हाइपरड्राइव ने नए रिडेम्प्शन-आधारित सेटलमेंट प्रोटोकॉल के साथ संस्थागत डीआईएफआई को निशाना बनाया।

ओरेकल-आधारित लेंडिंग की भेद्यता को संबोधित करना

विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) को कैसीनो-शैली की मार्जिन ट्रेडिंग से संस्थागत-स्तरीय संरचित क्रेडिट में बदलने के प्रयास में, हाइपरड्राइव ने अपना लीवरेज मार्केट्स प्रोटोकॉल लॉन्च किया है। इस प्रोटोकॉल का उद्देश्य अस्थिर बाजार-आधारित लिक्विडेशन्स को निर्धारणात्मक संविदात्मक निपटानों से बदलकर ऑनचेन लीवरेज की प्रणालीगत कमजोरी को हल करना है।

एक मीडिया बयान में, हाइपरड्राइव ने कहा कि पारंपरिक डीआईएफआई लेंडिंग प्रोटोकॉल, जैसे कि एवे और कंपाउंड, रीयल-टाइम ओरेकल कीमतों और गहरी विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) तरलता पर निर्भर करते हैं। जब बाजार में अस्थिरता आती है, तो ये सिस्टम अक्सर "डेथ स्पाइरल" को ट्रिगर करते हैं—जबरन लिक्विडेशन जो कोलेटरल को पतले बाजारों में डंप कर देते हैं, जिससे कीमतें और गिरती हैं और उधारकर्ताओं का सफाया हो जाता है।

हाइपरड्राइव की नई संरचना द्वितीयक बाजार के उतार-चढ़ाव को पूरी तरह से अनदेखा करती है, और संपत्तियों का मूल्यांकन उनकी ज्ञात रिडेम्प्शन कीमतों के आधार पर करती है। मुख्य नवाचार इस बात में निहित है कि प्रोटोकॉल संपार्श्विक (collateral) के साथ कैसे व्यवहार करता है। किसी टोकन का मूल्यांकन DEX पर उसकी वर्तमान ट्रेडिंग कीमत के आधार पर करने के बजाय, हाइपरड्राइव यह पूछता है कि उसके जारीकर्ता द्वारा टोकन को अनुबंधात्मक रूप से किस चीज़ के लिए रिडीम किया जा सकता है।

हाइपरड्राइव के सह-संस्थापक केन ओ'सुलिवन ने कहा, "समस्या स्वयं लीवरेज की नहीं है; यह इस बात की है कि हमने इसे कैसे बनाया है।" "जब आपके कोलेटरल का एक संविदात्मक रिडेम्प्शन पथ होता है, तो आपको ओरैकल की या DEX लिक्विडिटी के लिए प्रार्थना करने की आवश्यकता नहीं होती है। पोजीशन हिंसक रूप से नहीं, बल्कि निर्धारित रूप से बंद होती हैं।"

तकनीकी नवाचार

"निर्धारित परिसंपन्नता" प्राप्त करने के लिए, हाइपरड्राइव ने तीन वास्तुशिल्प स्तंभ पेश किए। पहला, संपार्श्विक का मूल्यांकन उसके संविदात्मक शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) पर किया जाता है। उदाहरण के लिए, $1.05 में रिडीम होने वाली एक टोकनाइज्ड ट्रेजरी का मूल्य $1.05 है, भले ही एक फ्लैश क्रैश इसकी बाजार कीमत को 80 सेंट तक गिरा दे।

दूसरा, यदि कोई पोजीशन बंद होनी चाहिए, तो प्रोटोकॉल खुले बाजार में बेचने के बजाय संपत्ति की मूल रिडेम्प्शन प्रक्रिया—जैसे T+30 या T+90 सेटलमेंट्स—शुरू करता है। अंत में, उधारकर्ता एक निश्चित शुल्क के लिए एटॉमिक रूप से डेलिवरेज कर सकते हैं, जिससे महंगे बाहरी लिक्विडेटरों की आवश्यकता समाप्त हो जाती है।

वास्तविक-विश्व संपत्ति (RWA), तरल स्टेकिंग टोकन (LSTs), और संस्थागत DeFi को मिलाकर, हाइपरड्राइव का कहना है कि वह एक पूंजी-कुशल पारिस्थितिकी तंत्र बना रहा है जहाँ कोलेटरल अधिक सुरक्षित है, उपज अधिक है, और लीवरेज अंततः संस्थानों के लिए बनाया गया है।

यह प्रोटोकॉल वर्तमान में टेस्टनेट में लाइव है, और 2026 की दूसरी तिमाही में पूर्ण मेननेट उत्पादन परिनियोजन निर्धारित है। एथेरियम पर शुरुआती रोलआउट stETH, rETH, और cbETH जैसे LSTs के साथ-साथ चुनिंदा टोकनाइज़्ड ट्रेजरी उत्पादों का समर्थन करेगा। हाइपरड्राइव ने पहले ही शुरुआती लॉन्च के तुरंत बाद एवलान्च और हाइपरलिक्विड इकोसिस्टम में तेजी से विस्तार की योजनाओं का संकेत दिया है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ❓

• हाइपरड्राइव Aave और Compound से कैसे अलग है? यह अस्थिर ऑरेकल-आधारित लिक्विडेशन्स को निर्धारणात्मक संविदात्मक निपटानों से बदलता है।
• बंदक के रूप में किन संपत्तियों का उपयोग किया जा सकता है? हाइपरड्राइव टोकनाइज़्ड ट्रेजरी और LSTs का मूल्यांकन उनकी संविदात्मक रिडेम्प्शन मूल्य पर करता है, न कि बाजार की उतार-चढ़ाव पर।
• यह उधारकर्ताओं के लिए अधिक सुरक्षित क्यों है? पोजीशन (positions) को पतले बाजारों में जबरदस्ती डंप करने के बजाय नेटिव रिडेम्प्शन प्रक्रियाओं के माध्यम से बंद किया जाता है।
• हाइपरड्राइव कब और कहाँ लॉन्च होगा? टेस्टनेट अब लाइव है, साथ ही एथेरियम मेननेट Q2 2026 में और एवलॉन्च और हाइपरलिक्विड तक इसका विस्तार होगा।