बिटकॉइन ऑप्शंस ट्रेडर्स द्वारा पुट्स की तुलना में कॉल्स को तरजीह देने से डेरिवेटिव्स गतिविधि में उबाल।

व्युत्पन्न डेटा दिखाता है कि शॉर्ट-टर्म हेज के बावजूद ट्रेडर्स बिटकॉइन की बढ़त पर दांव लगा रहे हैं

coinglass.com के आँकड़ों के अनुसार, वैश्विक डेरिवेटिव्स मंचों पर, कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 655,470 BTC है, जिसका मूल्य लगभग $44.45 बिलियन है। यह गतिविधि प्रमुख एक्सचेंजों में फैली हुई है, जिसमें बाइनेंस 118,020 BTC ($8 बिलियन) के साथ सबसे आगे है, और उसके बाद CME 103,410 BTC ($7.01 बिलियन) के साथ दूसरे स्थान पर है। जबकि 24 घंटों में बाइनेंस की ओपन इंटरेस्ट में 1.08% की गिरावट आई, CME में 5.09% की और अधिक गिरावट देखी गई, जिससे संकेत मिलता है कि नवीनतम मूल्य समेकन के दौरान संस्थागत पोजिशनिंग में थोड़ी ठंडक आई।

शीर्ष दो मंचों के अलावा, तरलता व्यापक रूप से वितरित है। गेट के पास 72,210 बीटीसी (BTC) का ओपन इंटरेस्ट है, जिसकी कीमत 4.90 बिलियन डॉलर है, जबकि बाइबिट के पास 58,580 बीटीसी (BTC) (3.97 बिलियन डॉलर) और ओकेएक्स (OKX) के पास 43,350 बीटीसी (BTC) (2.94 बिलियन डॉलर) है। बाइबिट ने पिछले 24 घंटों में ओपन इंटरेस्ट में 4.63% की वृद्धि दर्ज की, जिससे पता चलता है कि वहां के व्यापारी अभी भी एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं, जबकि अन्य प्लेटफॉर्म अपनी पोजीशन घटा रहे हैं।

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कुल मिलाकर, फ्यूचर्स डेटा एक ऐसे बाजार की तस्वीर पेश करता है जो अभी भी भारी रूप से लगा हुआ है लेकिन नए लीवरेज में आक्रामक रूप से निवेश नहीं कर रहा है। कई एक्सचेंजों ने ओपन इंटरेस्ट में मामूली घंटवार गिरावट दिखाई, और सभी स्थानों पर 24-घंटे का समग्र परिवर्तन –2.68% पर है, जो दर्शाता है कि व्यापारी स्पष्ट दिशात्मक संकेतों का इंतजार करते हुए रुक सकते हैं।

हालांकि, ऑप्शंस बाजार ऊपर की ओर पोजीशनिंग की ओर एक मजबूत झुकाव दिखाते हैं। कुल ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट से पता चलता है कि कॉल्स 57.58% पोजीशंस का प्रतिनिधित्व करती हैं, जो 305,677.96 BTC के बराबर है, जबकि पुट्स में यह 225,181.28 BTC (42.42%) है। सीधी भाषा में कहें तो: व्यापारी बुलिश हो रहे हैं, हालांकि लापरवाही से नहीं।

अल्पकालिक विकल्प गतिविधि एक थोड़ी अलग कहानी बताती है। पिछले 24 घंटों में, पुट वॉल्यूम कॉल से आगे निकल गया, जो ट्रेडिंग वॉल्यूम का 51.90% है, जबकि कॉल का हिस्सा 48.10% है। यह असंतुलन बताता है कि कुछ व्यापारी हालिया मूल्य उतार-चढ़ाव से बचाव कर रहे हैं, भले ही लंबी अवधि की सट्टेबाजी अभी भी उच्च कीमतों के पक्ष में है।

सीएमई (CME) की ऑप्शंस पोजिशनिंग से पता चलता है कि अधिकांश ओपन इंटरेस्ट एक से तीन महीने दूर की एक्सपायरी में केंद्रित है, जिसमें सबसे बड़े स्टैक्स 1-2 महीने और 2-3 महीने की विंडो में हैं। यह वितरण संकेत देता है कि व्यापारी दूर की मैच्योरिटी के बजाय वसंत के करीब की कीमतों की चाल पर भारी ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जो आमतौर पर तब होता है जब बाजार मध्यम अवधि में अस्थिरता की उम्मीद करते हैं।

