कोई सांता रैली नहीं? बिटकॉइन डेरिवेटिव्स मार्केट्स संकेत देते हैं एक ठंडी दिसंबर की ओर

बिटकॉइन का दिसंबर में ठोकर खाना डेरिवेटिव बाजारों को परेशान करता है

बिटकॉइन का $88,000 की सीमा से नीचे गिरना सप्ताहांत के मूड पर ठंडा असर कर रहा है, और डेरिवेटिव बाजार इतने मिले-जुले संकेत दे रहा है कि अनुभवी ट्रेडर्स भी अतिरिक्त कैफीन की तलाश कर रहे हैं। चौथी तिमाही, जो ऐतिहासिक रूप से साल के अंत की चमक लेकर आती है, 2025 में अब तक –22.01% पर है, जबकि दिसंबर का रुझान 7 दिसंबर को –1.63% है — दोनों आंकड़े प्रसार में अधिक हैं, लेकिन वर्तमान में छुट्टियों की खुशियों की कमी दिखाई दे रही है।

Coinglass.com आंकड़े दिखाते हैं, बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट ऊंचा लेकिन दिशात्मक रूप से कमजोर बना हुआ है। कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 637,700 BTC ($56.82 बिलियन) पर बैठा है, पिछले 24 घंटों में 1.41% घट कर, यह संकेत देता है कि ट्रेडर्स अगले सप्ताह से पहले धीरे-धीरे एक्सपोजर को ट्रिम कर रहे हैं। आज CME बोर्ड में 124,440 BTC ($11.08 बिलियन) के साथ सबसे अग्रणी है, हालांकि इसका 24 घंटे का OI 0.61% गिर गया, यह एक और संकेत है कि पेशेवर निवेशक जोखिम से दूर जाने की कोशिश कर रहे हैं।

बाइनेंस, दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज वॉल्यूम के अनुसार, 121,640 BTC ($10.83 बिलियन) के साथ करीब में है, जिससे दैनिक OI में 0.21% की हल्की गिरावट होती है और पिछले चार घंटों में मामूली सकारात्मक 0.25% की वृद्धि होती है। Bybit का फ्यूचर्स बुक, 63,250 BTC ($5.63 बिलियन) में, पिछले 24 घंटों में 0.93% गिर गया, जबकि OKX ने सुबह के शुरुआती समय में मामूली इंट्राडे उछाल के बावजूद 0.62% की गिरावट दिखाई। Gate अकेला स्टैंडआउट था जिसने दिन पर 2.07% OI बूस्ट के साथ अस्थायी रूप से ध्वज जीता।

फिर भी, व्यापक फ्यूचर्स कर्व स्पष्ट रूप से आशावाद व्यक्त नहीं कर पा रहा। दीर्घकालिक दृश्य OI को उसके हाल के उच्चतम स्तर से काफी पीछे हटते हुए दिखाता है, एक पैटर्न जो अक्सर जब भाव के गति में कमी आई हो या जब गति नकारात्मक बनी रहती है। यदि ट्रेडर्स एक प्रारंभिक दिसंबर स्क्वीज की उम्मीद लगा रहे थे जो बुलिश इंपल्स को फिर से जगा सके, तो आंकड़े बताते हैं कि कोई भी माचिस जलाना भूल गया।

विकल्प बाजार भी उतने ही जीवंत हैं — और विरोधाभासी। कॉल्स ने ओपन इंटरेस्ट पर 64.16% कब्जा कर रखा है, 333,190 BTC कॉल एक्सपोजर के मुकाबले 186,160 BTC पुट्स के साथ। पिछले दिन, कॉल वॉल्यूम ने 55.56% रोका, जबकि पुट्स ने 44.44% पर कब्जा किया, यह दर्शाता है कि ट्रेडर्स अभी भी सपने देख रहे हैं, लेकिन जोरदार नहीं।

डेरिबिट का ओपन इंटरेस्ट लीडरबोर्ड स्ट्राइक-प्राइस आशावाद का एक स्थान है: $100,000 से $118,000 के बीच के कॉन्ट्रैक्ट्स अभी भी रैंकिंग में आगे हैं, $100,000 स्ट्राइक 17,774 BTC पर अग्रणी है। फिर भी शॉर्ट-डेटेड वॉल्यूम $87,000 से $91,000 रेंज के आसपास जमा हो रहा है, जो हेजिंग प्रेशर को दर्शाता है क्योंकि ट्रेडर्स बिटकॉइन की मौजूदा कीमत कार्रवाई के लिए पुन:समन्वयन कर रहे हैं।

