymarket ऑपरेटर को स्वैप डेटा रिपोर्टिंग और रिकॉर्डकीपिंग आवश्यकताओं से राहत प्रदान करते हुए एक लक्षित “नो एक्शन” पत्र जारी किया। इस कदम ने Polymarket की U.S. बाजार में वापसी को मंजूरी दी, कुछ तीन साल बाद जब उसने CFTC के साथ बिना पंजीकृत व्युत्पन्न व्यापार विवाद को सुलझाया।

इसके अलावा, 5 सितंबर को, CFTC और सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने भविष्यवाणी बाजारों के लिए अधिकार क्षेत्र की सीमाओं को स्पष्ट करने के लिए एक सहयोगात्मक प्रयास की घोषणा की। यह सुझाव देता है कि घटना अनुबंध संयुक्त रूप से दोनों निकायों द्वारा विनियमित किए जाएंगे, जिससे उनकी विश्वसनीयता को और बढ़ावा मिलेगा।

विकास मूलभूत है, केवल प्रचार नहीं

Myriad के सह-संस्थापक और CEO लाक्सले फर्नांडीस का मानना है कि ये कारक केवल आगे चलकर अपनाने की गति को बढ़ाएंगे।

“अतिरिक्त रूप से, मेरा मानना है कि प्रेडिक्शन मार्केट्स का अपनाना एक अवरुद्ध प्रतिक्रिया होगा। कुछ मुखर प्रवर्षण जीत शुरुआती अपनाने वालों को भाग लेने के लिए प्रोत्साहित करती है और यह अधिक कवरेज की ओर ले जाती है, जो अधिक अपनाने की ओर ले जाती है। विश्वासनीय मीडिया आउटलेट्स द्वारा आत्म-विश्लेषण और डेटा की मान्यता के साथ जोखिम प्रोफाइल महत्वपूर्ण रूप से कम होती है,” फर्नांडीस समझाते हैं।

हालांकि बढ़ी हुई विश्वसनीयता को बढ़ती व्यापारिक मात्रा में देखा जा सकता है, कुछ आलोचक तर्क देते हैं कि इस मात्रा वृद्धि का आधार उन प्लेटफार्मों पर आधारित विकेंद्रित तकनीकों और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) के आस-पास का प्रचार है।

हालांकि, Myriad के CEO असहमत हैं और तर्क देते हैं कि प्रेडिक्शन मार्केट्स की वर्तमान वृद्धि मूलभूत है। वे उद्योग की संभावित मापा पैमाने को वर्तमान वित्तीय पारिस्थितिकी के साथ तुलना करके समझाते हैं, जो वर्तमान में लगभग “$10 ट्रिलियन प्रति दिन व्यापारिक मात्रा” से चिह्नित होता है जो वित्तीय जोखिम को स्थानांतरित करने का प्रयास करता है।

“यदि आप कुल पता योग्य बाजार की सोच रहे हैं, तो सूचना को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में (ग्यानात्मक जोखिम या सूचना अनिश्चितता का स्थानांतरण) संभावित रूप से उसी पैमाने और प्रभाव के लिए क्षमता है जैसे कि वर्तमान वित्तीय उत्पादों का है,” फर्नांडीस ने कहा।

CEO के दृष्टिकोण में, वित्तीय प्रणाली में प्रत्येक मूल्य एक सूचना पूर्वानुमान होता है, लेकिन हाल तक इस जानकारी के मूल्य का सीधे मूल्यांकन कभी नहीं किया गया है। वे जोड़ते हैं कि जब यह होना शुरू होगा, “लोग इन उत्पादों की वृद्धि को मूलभूत के रूप में पहचानेंगे, केवल प्रचार नहीं।”

हेरफेर और अखंडता चुनौतियाँ

विनियमन की ओर मुड़ते हुए, फर्नांडीस ने CFTC द्वारा वर्तमान में लागू किए जा रहे नामित अनुबंध बाजार (DCM) फ्रेमवर्क्स के पक्ष में व्यक्त किया। फिर भी, उनका मानना है कि विनियमन सबसे प्रभावी होता है जब नियुक्त एजेंसी शिक्षित होती है।

