Fundstrat के टॉम ली कहते हैं कि अक्टूबर लिक्विडेशन इवेंट अभी भी क्रिप्टो बाजारों को परेशान कर रहा है।

क्रिप्टो की अक्टूबर के बाद की कमजोरी बाजार निर्माता तनाव से जुड़ी, टॉम ली का कहना है

फंडस्ट्रैट के टॉम ली का कहना है कि अक्टूबर के मध्य से क्रिप्टो बाजार की कमजोरी सीधे अपूर्व अक्टूबर 10 परिसमापन विस्फोट से जुड़ी है, एक डेरिवेटिव-चालित विनाश जो चीनी आयात पर 100% टैरिफ की आश्चर्यजनक घोषणा के बाद हुआ।

यह झटका डिजिटल संपत्तियों में अरबों डॉलर के नुकसान की वजह बना और ली के अनुसार, उन फर्मों को स्थायी चोट पहुँचाई जो क्रिप्टो की तरलता को शक्तिशाली बनाते हैं। ली ने सीएनबीसी दर्शकों को बताया कि अक्टूबर 10 की सरप्राइज घटना “वास्तव में बाजार निर्माताओं को अपंग कर दिया,” यह नोट करते हुए कि उनका क्रिप्टो में भूमिका ऑर्डर फ्लो को अवशोषित करने और व्यापार की गहराई को बनाए रखने के लिए एक स्थिरकारी बल के समान है।

जब ऐसी विशाल परिसमापन लहर टकराती है, तो उन्होंने कहा, ये फर्में अक्सर पीछे हट जाती हैं, जोखिम कम करती हैं और अपनी बैलेंस शीट्स को सिकोड़ती हैं—क्रियाएं जो कीमतों को जारी गिरावट के लिए और अधिक संवेदनशील बना देती हैं। अक्टूबर 10 घटना के साथ यह क्रिप्टो इतिहास में सबसे बड़ा एक-दिवसीय परिसमापन था, जिसमें लगभग $19 बिलियन का लीवरेज्ड पोजिशन अलग-अलग एक्सचेंजों में जबरन बंद किया गया।

बिटकॉइन मुख्य बदलाव में लगभग 14% गिर गया, जबकि एथेरियम और अन्य प्रमुख संपत्तियों ने दोहरे अंकों के नुकसान दिए। परिसमापन सर्पिल को बाजार के भारी लंबे पोजिशनिंग, पतली ऑर्डर बुक्स और एल्गोरिदमिक इंजन द्वारा मजबूर बिक्री को और भी अधिक नुकसानप्रद कीमतों पर निष्पादित किया गया।

ली ने इस प्रतिक्रिया संरचना को मुख्य कारण के रूप में इंगित किया है कि नीचे की ओर किस प्रकार विस्तार हुआ है। “इससे वास्तव में बाहर निकलने में आठ हफ्ते लग गए” इसी तरह की परिसमापन चक्र के दौरान 2022 में, उन्होंने कहा, यह सुझाव देते हुए कि बाजार अभी भी डीलेवरेजिंग चरण के मध्य में हो सकता है।

यह भी पढ़ें: बिटकॉइन का कठोर फ्लश कायम करता है एक हिंसक उल्टा पलटाव की स्थिति को

ली ने एक विशेष छुट्टी की हाईलाइट की इस घटना के अंदर जिसे एक गुमनाम एक्सचेंज के मूल्य निर्धारण इंजन की कोड में की गई एक त्रुटि के रूप में वर्णित किया गया है जिससे स्टेबलकॉइन को 65 सेंट पर अस्थायी रूप से गलत बतलाया गया, जिससे स्वचालित परिसमापन की लहरें उत्पन्न हो गईं जो अन्य वेंयूज पर फैली। उन्होंने इसे “कोड त्रुटि” के रूप में वर्णित किया, जिसने विनाश को तेज कर दिया और व्यापारियों और बाजार निर्माताओं दोनों को कम पूंजी में छोड़ दिया। उन्होंने विशेष ट्रेडिंग प्लेटफार्म का नाम नहीं लिया जो पीड़ा महसूस कर रहे बाजार निर्माताओं में से किसी का भी नाम नहीं लिया।

“मैं नामों को जानता हूं, लेकिन … मैं वह नहीं हूं जो नामों का नाम लेना चाहता है,” ली ने उन विशेष बाजार निर्माताओं का उल्लेख करते हुए जोर दिया।

जैसे-जैसे क्रिप्टो की कीमतें नीचे गिर चुकी हैं, ली ने कहा कि घटती मात्रा ने तरलता को और भी कस दिया है, जिससे बाजार निर्माताओं के पास अस्थिरता को स्थिर करने के लिए कम उपकरण रह गए हैं। चूंकि बिटकॉइन अभी भी उसके अक्टूबर की शुरुआत के शिखरों से काफी नीचे है, वह तर्क दे रहे हैं कि बाजार के वर्तमान स्थिति का प्रमुख चालक अक्टूबर 10 का झटका और वह संरचनात्मक असंतुलन है जिसे इसने उजागर किया था।

सामान्य प्रश्न ❓

• वर्तमान क्रिप्टो गिरावट के लिए टॉम ली किसे दोष देते हैं? वह कहता है कि इसका कारण 10 अक्टूबर के ऐतिहासिक परिसमापन घटना है जो टैरिफ समाचार से उत्पन्न हुई।
• ली के स्पष्टीकरण में बाजार निर्माताओं का केंद्रीय स्थान क्यों है? वह कहते हैं कि परिसमापन लहर से उनकी बैलेंस शीट्स को नुकसान हुआ और तरलता कम हो गई।
• 10 अक्टूबर की घटना कितनी गंभीर थी? एक्सचेंजों ने 24 घंटों से भी कम समय में लगभग $19 बिलियन का लीवरेज्ड पोजिशन समाप्त कर दिया।
• ली को क्यों लगता है कि प्रभाव जारी रहेगा? वह इसे 2022 के भुगतान की तुलना करते हैं, यह कहते हुए कि इसे स्थिर करने में और सप्ताह लग सकते हैं।