प्रमुख विकल्प स्थलों के मैक्स-पेन स्तर दिसंबर के संघर्षक्षेत्र को उज्ज्वल, निर्दयी नीयॉन में चित्रित करते हैं, जहां डेरिबिट लगभग $90,000 पर एंकरिंग करता है जबकि दिसंबर 26 की समाप्ति मूल्य में तेजी से वृद्धि होती है। बाइनेंस पर, मैक्स पेन लंबे समय के लिए $110,000 के मध्य रेंज में चला जाता है, हालांकि दिसंबर की स्थिति अभी भी छह-आंकड़ों के निशान के नीचे हेंग करती है।

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OKX $90,000 और $93,000 के बीच समूह अनुभव कर रहा है, एक परिचित वर्ष के अंत का उछाल जहां ट्रेडर्स की उम्मीदें परंपरागत रूप से बहुत धीरे से दबाई जाती हैं। या इसे यूं कहें, मैक्स पेन स्तर स्थान से बहुत ऊपर है, लेकिन वास्तविकता के गुरुत्वाकर्षण खींच — और कुछ बेहद खराब समय वाले लीवरेज — बुलिश व्यापारियों के हॉलीडे विश सूची को पूरा करने की अपेक्षाओं में मदद नहीं कर रहा है।

पूरे परिदृश्य पर नजर डालें तो, ऐतिहासिक हीट मैप्स अधिक संदर्भ जोड़ते हैं। Q4 ने उत्साही परिणामों से लेकर ग्रिंच स्तर की निराशाओं तक का प्रदर्शन किया है, और 2025 का –22.01% पूर्व श्रेणी के किसी भी प्रकार के पास नहीं आता है। दिसंबर में मासिक रिटर्न वर्ष दर वर्ष द्विध्रुवी रही है — 2020 में +46.92% से लेकर 2018 में –36.57% तक — लेकिन यह विशेष दिसंबर अभी “बह हमबग” के अंत की ओर झुकता हुआ दिखाई देता है।

इसके बावजूद, डेरिवेटिव ट्रेडर्स कुछ भी हो लेकिन हताश नहीं होते। उच्च कॉल OI अत्यधिक स्ट्राइक्स पर इसका मतलब है कि अभी भी बहुत सारे चंद्र-लक्ष्यित आशावादी मौजूद हैं, भले ही चार्ट्स यह दिखलाते हैं कि कोई टंकी में ईंधन डालना भूल गया। और बिटकॉइन के $88,000 से नीचे झूलने के साथ, पहले कभी सुनी गई “सांता रैली” अब एक मिथक की तरह दिखती है — या ज्यादा से ज्यादा, एक मौसमी अफवाह।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ❓

• आज बिटकॉइन की कमजोरी क्या चला रही है जो $88,000 से नीचे है?
  फ्यूचर्स बाजारों में लीवरेज्ड पोजिशन को समाप्त करते हुए, स्पॉट पर तत्काल दबाव डाला जा रहा है।
• इस सप्ताहांत वैश्विक बिटकॉइन वायदा कैसे प्रतिक्रिया कर रहे हैं?
  प्रमुख एक्सचेंजों पर ओपन इंटरेस्ट में कमी आई, जो दिसंबर के मध्य की ओर जोखिम के लिए कम इच्छा का संकेत देती है।
• विकल्प ट्रेडर्स बिटकॉइन की निकट-अवधि की दिशा के लिए क्या उम्मीद करते हैं?
  कॉल्स अभी भी ओपन इंटरेस्ट पर हावी हैं, लेकिन मैक्स-पेन स्तर संकेत देते हैं कि स्पॉट नीचे दबा रह सकता है।
• क्या इस वर्ष बिटकॉइन के लिए सांता रैली की संभावना है?
  Q4 के प्रदर्शन और डेरिवेटिव फ्लो के आधार पर, एक मजबूत साल के अंत में वापसी की संभावना कम दिख रही है।