'कोई भी बड़ा बैंक इसे नहीं झेल सकता'—पीटर शिफ ने चेतावनी दी कि फेड असली खतरे के लिए तैयार नहीं है

पीटर शिफ ने वित्तीय आपदा की चेतावनी दी—कहते हैं फेड असली खतरे का परीक्षण नहीं कर रहा

फेडरल रिजर्व बोर्ड ने 5 फरवरी को 2025 तनाव परीक्षण परिदृश्यों को जारी किया, जिसमें काल्पनिक आर्थिक स्थितियों को रेखांकित किया गया है जो प्रमुख अमेरिकी बैंकों की दृढ़ता का मूल्यांकन करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं। ये वार्षिक परीक्षण, डोड-फ्रैंक अधिनियम के अनुसार अनिवार्य हैं, यह मूल्यांकन करते हैं कि विभिन्न आर्थिक झटकों के दौरान बड़े वित्तीय संस्थान कैसे प्रदर्शन करेंगे, यह सुनिश्चित करते हुए कि उनके पास प्रतिकूल परिस्थितियों में उधार देना जारी रखने के लिए पर्याप्त पूंजी हो।

2025 के परिदृश्यों में एक प्रारंभिक परिदृश्य शामिल है, जो अपेक्षित आर्थिक प्रवृत्तियों को दर्शाता है, और एक गंभीर प्रतिकूल परिदृश्य, जो गहरी मंदी, महत्वपूर्ण संपत्ति मूल्य में गिरावट और बढ़ी हुई बाजार अस्थिरता का अनुकरण करता है। हालांकि, अर्थशास्त्री पीटर शिफ ने परीक्षण के पीछे की धारणाओं की आलोचना की। “कल फेड ने अपने बैंक तनाव परीक्षण जारी किए। ‘गंभीर प्रतिकूल परिदृश्य’ में, फेड एक मंदी के साथ ब्याज दरों और मुद्रास्फीति में तेज गिरावट मानता है। उन्होंने एक परिदृश्य का परीक्षण नहीं किया जहां एक मंदी है, लेकिन ब्याज दरें और मुद्रास्फीति बढ़ जाती है,” उन्होंने गुरुवार को सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर विस्तार से बताया। अर्थशास्त्री ने कहा:

यही कारण है कि फेड की स्टैगफ्लेशन के लिए योजना यह है कि यह न हो। उन्हें पता है कि कोई भी बड़ा बैंक इससे नहीं बच सकता।

गंभीर प्रतिकूल परिदृश्य के तहत, अमेरिकी बेरोजगारी दर 2024 के अंत में 4.1% से बढ़कर 2026 की तीसरी तिमाही तक 10% तक बढ़ने का अनुमान है। इस परिदृश्य में वास्तविक जीडीपी में 7.8% की गिरावट, घर की कीमतों में 33% की कमी और वाणिज्यिक रियल एस्टेट मूल्यों में 30% की गिरावट की भी उम्मीद है।

इसके अतिरिक्त, वैश्विक बाजार आघात घटक महत्वपूर्ण व्यापारिक गतिविधि वाले बैंकों को चरम वित्तीय तनाव के अधीन करता है, जबकि प्रतिपक्ष डिफॉल्ट घटक एक प्रमुख प्रतिपक्ष विफलता के प्रभाव की जांच करता है। ये तत्व बैंकों की वित्तीय झटके को अवशोषित करने और प्रभावी रूप से काम करना जारी रखने की क्षमता को मापने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। शिफ की आलोचना इस बात पर चिंता व्यक्त करती है कि फेड संभवतः स्टैगफ्लेशन परिदृश्य के लिए पर्याप्त रूप से तैयारी नहीं कर रहा है, जिसमें मुद्रास्फीति और ब्याज दरें दोनों बढ़ती हैं जबकि आर्थिक विकास घटता है।

फेडरल रिजर्व इन तनाव परीक्षणों के परिणामों का उपयोग बड़े बैंकों के लिए पूंजी आवश्यकताओं को निर्धारित करने के लिए करता है, जिससे आर्थिक संकट के समय में उनकी स्थिरता सुनिश्चित होती है। परिदृश्य संभावित वित्तीय कमजोरियों में अंतर्दृष्टि भी प्रदान करते हैं, जिनमें कॉर्पोरेट ऋण जोखिम, रियल एस्टेट बाजार में गिरावट, और वैश्विक आर्थिक दबाव शामिल हैं। 2025 तनाव परीक्षण के निष्कर्ष, जो इस वर्ष बाद में अपेक्षित हैं, यह निर्धारित करेंगे कि क्या बैंकों को अपनी पूंजी बफर्स को समायोजित करने या अपनी वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के लिए सुधारात्मक उपाय करने की आवश्यकता है।