बिटकॉइन $91,500 तक पहुंचा, विश्लेषक 'डेड कैट बाउंस' बनाम संकलन पर चर्चा करते हैं।

बिटकॉइन का अस्थिर सुधार ‘मरा हुआ बिल्ली’ की आशंकाएं भड़का देता है

डिजिटल एसेट बाजार ने 6 जनवरी को एक तीव्र वास्तविकता जांच का सामना किया क्योंकि बिटकॉइन ने एक अस्थिर सुधार का अनुभव किया। $94,000 के निशान को पार कर महीने भर की सीमा को तोड़ने के कुछ ही घंटे बाद, प्रमुख क्रिप्टोक्यूरेंसी $91,500 के सत्र के न्यूनतम स्तर पर गिर गया।

समाप्ति तीव्र थी। सोमवार को लगभग $94,800 के शीर्ष पर आने के बाद, बिटकॉइन ने अपनी मूल्य का 2% से अधिक खो दिया। अचानक पीछे हटने ने विश्लेषकों के बीच संदेह को फिर से जीवित कर दिया, जिनमें से कई को डर है कि हाल कि रैली के पास एक असली ब्रेकआउट होने के लिए मूल समर्थन की कमी थी, जिससे यह एक क्लासिक “मरा हुआ बिल्ली उछाल” बन गया। बिटकॉइन पर डाउनवर्ड प्रेशर ने व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक गुरुत्वाकर्षण जैसा काम किया। 1:45 बजे ईएसटी पर कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण मूल्य में महत्वपूर्ण क्षरण हुआ, जो इंट्राडे पीक $3.3 ट्रिलियन से घटकर $3.23 ट्रिलियन हो गया।

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गिरावट विशेष रूप से लीवरेज्ड व्यापारियों के लिए दर्दनाक थी। Coinglass के चार घंटे के परिसमापन हीटमैप के अनुसार, पीछे हटने ने अत्यधिक बेताब बुल्स को चौंका दिया, जिससे $96.5 मिलियन की लंबी पोजीशनों की मजबूर परिसमापन की ट्रिगर हो गई। इस परिसमापन की लहर ने संभवतः मूल्य गिरावट को तेज किया, मरे हुए बिल्ली उछाल की कथा को मजबूती प्रदान की।

संस्थागत समर्थन बनाम ‘सुस्त विश्लेषण’

हालांकि, कुछ विशेषज्ञों ने इस कथा के खिलाफ जोर दिया है, जिसे वे “सुस्त विश्लेषण” का नाम देकर खारिज करते हैं, क्योंकि वे 2026 के पहले दो व्यावसायिक दिनों में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) में $1.1 बिलियन से अधिक के प्रवाह की ओर इशारा करते हैं। विश्लेषकों का सुझाव है कि यह नियामक चैनलों के माध्यम से एक नए आवंटन का संकेत करता है, न कि अल्पकालिक सट्टा गतिविधि।

जोनाटन रान्डिन, प्राइमएक्सबीटी के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक, सहमत थे कि मंदी निष्कर्ष निकालने के लिए बहुत जल्दी है। रान्डिन ने संकेत दिया कि स्थिर संचयन का संकेत देने वाले मीट्रिक्स हैं।

“खर्च आउटपुट मुनाफे का अनुपात लगभग 1.0 के आसपास बैठता है, जो हमें बताता है कि सिक्के लगभग ब्रेक-इवन पर हाथ बदल रहे हैं। कोई भी नुकसान पर दहशत में बिक्री नहीं कर रहा है,” रान्डिन ने कहा। “लगभग 72% आपूर्ति को तरल नहीं माना जाता है, संस्थाओं द्वारा धारित किया जाता है जो बस खर्च नहीं करते हैं। और हम अभी भी एक्सचेंजों से ठंडे भंडारण में सिक्के जाते हुए देख रहे हैं। यह संचयन जैसा दिखता है।”

रान्डिन मानते हैं कि $95,000 का स्तर महत्वपूर्ण सीमा है; इस बिंदु के पार एक ब्रेक “100,000 डॉलर की ओर दौड़ की स्थापना कर सकता है।”

