नवंबर की शुरुआत में, SEC आयुक्त हेस्टर पिएर्स ने एक जोरदार भाषण दिया जो उनके प्रो-क्रिप्टो रुख का प्रतीक है, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका में डिजिटल संपत्तियों और अन्य नवाचारी वित्तीय प्रौद्योगिकियों के प्रति उनकी एजेंसी के शत्रुतापूर्ण व्यवहार की आलोचना की गई।
क्या एक नया अध्यक्ष सुनेगा?: पियर्स एसईसी से क्रिप्टो को अपनाने का आग्रह करते हैं
यह लेख एक वर्ष से अधिक पहले प्रकाशित हुआ था। कुछ जानकारी अब वर्तमान नहीं हो सकती।
लेखक
शेयर
निम्नलिखित विचार संपादकीय एलेक्स फोरहैंड और माइकल हैंडल्समैन द्वारा Kelman.Law के लिए लिखा गया था।
हेस्टर पिएर्स स्पष्टता की मांग करती हैं क्योंकि SEC का क्रिप्टो दृष्टिकोण जांच के तहत है
हॉब्स की श्रद्धांजलि में, आयुक्त पिएर्स ने चेतावनी दी कि कैसे “एक नियामक पर्यावरण जो अस्थिरता, अनिश्चितता, और भय का प्रतिनिधित्व करता है, उद्यमशील संभावनाओं को ‘बुरा, क्रूर, और संक्षिप्त’ बनाता है।” FTX, 3AC, और लूना/टेरेरा का वर्णन करना मुश्किल है—वित्तीय पतन की एक श्रृंखला जिसने छह महीनों में साठ अरब डॉलर से अधिक का नुकसान किया—कोई भी अन्य रूप में “बुरा, क्रूर, और संक्षिप्त” नहीं कहा जा सकता। सेल्सियस, वॉयेजर का उल्लेख न करते हुए, और अन्य अमेरिकी कंपनियां जिनकी इसी तरह से अचानक विफलताएं हुईं।
एक दुनिया में जहां SEC “ने अपनी अधिकार क्षेत्र की सीमाओं को स्पष्ट नहीं किया है और न ही व्यावसायिक रूप से उचित अनुपालन मार्गों को स्थापित किया है,” अमेरिकी बुरे कलाकारों की अनदेखी करने वाले अनुपालन का असर देखेंगे, और बाकी दुनिया का उपभोग करते देखेंगे जिस innovation को उन लोगों ने प्रदान किया है जो स्पष्ट और समझदारी से उपाय का पालन करना चाहते हैं।
अधिकान्य पर स्पष्टता और सहयोग
आयुक्त पिएर्स सही तरीके से नवाचारी वित्तीय बाज़ारों की महत्वपूर्ण भूमिका की सराहना करती हैं जो लोगों के जीवन को सुधारने में भूमिका निभाते हैं। जबकि यह पहचानना कि उपयुक्त नियामन लोगों को “नवाचार और निवेश के लिए आवश्यक जोखिम लेने” के लिए प्रेरित करता है, वह अनुपातहीन नियमन के खिलाफ सावधानी भी बरतती हैं, यह बताते हुए कि “[अधिक नियामन, अस्पष्ट नियामन, या ऐसा नियामन जो बिना किसी कारण enforced किया जाता है” उन उद्यमशील प्रयासों को बाधित करता है जो अन्यथा समाज को लाभान्वित कर सकते थे।
इस संतुलित गवर्नेंस दृष्टिकोण को बनाए रखने के लिए, नियामक को नए और विघटनकारी विचारों का स्वागत एक स्पष्ट और सुसंगत रूपरेखा के साथ करना चाहिए। दुर्भाग्यवश, SEC का क्रिप्टो के प्रति दृष्टिकोण अक्सर असंगत रहा है, विशेष रूप से क्रिप्टो आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (ETPs) के संबंध में, जैसा कि आयुक्त पिएर्स ने इंगित किया। SEC ने हॉवी नियम के तहत डिजिटल संपत्ति उत्पादों को निवेश अनुबंध के रूप में वर्गीकृत करने के लिए एक सुसंगत रूपरेखा का पालन करने में भी विफलता दिखाई है। स्पॉट बिटकॉइन और ईथर ETPs की हाल की मंजूरी सही दिशा में एक कदम है, पर इन उत्पादों पर लगाए गए नियंत्रणी शर्तें और SEC के हॉवी कानून की enforcement के चारों ओर की अस्पष्टता के कारण बाजार की दक्षता को बाधित करने वाली नियामक झिझक को दर्शाती है।
SEC का मौजूदा दृष्टिकोण इनोवेटर्स को ठंडा संदेश भेजता है: उद्यमशील प्रयासों को मनमाने अवरोधों और बंद दरवाज़ों का सामना करना पड़ सकता है, चाहे जितना भी योग्यता या अनुपालन इरादे के होते हों। आयुक्त पिएर्स की एक निष्पक्ष और पूर्वानुमेय नियामक पर्यावरण की मांग हमें याद दिलाती है कि स्थिरता और स्पष्टता नवाचार के लिए आवश्यक हैं, और जनता को अधिक गर्मजोशी से भरे दृष्टिकोण अपनाने में SEC सेवा में बेहतर किया जाएगा।
