बिटवाइज़ सीआईओ: बिटकॉइन बिना पोर्टफोलियो जोखिम बढ़ाए रिटर्न को बढ़ा सकता है

बिटवाइज़ के सीआईओ ने निवेशकों से बिटकॉइन को कुल पोर्टफोलियो दृष्टिकोण से देखने का आग्रह किया

बिटवाइज़ विश्लेषण जो बिटवाइज़ के सीआईओ मैट हौगन द्वारा साझा किया गया है, जनवरी 2017 से दिसंबर 2024 तक का कवरेज करता है और मूल्यांकन करता है कि पारंपरिक 60/40 स्टॉक-बॉन्ड पोर्टफोलियो में बिटकॉइन जोड़ने से प्रदर्शन पर कैसे प्रभाव पड़ता है। स्टॉक्स के लिए SPY, बॉन्ड्स के लिए AGG और बिटकॉइन (BTC) के स्पॉट प्राइस का उपयोग करते हुए, अध्ययन में पाया गया कि 5% BTC आवंटन ने कुल रिटर्न को 107% से 207% तक बढ़ा दिया, और पोर्टफोलियो में अस्थिरता केवल थोड़ी सी बढ़कर 11.3% से 12.5% मानक विचलन तक पहुंची।

हौगन ने बताया कि बिटकॉइन की पारंपरिक परिसंपत्तियों के साथ ऐतिहासिक रूप से कम सहसंबंधी है, जो इसे बिना जोखिम में महत्वपूर्ण वृद्धि के पोर्टफोलियो को विविधित करने की अनुमति देता है। उन्होंने एक मानक 60/40 पोर्टफोलियो की तुलना 1%, 2.5%, और 5% बिटकॉइन आवंटन के साथ बदलावों से की, यह नोट करते हुए कि रिटर्न में वृद्धि अस्थिरता की बढ़ोतरी से अधिक थी।

हौगन ने कहा:

जैसा कि बिटकॉइन के समर्थक जैसे मैं हमेशा इंगित करना पसंद करते हैं: क्योंकि बिटकॉइन का स्टॉक्स और बॉन्ड्स, दोनों के साथ कम सहसंबंध है, इसे पोर्टफोलियो में जोड़ने से रिटर्न में बढ़ोत्तरी हुई है बिना जोखिम में काफी बढ़ोतरी के।

अध्ययन ने वैकल्पिक रणनीतियों का प्रस्ताव दिया, जिसमें एक “बारबेल” दृष्टिकोण शामिल था जो क्रिप्टो और नकदी को प्राथमिकता देता है, और कहीं और जोखिम को कम करने के लिए समायोजन करता है। एक मॉडल ने 5% को बिटकॉइन में बदल दिया और बॉन्ड को 5% बढ़ाया, फिर बॉन्ड को अल्पकालिक ट्रेजरी बिलों में घुमाया। यह पोर्टफोलियो तुलना में समान या कम जोखिम के साथ आधार रेखा से बेहतर प्रदर्शन किया।

एक अलग परिदृश्य जिसमें 10% बिटकॉइन, 40% स्टॉक्स और 50% बॉन्ड आवंटित किया गया था, ने 5% आवंटन से अधिक रिटर्न उत्पन्न किया, जबकि मूल 60/40 पोर्टफोलियो से कम अस्थिरता बनाए रखी। हौगन ने जोर देते हुए कहा कि ऐसी रणनीतियों के लिए समग्र जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता होती है, यह बताते हुए कि बिटकॉइन के ऐतिहासिक रूप से असाधारण रिटर्न को देखते हुए भविष्य के प्रदर्शन की कोई गारंटी नहीं है।

हौगन ने निवेशकों को सुझाया कि वे अपने संपूर्ण जोखिम ढांचे के भीतर बिटकॉइन का मूल्यांकन करें, न कि इसे अकेले में। “बेशक, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि यह भविष्य में बनी रहेगी—बिटकॉइन के शुरुआती रिटर्न असाधारण थे, और भविष्य के रिटर्न इस अध्ययन के दौरान के रिटर्न से मेल नहीं खा सकते हैं,” उन्होंने उल्लेख किया, यह जोड़ते हुए कि रणनीतिक समायोजन जोखिम-रिटर्न व्यापार को पुन: परिभाषित कर सकते हैं।

“लेकिन डेटा कुछ महत्वपूर्ण को मजबूती देता है: जब आप पोर्टफोलियो में बिटकॉइन जोड़ने के बारे में सोचते हैं, तो इसे अकेले में नहीं करें। इसे अपने पूरे जोखिम बजट के संदर्भ में सोचें। आप परिणामों पर आश्चर्यचकित हो सकते हैं,” हौगन ने निष्कर्ष निकाला।