$100,000 के लिए मनोवैज्ञानिक लड़ाई

सईद अल फहीम, थारवा के संस्थापक और सीईओ, ने इस भावना को प्रतिध्वनित किया। उन्होंने $100,000 की दिशा में धक्का को अटकल नहीं, बल्कि “दीर्घकालिक संतुलन सीमा के ऊपर बिटकॉइन का फिर से स्थापित करना” करार दिया। अल फहीम ने कहा कि पहले तिमाही में छह अंकों की वापसी “हाईली प्लासिबल” है, यदि भू-राजनीतिक घटनाएं हस्तक्षेप न करें।

“सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि बिटकॉइन एक बार फिर से एक मैक्रो एसेट की तरह व्यवहार कर रहा है न कि एक प्रत्यावर्ती जोखिम व्यापार के रूप में,” अल फहीम ने कहा। “दिसंबर में जो प्रतिरोध हमने देखा, वह संभवतः साल के अंत में कर कटौती और पोर्टफोलियो पुनर्शिक्षण का उत्पाद था। अब जब कैलेंडर मुड़ गया है, $100K दृष्टि में है और यह हफ्तों की तुलना में हफ्तों के भीतर पार किया जा सकता है।”

इस बीच, राम्प नेटवर्क के सीईओ पर्जेमेक कोवाल्स्की ने अल्पकालिक मूल्य स्तरों पर अत्यधिक निर्भर रहने के खिलाफ चेतावनी दी, जिन्हें उन्होंने “आसान संदर्भ बिंदु” के रूप में वर्णित किया जो अकेले पर बहुत कम अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। इसके बजाय, कोवाल्स्की ने कहा कि प्रणाली की स्थायित्व ही सफलता का असली मीट्रिक है।

“जो अधिक महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या व्यवस्था खुद का समर्थन कर रही है: तरलता की उपलब्धता है जब इसकी जरूरत होती है, निपटान बिना घर्षण के जारी रहता है, और पूंजी दक्षता से चल सकती है भले ही भावना कमजोर हो,” कोवाल्स्की ने कहा।

कोवाल्स्की के अनुसार, जब वे मौलिक बातें सही बनी रहती हैं, तो मूल्य समय के साथ आमतौर पर अनुसरण करता है। 2026 की रैली “नए साल” के प्रवाह या एक शॉर्ट स्क्वीज द्वारा संचालित है, इस बारे में उन्होंने कहा कि बाजार भावना अक्सर वास्तविकता से पीछे रहती है।

“व्यवहार में, अधिक स्थायी चाल अक्सर तब शुरू होती हैं जब जोखिम ने मूल स्थितियों के सापेक्ष गलत मूल्यांकन प्राप्त कर लिया हो,” कोवाल्स्की ने कहा। “जब निराशावाद डिफ़ॉल्ट दृष्टिकोण बन जाता है, तो अधिक महत्वपूर्ण प्रश्न यह नहीं है कि कौन लंबा है या कम, बल्कि यह कि क्या प्रणाली में कुछ भी वास्तव में बदल गया है।”

मंगलवार को पूर्वी समयानुसार शाम 4 बजे, बिटकॉइन की कीमत अब $92,475 पर खड़ी है।

एफएक्यू 💡

• 6 जनवरी को बिटकॉइन की गिरावट का क्या कारण था? एक तेज सुधार ने कीमतों को $94,800 से $91,500 तक गिरा दिया, घंटों में 2% से अधिक मिटा दिया।
• व्यापक क्रिप्टो बाजार ने कैसे प्रतिक्रिया दी? कुल बाजार कैप $3.3T से $3.23T पर गिर गया, लीवरेज्ड व्यापारियों को $96.5M की परिसमापन का सामना करना पड़ा।
• क्या संस्थागत मांग अभी भी बिटकॉइन का समर्थन कर रही है? हां, स्पॉट ईटीएफ ने $1.1B के प्रवाह को अवशोषित किया, जो शॉर्ट-टर्म सट्टा से परे नियामित संचयन का संकेत दे रहा है।
• क्या बिटकॉइन अभी भी जल्द ही $100K तक पहुंच सकता है? विश्लेषकों का कहना है कि $95K के टूटने से Q1 2026 में छह अंकों की दिशा में दौड़ खुल सकती है।