डेरिबिट ऑप्शंस बोर्ड पर करीब से नज़र डालने पर पता चलता है कि व्यापारी अपनी सबसे बड़ी दांव कहाँ लगा रहे हैं। सबसे भीड़-भाड़ वाला दांव 27 मार्च, 2026 का $125,000 का कॉल है, जिसमें 10,347.9 BTC का ओपन इंटरेस्ट है, इसके बाद $75,000 का एक और लोकप्रिय कॉल है जिसमें 9,251.9 BTC है। दूसरी ओर, व्यापारी बीमा भी बनाए रख रहे हैं। बड़ी सुरक्षात्मक दांवों में $60,000 का पुट शामिल है जिसमें 8,884.6 BTC हैं, जबकि एक और भी गहरी सुरक्षा जाल $20,000 के पुट पर 8,568.5 BTC के साथ मौजूद है, जो दिखाता है कि कुछ निवेशक अभी भी एक बड़े गिरावट के खिलाफ हेजिंग कर रहे हैं।

ये पोजीशन बिटकॉइन ऑप्शंस मार्केट में एक परिचित पैटर्न दिखाती हैं: ट्रेडर कीमतों में गिरावट की स्थिति में अपनी रक्षा कर रहे हैं, जबकि अगर बिटकॉइन में बड़ी तेजी आती है तो लाभ कमाने का मौका भी छोड़ रहे हैं। कुछ उल्लेखनीय बढ़त की सट्टेबाजी में 27 मार्च, 2026 को समाप्त होने वाली $90,000 की कॉल शामिल है, जिसमें 5,715.3 BTC का ओपन इंटरेस्ट है, और 25 दिसंबर, 2026 को समाप्त होने वाली एक लंबी अवधि की $120,000 की कॉल, जिसमें 5,626.6 BTC शामिल है। दूसरे शब्दों में, बहुत सारे व्यापारी अभी भी महत्वाकांक्षी मूल्य लक्ष्यों को दृढ़ता से खेल में बनाए हुए हैं।

मैक्स पेन डेटा — वह मूल्य स्तर जहाँ सबसे अधिक ऑप्शंस बेकार हो जाते हैं — इस दिलचस्पी की एक और परत जोड़ता है। डेरिबिट पर, 27 मार्च की समाप्ति के आसपास प्रमुख मैक्स पेन स्तर लगभग $75,000 के पास है, जिसके साथ आगामी परिपक्वताओं में सबसे बड़ी नॉशनल ऑप्शंस बार भी है। यह एकाग्रता बताती है कि जैसे-जैसे समाप्ति नज़दीक आएगी, बाज़ार उस स्तर की ओर आकर्षित हो सकता है।

अन्य मंच थोड़ी अलग गुरुत्वाकर्षण शक्ति दिखाते हैं। बाइनेंस ऑप्शंस मैक्स पेन वक्र निकट अवधि में $70,000 के उच्च स्तर के आसपास मंडरा रहे हैं, जबकि लंबी-अवधि की भविष्यवाणियाँ सितंबर 2026 की समय-सीमा के आसपास लगभग $120,000 तक नाटकीय रूप से बढ़ जाती हैं। OKX पर, कई समाप्ति तिथियों में मैक्स पेन रीडिंग्स $78,000 से $79,000 के आसपास केंद्रित हैं।

संक्षेप में, डेरिवेटिव्स व्यापारी एक कठिन संतुलन बिठाते दिख रहे हैं: निकट-अवधि की सतर्क हेजिंग के साथ लगातार बढ़त की सट्टेबाजी। फ्यूचर्स लीवरेज बड़ा लेकिन स्थिर बना हुआ है, ऑप्शंस कॉल्स की संख्या पुट्स से अधिक है, और एक्सपायरी का मध्य $70,000 की रेंज के आसपास होना यह सुझाव देता है कि व्यापारी अगली खींचतान कहाँ होने की उम्मीद कर रहे हैं।

अगर बिटकॉइन का डेरिवेटिव्स मार्केट एक पोकर टेबल होता, तो चिप्स अभी भी ऊंचे ढेर में होते — लेकिन कई खिलाड़ी अपनी पिछली जेब में कुछ बीमा दांव रखे हुए हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• अभी बिटकॉइन का कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट क्या है?
  वैश्विक बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट कुल लगभग 655,470 BTC है, जिसका मूल्य लगभग $44.45 बिलियन है।
• क्या बिटकॉइन ऑप्शंस ट्रेडर्स बुलिश हैं या बेयरिश?
  कॉल्स ओपन इंटरेस्ट का लगभग 57.6% हिस्सा हैं, जो दर्शाता है कि ट्रेडर्स कुल मिलाकर बुलिश की ओर झुकाव रख रहे हैं।
• सबसे बड़ी बिटकॉइन ऑप्शंस एक्सपायरी एकाग्रता कहाँ है?
  प्रमुख ओपन इंटरेस्ट क्लस्टर 27 मार्च, 2026 की एक्सपायरी के आसपास हैं, विशेष रूप से $75,000 के स्तर के पास।
• वर्तमान बिटकॉइन ऑप्शंस मैक्स पेन स्तर क्या हैं?
  मैक्स पेन स्तर डेरिबिट पर लगभग $75,000 और बाइनेंस और OKX पर लगभग $78,000 के आसपास हैं।