माइकल सैलर बनाम पीटर शिफ: बिटकॉइन आउटलुक में टकराव, शिफ ने क्रैश से पहले MSTR बेचने की सलाह दी।

मुख्य निष्कर्ष:

• पीटर शिफ और माइकल सेलर के बीच टकराव, शिफ ने बिटकॉइन के 12% दीर्घकालिक रिटर्न पर सवाल उठाया।
• शिफ़ ने स्ट्रैटेजी स्टॉक (MSTR) में 68.5% की वृद्धि के बाद इसे बेचने का आग्रह किया, और एक तीव्र गिरावट की चेतावनी दी।
• सेलर ने बिटकॉइन का बचाव करते हुए 36% वार्षिक रिटर्न और दीर्घकालिक मजबूती का हवाला दिया।

बिटकॉइन रिटर्न और स्ट्रैटेजी मूल्यांकन को लेकर शिफ और सेलर के बीच टकराव

अर्थशास्त्री और सोने के हिमायती पीटर शिफ और स्ट्रैटेजी के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर ने 5 अप्रैल को सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म एक्स पर विपरीत विचार साझा किए। शिफ ने बिटकॉइन और स्ट्रैटेजी के स्टॉक के प्रदर्शन की आलोचना की, और इसकी स्थिरता पर सवाल उठाया। सैलर ने बीटीसी की दीर्घकालिक मजबूती का बचाव करते हुए, व्यापक मूल्यांकन अवधियों और संरचनात्मक मांग पर जोर दिया।

शिफ़ ने कहा: "पिछले पांच वर्षों में बिटकॉइन में महज 12% की वृद्धि के बावजूद, MSTR 68.5% ऊपर है, जो NASDAQ से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। लेकिन यह बिटकॉइन के प्रदर्शन के कारण नहीं है। यह निवेशकों की MSTR के लिए अधिक भुगतान करने की इच्छा के कारण है ताकि सेलर बिटकॉइन के लिए अधिक भुगतान करना जारी रख सकें। MSTR के क्रैश होने से पहले बेच दें।" सोने के समर्थक ने एक और X पोस्ट में कहा:

"पिछले पांच वर्षों में, बिटकॉइन की कीमत में केवल 12% की वृद्धि हुई है। इसी अवधि में, नैस्डैक 57.4% ऊपर है, एसएंडपी 500 59.4% ऊपर है, सोना 163% ऊपर है, और चांदी 181% ऊपर है। यदि बिटकॉइन का आकर्षण इसका बेहतर दीर्घकालिक प्रदर्शन है, तो किसी को इसे होडलिंग (HODLing) क्यों करना चाहिए?"

सेलर ने शिफ को जवाब देते हुए इस बात पर जोर दिया कि बीटीसी का मूल्यांकन करने के लिए उपयुक्त समय-सीमा चुनने की आवश्यकता होती है, जो लंबे समय में बेहतर प्रदर्शन को उजागर करती है। उन्होंने जो चार्ट साझा किया है, उसमें अगस्त 2020 से बिटकॉइन 36% वार्षिक रिटर्न के साथ सबसे आगे है, इसके बाद 16% के साथ सोना, नैस्डैक-100 इंडेक्स को ट्रैक करने वाला QQQ 15% पर, और S&P 500 एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड SPY 14% पर है। VNQ, जो एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट ईटीएफ है, के माध्यम से रियल एस्टेट एक्सपोजर 5% पर दिखाई देता है, जबकि BND, जो एक टोटल बॉन्ड मार्केट ईटीएफ है, द्वारा दर्शाए गए बॉन्ड्स ने 1% की नकारात्मक रिटर्न दिखाई है।

सेलर द्वारा संस्थागत बदलाव के संकेत के बीच शिफ ने रणनीति जोखिमों पर ज़ोर दिया।

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शिफ़ ने स्ट्रैटेजी के बीटीसी-केंद्रित दृष्टिकोण की बार-बार आलोचना की है, और उनके पिछले बयान उनकी वर्तमान स्थिरता संबंधी चिंताओं को दर्शाते हैं। 9 मार्च को, उन्होंने एक्स पर साझा किया कि स्ट्रैटेजी का मॉडल निरंतर पूंजी प्रवाह पर बहुत अधिक निर्भर करता है। उन्होंने कहा: "एमएसटीआर (MSTR) द्वारा बिटकॉइन पिरामिड को सहारा दिया जा रहा है, जो खरीदते रहने के लिए एसटीआरसी (STRC) पर 11.5% उपज का भुगतान करता है। जैसे-जैसे अधिक STRC शेयर बेचे जाते हैं, स्ट्रैटेजी और अधिक नकदी जलाती है। एक बार जब वह नकदी समाप्त हो जाएगी, तो सेलर को लाभांश को निलंबित करने या इसे चुकाने के लिए बिटकॉइन बेचने के बीच चयन करना होगा।" यह पिछली आलोचना उनके व्यापक तर्क के अनुरूप है कि स्ट्रैटेजी का मूल्यांकन अंतर्निहित मूलभूत बातों के बजाय निवेशकों की निरंतर मांग पर निर्भर करता है।

दूसरी ओर, सेलर ने 4 अप्रैल को वैश्विक बाजारों में बीटीसी की भूमिका पर अपने व्यापक दृष्टिकोण का विस्तार से वर्णन किया। उन्होंने जोर देकर कहा:

"बिटकॉइन जीत गया है। वैश्विक सहमति यह है कि बीटीसी डिजिटल पूंजी है। चार साल का चक्र खत्म हो गया है। कीमत अब पूंजी प्रवाह से संचालित होती है।"

"बैंक और डिजिटल क्रेडिट बिटकॉइन की विकास पथ को निर्धारित करेंगे। सबसे बड़ा जोखिम खराब विचारों से प्रेरित, उपचार-प्रेरित प्रोटोकॉल परिवर्तन हैं," स्ट्रैटेजी के कार्यकारी अध्यक्ष ने कहा। उनके ये बयान इस बात को मजबूत करते हैं कि बीटीसी का मूल्यांकन ऐतिहासिक बाजार चक्रों के बजाय संस्थागत अपनाने और व्यापक आर्थिक तरलता की स्थितियों से अधिक आकार ले रहा है।