बिटकॉइन माइनिंग के पहले पूरे वर्ष में $688M राजस्व के बावजूद Cango ने $452M का शुद्ध घाटा दर्ज किया।

कंगो ने कर्ज कम करने के लिए बिटकॉइन बेचे, 2026 में एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर मुड़ा

न्यूयॉर्क-सूचीबद्ध कंपनी (NYSE: CANG), जिसने नवंबर 2024 में ऑटो फाइनेंस से बिटकॉइन माइनिंग में बदलाव किया, ने 16 मार्च को अपने अंकेक्षित 2025 के परिणामों की सूचना दी, जिसमें भारी लेखा घाटे के साथ-साथ शीर्ष-स्तरीय राजस्व में तेजी से विस्तार दिखाया गया। कंगो ने अपने वैश्विक संचालन में 6,594 बीटीसी का खनन किया और $675.5 मिलियन का खनन राजस्व उत्पन्न किया, जो कुल आय का अधिकांश हिस्सा है।

प्रमुख घाटे के बावजूद, कंगो ने वर्ष के लिए $24.5 मिलियन का समायोजित ईबीआईटीडीए (adjusted EBITDA) रिपोर्ट किया, जो गैर-नकद और एक-बार की वस्तुओं को छोड़कर सकारात्मक परिचालन प्रदर्शन को दर्शाता है। कंपनी ने कहा कि उसका शुद्ध घाटा मुख्य रूप से खनन मशीनों पर $338.3 मिलियन के मूल्यह्रास (impairment) और बिटकॉइन-बंधक वाली प्राप्ति (bitcoin-collateralized receivables) से जुड़े $96.5 मिलियन के उचित मूल्य घाटे के कारण हुआ।

चौथी तिमाही के परिणामों में भी इसी तरह का दबाव दिखा, जिसमें राजस्व 179.5 मिलियन डॉलर और शुद्ध हानि 285 मिलियन डॉलर रही, जबकि एक साल पहले इसी अवधि में शुद्ध आय हुई थी। कंपनी ने तिमाही गिरावट में मुख्य योगदानकर्ता के रूप में वर्ष के अंत में बिटकॉइन की कीमतों में उतार-चढ़ाव और परिवर्तन-संबंधी लागतों का हवाला दिया।

कंगो ने 2025 में अपने खनन संचालन का आक्रामक रूप से विस्तार किया, प्रतिदिन औसतन 18.07 बीटीसी का उत्पादन किया और उत्तरी अमेरिका, मध्य पूर्व, दक्षिण अमेरिका और पूर्वी अफ्रीका में फैली 40 से अधिक साइटों पर काम किया। फरवरी 2026 तक, इसकी तैनात हैशरेट 50 EH/s तक पहुंच गई, जिसमें जनवरी में खनन किए गए लगभग 496 बीटीसी सहित मासिक उत्पादन जारी रहा।

लीवरेज को संबोधित करने के लिए, कंपनी ने अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करने के लिए 2026 की शुरुआत में तेजी से कदम उठाए। इसने जनवरी में 550 बीटीसी और फरवरी में 4,616 बीटीसी बेचे, और उससे प्राप्त आय का उपयोग बिटकॉइन-समर्थित ऋण चुकाने और तरलता में सुधार करने के लिए किया। फरवरी में 4,400 से अधिक बीटीसी की बिक्री से लगभग 305 मिलियन डॉलर उत्पन्न हुए, जिसका निपटान USDT में किया गया, जो दीर्घकालिक संचय के बजाय पूंजी दक्षता पर केंद्रित एक खजाना रणनीति को दर्शाता है।

कैंगो खनन से परे खुद को पुनर्स्थापित कर रहा है, और अपनी अमेरिकी सहायक कंपनी, इकोहैश के माध्यम से कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) बुनियादी ढांचे में बदलाव को आगे बढ़ा रहा है। कंपनी अपनी जॉर्जिया-स्थित खनन साइट को मॉड्यूलर एआई इंफरेंस सिस्टम से लैस कर रही है, और पायलट परिनियोजन पहले से ही चल रहे हैं। यह पहल मौजूदा ऊर्जा-संयोजित बुनियादी ढांचे का उपयोग करके वितरित, कम लागत वाली कंप्यूटिंग की मांग को लक्षित करती है।

नेतृत्व ने इस बदलाव को अपनी व्यापक परिवर्तन रणनीति की निरंतरता के रूप में पेश किया। सीईओ पॉल यू ने कहा कि कंपनी ने 2026 में बैलेंस शीट के अनुकूलन और एआई-संचालित कंप्यूटिंग सेवाओं में विस्तार पर ध्यान केंद्रित करते हुए प्रवेश किया, जबकि सीएफओ माइकल झांग ने इस बात पर जोर दिया कि शुद्ध हानि मुख्य रूप से कोर संचालन के बजाय गैर-आवर्ती और बाजार-संचालित लेखांकन कारकों से उत्पन्न हुई।

इस परिवर्तन के दौरान निवेशकों का समर्थन जारी रहा। फरवरी में, कंगो ने एंड्यूरिंग वेल्थ कैपिटल से 10.5 मिलियन डॉलर का इक्विटी निवेश और अपनी नेतृत्व टीम से 65 मिलियन डॉलर की इक्विटी प्रतिबद्धताएं हासिल कीं, साथ ही एक मौजूदा बायबैक कार्यक्रम के तहत शेयरों को भी पुनर्खरीदा।

शेयर हाल ही में लगभग $0.68 पर कारोबार कर रहे हैं, जो पिछले तीन महीनों में लगभग 43% की गिरावट दर्शाता है, और यह रिपोर्ट किए गए नुकसान तथा खनन क्षेत्र पर व्यापक दबावों के प्रति निवेशकों की प्रतिक्रिया को दर्शाता है। कंपनी के परिणाम बड़े पैमाने पर खनन की पूंजी तीव्रता और खनिकों द्वारा संसाधनों को एआई-संबंधी बुनियादी ढांचे की ओर पुनः आवंटित करने के बढ़ते रुझान, दोनों को उजागर करते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• कैंगो ने 2025 में एक बड़ा शुद्ध घाटा क्यों रिपोर्ट किया?
  यह घाटा मुख्य रूप से खनन उपकरणों पर गैर-नकद इम्पेयरमेंट्स (मूल्यह्रास) और बिटकॉइन की कीमतों से जुड़े उचित मूल्य समायोजनों के कारण हुआ।
• कैंगो ने 2025 में कितना बिटकॉइन खनन किया?
  कैंगो ने वर्ष के दौरान 6,594 BTC का खनन किया, जो औसतन प्रतिदिन लगभग 18 BTC है।
• कैंगो ने 2026 की शुरुआत में बिटकॉइन क्यों बेचा?
  कंपनी ने ऋण चुकाने, लीवरेज कम करने और बैलेंस शीट की लचीलापन में सुधार करने के लिए बिटकॉइन बेचा।
• कैंगो की एआई रणनीति क्या है?
  कैंगो अपनी इकोहैश इकाई के माध्यम से खनन बुनियादी ढांचे को एआई इंफरेंस सिस्टम में परिवर्तित कर रहा है ताकि वितरित कंप्यूटिंग मांग को लक्षित किया जा सके।