SEC का निगमन से पहले अनुशासनिक कार्रवाइयों द्वारा नियंत्रण करने का निर्णय, स्पष्ट मार्गदर्शन की प्रदायता के बजाय, भय और अनिश्चितता की एक जलवायु को उत्पन्न किया है। जबकि SEC “आओ और पंजीकरण करें” की स्थिति का समर्थन करता है, पिएर्स ने कमीशन को सहनशीलता से विफलता के लिए चेताया “उपयुक्तता के लिए एक व्यवहार्य पथ को स्पष्ट करने के लिए।”
जो लोग क्रिप्टो क्षेत्र में काम कर रहे हैं, वे SEC के साथ पंजीकरण करने के प्रयास में भारी कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं, अक्सर अत्यधिक लागत या प्रौद्योगिकी जटिलताओं के कारण अनुपालन करने में असमर्थ हैं, या उससे भी बदतर, कमीशन द्वारा सीधे कार्रवाई का सामना करने के लिए। SEC का प्रत्यक्ष दृष्टिकोण न केवल संबंधित कंपनियों को नुकसान पहुंचाता है बल्कि “संयुक्त राज्य अमेरिका में डिजिटल संपत्तियों के क्षेत्र में काम करने के लिए एक प्रमुख अवरोधक” के रूप में कार्य करता है, अंततः जनता को परिवर्तनकारी तकनीकों की पहुंच से वंचित करता है।
आयुक्त पिएर्स की आलोचना एक स्पष्ट नियामक रूपरेखा की आवश्यकता को रेखांकित करती है। enforcement द्वारा नियंत्रण के बजाय, SEC को बाजार प्रतिभागियों के साथ मिलकर ऐसे व्यावहारिक रूपरेखाओं का विकास करने की आवश्यकता है जो अनुपालन सक्षम करें और निवेशक संरक्षण बनाए रखें जबकि नवाचार और तकनीकी उन्नति को बढ़ावा दें।
आगे का रास्ता
आयुक्त पिएर्स ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी की पारंपरिक वित्त में क्रांति लाने की क्षमता को मान्यता देती हैं, और इसके विकास का समर्थन करने के लिए एक स्पष्ट नियामक रूपरेखा की आवश्यकता है। विकेंद्रीकृत लेज़र्स, स्मार्ट कॉन्ट्रेक्ट्स, और संपत्ति टोकनाइजेशन जैसी उपकरण पुरानी उद्योग चुनौतियों के नए समाधान प्रदान करते हैं, जैसे सीमा पार भुगतान से लेकर सुव्यवस्थित व्यापार प्रक्रियाएं।
इसके बावजूद, इसका बहुत सा विकास संयुक्त राज्य के बाहर हो रहा है घरेलू नियामक बाधाओं के कारण। एक स्पष्ट रूपरेखा की सीमाओं के भीतर फल-फूल रही डिजिटल संपत्ति उद्योग के लाभ को प्राप्त करने के बजाय, अमेरिकियों को एक दबाव और पीछे रह चुके वित्तीय प्रौद्योगिकी उद्योग के परिणामों को झेलना पड़ा है।
आयुक्त पिएर्स ने इस वर्ष की शुरुआत में प्रस्तावित किए गए माइक्रो-इनॉवेशन सैंडबॉक्स के समर्थन को मजबूत किया, जो डिजिटल संपत्ति कंपनियों को “पायलट परियोजनाएं” चलाने की अनुमति देगा, enforcement कार्रवाइयों के डर के बिना। नियामक सैंडबॉक्स परिचित क्षेत्र हैं और यह नियामकों और बाजार प्रतिभागियों दोनों के लिए मूल्यवान अंतर्दृष्टि उत्पन्न करेगा, संयुक्त राज्य को फिनटेक में एक नेता के रूप में स्थापित करना।
आयुक्त पिएर्स ने एक बार फिर हमें याद दिलाया है कि नियामन को प्रगति के लिए एक रूपरेखा प्रदान करनी चाहिए, न कि एक अवरोधक के रूप में कार्य करना। हाल ही में SEC के अध्यक्ष गैरी गेंस्लर द्वारा अपने इस्तीफे की घोषणा के साथ, एक उम्मीद की जा सकती है कि भविष्य का अध्यक्ष आयुक्त पिएर्स के दृष्टिकोण को साझा करता है, जो एक संतुलित नियामक पर्यावरण में विश्वास करता है जो कानून के शासन और नवाचार की भावना दोनों का सम्मान करता है।
क्या आप एक निवेशक, उद्यमी, या व्यवसाय हैं जो क्रिप्टोकरेंसी में शामिल हैं, हमारी टीम यहाँ आपको इस जटिल परिदृश्य में नेविगेट करने के लिए आवश्यक कानूनी सलाह देने के लिए तैयार है। यदि आपको लगता है कि हम आपकी सहायता कर सकते हैं, तो सलाह के लिए समय निर्धारित करें यहाँ।
