ECB बढ़ते डॉलर टोकन की निगरानी करता है, अस्थिर प्रसार पर विशेष ध्यान के साथ।

स्थिरकॉइन विस्तार यूरोज़ोन नीति दृष्टिकोण से टकराता है

स्थिरकॉइन्स का बढ़ता प्रयोग वैश्विक भुगतान की दक्षता को मजबूत कर रहा है, फिर भी उनका तीव्र विस्तार यूरोप के मौद्रिक ढांचे के साथ जुड़ना शुरू हो गया है। डच सेंट्रल बैंक के गवर्नर ओलफ स्लिजपे ने 16 नवंबर को फाइनेंशियल टाइम्स के साथ एक साक्षात्कार में साझा किया कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक को इन बाजारों के विस्तृत होने पर संभवतः नीति पर पुनःविचार करना पड़ सकता है।

स्लिजपे “डी नेडरलांड्सचे बैंक” के अध्यक्ष के रूप में सेवा करते हैं। वह यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की गवर्निंग काउंसिल और जनरल काउंसिल के सदस्य हैं, यूरोपीय सिस्टमिक रिस्क बोर्ड के सदस्य हैं, और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के गवर्नर हैं। संकेत देते हुए कि टोकनीकृत डॉलर उपकरणों की बढ़ती मांग यूरो क्षेत्र की तरलता और अमेरिकी ट्रेजरी होल्डिंग्स के बीच संबंध को गहरा कर रही है, उन्होंने कहा:

यदि यू.एस. में स्थिरकॉइन उसी रफ्तार से बढ़ते हैं जैसी वे बढ़ रहे हैं . . . वे एक निश्चित बिंदु पर प्रणालीगत रूप से प्रासंगिक हो जाएंगे।

डच सेंट्रल बैंकर ने चेतावनी दी कि यदि स्थिरकॉइन इतने स्थिर नहीं हैं और मोचन दबाव बढ़ते हैं, तो आप ऐसी स्थिति में हो सकते हैं जहां अंतर्निहित परिसंपत्तियों को जल्द ही बेचना पड़े, जो उन्होंने कहा कि वित्तीय स्थिरता, आर्थिक क्रियाशीलता और मुद्रास्फीति पर तनाव डाल सकती है।

उन्होंने जोड़ा कि यदि मजबूर बिक्री बाजारों में फैलती है तो ECB को शायद “मौद्रिक नीति पर पुनःविचार करना पड़ सकता है”। “मुझे नहीं मालूम हम किस दिशा में जाएंगे,” क्योंकि पोलिसी प्रतिक्रिया फैलाव की गति पर निर्भर करेगी, उन्होंने आगे साझा किया। उनकी टिप्पणियों ने व्यापक सेंट्रल बैंक की चिंता को दर्शाया कि अमेरिकी-समर्थित टोकनों पर बढ़ती निर्भरता घरेलू दर प्रबंधन को जटिल बना सकती है।

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स्लिजपे ने कहा कि यूरोज़ोन ने मध्यम सुधार दिखाया है, स्थिर व्यापार, मजबूत वृद्धि और ECB के 2% लक्ष्य का अनुसरण करने वाली मुद्रास्फीति का संदर्भ देते हुए। उन्होंने समझाया कि लक्ष्य से नीचे की मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान मुख्य रूप से निम्न ऊर्जा लागत और मजबूत यूरो से उत्पन्न होते हैं न कि बिगड़ते आधारभूत सिद्धांतों से, यह संकेत देते हुए कि ऐसे पूर्वानुमान अकेले और दरों में कटौती का आदेश नहीं देते हैं। उन्होंने फिर भी सतर्कता की सलाह दी, 2022 में पूर्व गलत निर्णयों का उद्धरण देते हुए जब मुद्रास्फीति झटके तेजी से अर्थव्यवस्था में फैल गए थे।

जबकि उन्होंने डिजिटल-टोकन संरचनाओं से जुड़ी संवेदनशीलताओं पर जोर दिया, उद्योग समर्थक तर्क देते हैं कि उपयुक्त सुरक्षा उपायों द्वारा समर्थित स्थिरकॉइन वृद्धि अंततः अधिक मजबूत तरलता चैनलों में योगदान दे सकती है और सीमा-पार निपटान दक्षता को बेहतर बना सकती है।

FAQ 🧭

• तेजी से स्थिरकॉइन अपनाने का यूरोप के मौद्रिक ढांचे पर क्या प्रभाव पड़ता है?
  टोकनीकृत डॉलर परिसंपत्तियों की बढ़ती मांग यू.एस. ट्रेजरी बाजारों को यूरो-क्षेत्र की तरलता के साथ जोड़ रही है, जिससे ECB के लिए संभावित नीति प्रभाव पैदा हो रहे हैं।
• जैसे-जैसे स्थिरकॉइन बाजार बढ़ते हैं, ECB को अपनी नीति स्थिति क्यों समायोजित करने की आवश्यकता हो सकती है?
  बड़े मोचन तरंगें तेजी से परिसंपत्ति बिक्री को ट्रिगर कर सकती हैं, अस्थिरता को पेश कर सकती हैं जो ECB को अपनी मौद्रिक नीति दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं।
• ओलफ स्लिजपे ने स्थिरकॉइन्स के बारे में कौन से वित्तीय-स्थिरता जोखिमों को उजागर किया?
  उन्होंने चेतावनी दी कि अंतर्निहित भंडार में अस्थिरता अनियंत्रित बाजार बिक्री उत्पन्न कर सकती है, जो वित्तीय स्थिरता, आर्थिक गति, और मुद्रास्फीति गतिकी को प्रभावित कर सकती है।
• डिजिटल टोकनों के चारों ओर की नीति बहस को वर्तमान यूरो जोन का प्रदर्शन कैसे प्रभावित करता है?
  अधिक स्थिर व्यापार, मजबूत वृद्धि, और ECB के लक्ष्य के साथ मेल खाती मुद्रास्फीति सुझाव देते हैं कि डिजिटल-एसेट फैलाव—कमजोर मौलिक सिद्धांत नहीं—नीति निर्माताओं के लिए उभरता हुआ प्रमुख जोखिम है।