“मुझे लगता है कि इस स्तर पर CFTC में बहुत अधिक शिक्षा और विकास हो रहा है जो हमें जानकारी संग्रहीत करने और ऑनचेन पर लेन-देन करने के लिए अधिक स्वतंत्रता प्रदान करेगा,” उन्होंने जोड़ा।

सकारात्मक नियामक गति के बावजूद, अखंडता एक चुनौती बनी रहती है। एक हालिया कोलंबिया यूनिवर्सिटी अध्ययन से पता चला कि जबकि ब्लॉकचेन प्रेडिक्शन मार्केट्स शक्तिशाली और सटीक पूर्वानुमान उपकरण हैं, इसने धोखाधड़ी वॉश ट्रेडिंग के व्यापक उपयोग के सबूत भी दिखाए। इस हेरफेर की प्रथा का उद्देश्य उच्च व्यापारिक मात्रा और तरलता की झूठी उपस्थिति बनाना होता है।

इसे और अन्य अपराधी प्रथाओं को कम करने के लिए, फर्नांडीस ने कहा कि प्लेटफार्मों को मानकीकरण का एक स्तर का सामना करना होगा, जिसमें सर्विलांस सेवाओं का उपयोग भी शामिल है। हालांकि, यह समस्या को पूरी तरह से खत्म नहीं करेगा, क्योंकि बुरे कार्यकर्ता हमेशा “सूचनात्मक, वित्तीय या अन्यथा बाजारों को हेरफेर करने का प्रयास करेंगे।”

फिर भी, फर्नांडीस को विश्वास है कि प्रेडिक्शन मार्केट्स सामाजिक सत्यापन स्तरों के साथ एकीकृत करके खराब कार्यकर्ताओं से आगे निकल सकते हैं। “प्रेडिक्शन मार्केट्स के भविष्य का एक बड़ा हिस्सा सामाजिक सत्यापन और विश्वास स्तरों के एकीकरण में है। वहाँ बहुत सारी पारदर्शी लेन-देन डेटा बाहर हैं और प्रतिष्ठा को डॉलर के लिए बलिदान करना कम आकर्षक होना चाहिए जैसे ही बुरे व्यवहार को अस्पष्ट करना बढ़ती चुनौतीपूर्ण हो जाता है,” CEO ने तर्क दिया।

इस सवाल पर कि क्या प्रेडिक्शन मार्केट्स सार्वजनिक चर्चा या राजनीतिक प्रक्रियाओं की अखंडता के लिए विशेष जोखिम उत्पन्न करते हैं, फर्नांडीस स्वीकार करते हैं कि कई हैं, लेकिन जोर देते हैं कि प्लेटफार्मों का अंतिम काम “अखंडता को एकीकृत करना है, न केवल तरलता।”

“हमारे पारदर्शिता से नियामक मानकों को पूरा करने की प्रक्रियाएं, मीडिया साक्षरता को बढ़ावा देना, आदि सभी सत्य अवसंरचना के शुद्ध सकारात्मक लाभ सुरक्षित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं,” फर्नांडीस ने निष्कर्ष निकाला।

FAQ 💡

• ब्लॉकचेन प्रेडिक्शन मार्केट्स क्या हैं? ये Polymarket और Kalshi जैसी प्लेटफॉर्म हैं जहां उपयोगकर्ता घटना-आधारित अनुबंधों का व्यापार करते हैं।
• उन्होंने 2024 में प्रमुखता कैसे हासिल की? उन्होंने स्विंग राज्यों में खासकर, U.S. राष्ट्रपति चुनाव का सटीक पूर्वानुमान लगाकर मतदान को मात दी।
• नियामक कैसे प्रतिक्रिया दे रहे हैं? CFTC और SEC अब लाइसेंस और “नो-एक्शन” राहत प्रदान करते हैं, घटना अनुबंधों को कानूनी वैधता देते हैं।
• क्या चुनौतियाँ बनी रह जाती हैं? अखंडता मुद्दे जैसे वॉश ट्रेडिंग कायम हैं, बाजार विश्वास की सुरक्षा के लिए निगरानी और सामाजिक सत्यापन की आवश्यकता है।