क्या Bitcoin पैराबोलिक होने वाला है? Bitwise का मानना है कि ETF की मांग आपूर्ति को कम कर रही है

बिटवाइज के अनुसार, ईटीएफ के आपूर्ति करने से बिटकॉइन का पैराबोलिक सेटअप बन रहा है

बिटवाइज के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हॉगन ने इस सप्ताह सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर एक विस्तृत तर्क प्रस्तुत किया कि सतत बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) की मांग उपलब्ध आपूर्ति को पीट सकती है, जिससे एक विलंबित लेकिन अत्यधिक मूल्य वृद्धि के चरण की स्थापना होती है जैसा कि हाल की सोने की रैली।

उन्होंने कहा:

“यदि ETF की मांग लंबे समय तक बनी रहती है तो बिटकॉइन की कीमत पैराबोलिक जाएगी। सोने की 2025 की चाल से एक सबक।”

हॉगन ने तुलना का विस्तार करते हुए कहा: “सोने और बिटकॉइन दोनों की कीमत आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती है। लोकप्रिय कहानी यह है कि 2025 में सोने की कीमतें 65% बढ़ गईं क्योंकि केंद्रीय बैंक की खरीद ने आपूर्ति-मांग के संतुलन को बिगाड़ दिया। इतिहास हमें कुछ अलग सिखाता है, और हमें बताता है कि बिटकॉइन के साथ क्या हो रहा है।” उन्होंने इसे 2022 तक वापस जोड़ा, जब भू-राजनीतिक और वित्तीय तनावों के बाद केंद्रीय बैंकों ने सोने का संचय बढ़ा दिया, यह तर्क देते हुए कि इस खरीद के उछाल ने बाजार की संरचना को पहले ही बदल दिया था जब कीमतों में प्रतिक्रिया हुई। हॉगन के अनुसार, प्रारंभिक मांग तैयार विक्रेताओं द्वारा अवशोषित कर ली गई, लगातार खरीद के बावजूद कई वर्षों तक मूल्य प्रतिक्रियाएं म्यूट रहीं।

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अपनी टिप्पणी के साथ, हॉगन ने केंद्रीय बैंक की सोने की खरीद का एक दशक का दृश्य चार्ट भी साझा किया, जो ऐतिहासिक डेटा के साथ अपनी थीसिस को सुदृढ़ करता है। चार्ट दिखाता है कि 2014 से 2019 के बीच वार्षिक सोने की खरीद औसतन लगभग 400 से 600 टन के बीच रही, 2020 में तेज गिरावट आई और 2021 में लगभग 450 टन तक पुनः बढ़ी। खरीद फिर नाटकीय रूप से बढ़ी, 2022 और 2023 में 1,000 टन से अधिक हो गई और 2024 में उच्च रही, जो 2014–2016 की अवधि की तुलना में 100% से अधिक की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है।

बिटवाइज के सीआईओ ने इस दृढ़ता को सोने की विलंबित मूल्य वृद्धि से जोड़ा, बताते हुए:

“इसी चीज़ का सामना बिटकॉइन और ईटीएफ के साथ हो रहा है। जनवरी 2024 में ईटीएफ की शुरुआत के बाद से, वे बिटकॉइन की नई आपूर्ति के 100% से अधिक की खरीद कर चुके हैं। लेकिन कीमत पैराबोलिक नहीं हुई है, क्योंकि मौजूदा धारक बेचने के लिए तैयार रहे हैं।”

“अगर ईटीएफ की मांग बनी रहती है – और मुझे लगता है कि यह रहेगी – तो अंततः ये विक्रेता बारूद खत्म कर देंगे। और जब वे करेंगे…” उन्होंने निष्कर्ष निकाला। तुलना ने बिटकॉइन को एक परिसंपत्ति के रूप में दर्शाया जो तत्काल मूल्य निर्धारण के बजाय लंबे समय तक अवशोषण का अनुभव कर रही है, जिसमें सीमित आपूर्ति और स्थिर संस्थागत प्रवाह धीरे-धीरे बाजार की स्थितियों को मजबूत कर रहा है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ⏰

• मैट हॉगन बिटकॉइन ईटीएफ की तुलना सोने की खरीद से क्यों करते हैं?
  वह तर्क देते हैं कि दोनों संपत्तियों ने कीमतों की प्रतिक्रिया से पहले भारी संस्थागत खरीदारी का अनुभव किया।
• ईटीएफ कितना बिटकॉइन सप्लाई अवशोषित कर रहे हैं?
  हॉगन कहते हैं कि ईटीएफ जनवरी 2024 से नई बिटकॉइन सप्लाई के 100% से अधिक की खरीद कर रहे हैं।
• बिटकॉइन अभी तक पैराबोलिक क्यों नहीं हुआ?
  मौजूदा बिटकॉइन धारक ईटीएफ की मांग में बेच रहे हैं, जिससे मूल्य वृद्धि में देरी हो रही है।
• बिटकॉइन की तेज कीमत चाल के लिए क्या प्रेरित कर सकता है?
  सतत ईटीएफ मांग के साथ उपलब्ध सप्लाई को कड़ा करने से विक्रेताओं की विफलता हो सकती है।