सीएफटीसी ने भविष्यवाणी बाजारों के खिलाफ एरिज़ोना के आपराधिक मामले को रोकने के लिए अदालत का आदेश हासिल किया।

मुख्य निष्कर्ष:

• CFTC ने विनियमित बाजारों के खिलाफ एरिज़ोना के आपराधिक मामले को रोकने के लिए एक निषेधाज्ञा हासिल की।
• एरिज़ोना ने जुआ कानूनों का सहारा लिया, एक ऐसा कदम जिसे CFTC संघीय डेरिवेटिव्स कानून के साथ असंगत बताता है।
• सेलिग ने संकेत दिया कि सीएफटीसी डेरिवेटिव्स बाजारों पर नियंत्रण मजबूत करने के लिए कई राज्यों को निशाना बना रहा है, जिससे यह टकराव तेज हो रहा है।

पूर्वानुमान बाज़ारों की लड़ाई में संघीय अदालत ने राज्य प्रवर्तन को रोका

एक संघीय अदालत का हस्तक्षेप अमेरिकी भविष्यवाणी बाज़ारों में नियामक सीमाओं को नया आकार दे रहा है, जो बढ़ती राज्य-स्तरीय प्रवर्तन कार्रवाइयों के बीच संघीय निगरानी को मज़बूत करता है। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), अमेरिका के शीर्ष व्युत्पन्न नियामक ने, 10 अप्रैल को घोषणा की कि उसने संघीय रूप से विनियमित प्लेटफार्मों के खिलाफ एरिज़ोना की आपराधिक कार्यवाही को रोकने के लिए एक अस्थायी निषेधाज्ञा हासिल की है। यह कदम राज्य प्राधिकरणों और संघीय रूप से पर्यवेक्षित नामित अनुबंध बाजारों के बीच बढ़ते तनाव का संकेत देता है।

कानूनी विवाद इस बात पर केंद्रित है कि क्या राज्य संघीय अनुपालन ढांचे के तहत काम करने वाली संस्थाओं के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई कर सकते हैं। घोषणा में कहा गया:

"कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के अनुरोध पर, एरिज़ोना जिले के लिए संयुक्त राज्य जिला न्यायालय ने आज दोपहर एक अस्थायी निषेधाज्ञा जारी की, जिसमें एरिज़ोना को सीएफटीसी-नियंत्रित नामित अनुबंध बाजारों के खिलाफ आपराधिक आरोपों को आगे बढ़ाने से रोका गया है।"

सीएफटीसी ने पिछले हफ्ते एरिज़ोना, कनेक्टिकट और इलिनोइस के खिलाफ मुकदमा दायर किया, जिसमें इवेंट-आधारित व्युत्पन्नों पर विशेष अधिकार क्षेत्र का दावा किया गया।

संघीय फाइलिंग्स में उभरते वित्तीय साधनों को लक्षित करने वाले विभिन्न अधिकार क्षेत्रों में असंगत प्रवर्तन के जोखिमों को और विस्तार से बताया गया है। नियामक ने कहा: "सीएफटीसी एरिज़ोना को संघीय रूप से विनियमित भविष्यवाणी बाज़ारों के खिलाफ अपने आपराधिक कानूनों को लागू करने से रोकने के लिए एक प्रारंभिक निषेधाज्ञा और अस्थायी निरोधक आदेश की मांग कर रहा है।" एजेंसी ने यह भी कहा कि एरिज़ोना की कार्रवाइयां राज्य के जुआ कानूनों पर आधारित थीं, जिनके बारे में नियामक का तर्क है कि वे संघीय व्युत्पन्न कानून द्वारा पूर्वविलिप्त हैं। यह स्थिति इस बढ़ती चिंता को दर्शाती है कि ओवरलैपिंग कानूनी व्यवस्थाएं संस्थागत अपनाने में बाधा डाल सकती हैं।

अधिकार क्षेत्र और बाजार स्थिरता को लेकर नियामकीय टकराव तेज हुआ

यह निषेधाज्ञा नियामक द्वारा उठाए गए कानूनी कदमों की एक तेज श्रृंखला के बाद आई है। फैसले से दो दिन पहले, सीएफटीसी ने एरिज़ोना के प्रवर्तन प्रयासों को रोकने के लिए अस्थायी और प्रारंभिक, दोनों तरह की निषेधाज्ञा की मांग करते हुए याचिकाएं दायर की थीं। सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल एस. सेलिग ने नियामक संतुलन बनाए रखने में न्यायपालिका की भूमिका को भी स्वीकार किया, और कहा: "सीएफटीसी इन महत्वपूर्ण कानूनी प्रश्नों पर अदालत के सावधानीपूर्वक विचार और यथास्थिति बनाए रखने के अदालत के निर्णय की सराहना करता है।" यह निर्णय सीएफटीसी-नियंत्रित प्लेटफार्मों के लिए परिचालन वातावरण को अस्थायी रूप से स्थिर करता है।

सेलिग ने अदालत के फैसले के व्यापक प्रभावों पर जोर दिया, यह देखते हुए: "संघीय कानून का पालन करने वाली कंपनियों के खिलाफ राज्य के आपराधिक कानून का हथियार बनाने का एरिज़ोना का निर्णय एक खतरनाक मिसाल कायम करता है, और आज का अदालती आदेश यह स्पष्ट संदेश देता है कि संघीय कानून को दरकिनार करने के लिए धमकी देना एक स्वीकार्य रणनीति नहीं है।" यह बयान इस चिंता को उजागर करता है कि खंडित प्रवर्तन उभरते हुए वित्तीय साधनों, जिसमें टोकनाइज़्ड भविष्यवाणी बाजार और विकेंद्रीकृत वित्त एकीकरण शामिल हैं, में नवाचार को रोक सकता है।