बिटकॉइन का प्रभुत्व बना रहता है क्योंकि क्रिप्टो 2026 में मजबूत संरचना के साथ प्रवेश करता है

संस्थाएँ रक्षात्मक हो रही हैं क्योंकि क्रिप्टो जोखिम फिर से मूल्यांकित हो रहा है

डिजिटल एसेट बाजारों ने पिछली साल की व्यापक डेलीवरेजिंग के बाद 2026 की शुरुआत में स्थिर आधार पर प्रवेश किया। ग्लासनोड और कॉइनबेस इंस्टिट्यूशनल द्वारा निर्मित चार्टिंग क्रिप्टो Q1 2026 रिपोर्ट के अनुसार, लीवरेज कम हो गया है, डेरिवेटिव्स की स्थिति अधिक रूढ़िवादी हो गई है, और बाजार भागीदार जोखिम का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।

बिटकॉइन बाजार का लंगर बना हुआ है। बीटीसी प्रभुत्व 59% के करीब बना हुआ है, भले ही मध्य और छोटे-कैप टोकन साइकिल में पहले किए गए लाभ को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। रिपोर्ट में उद्धृत संस्थागत सर्वेक्षण प्रतिक्रियाएं स्पष्ट रूप से बड़े-कैप एक्सपोजर के लिए प्राथमिकता दिखाती हैं, जो चल रहे भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और जोखिम के प्रति सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाती हैं।

बिटकॉइन के चारों ओर धारणा संयमित बनी हुई है। नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस (NUPL) मेट्रिक अक्टूबर की बड़ी लिक्विडेशन घटना के बाद निचले स्तरों पर स्थिर हो गया है। संरचनात्मक रूप से, यदि अस्थिरता संकुचित होती है या मैक्रो परिस्थितियाँ सहायक रहती हैं, तो भावना में सुधार की गुंजाइश बनी रहेगी।

डेरिवेटिव्स बाजारों में सबसे उल्लेखनीय परिवर्तन हुआ है। अक्टूबर की डेलीवरेजिंग ने प्रणालीगत लीवरेज को सामग्री रूप से कम किया, जिसमें स्थायी वायदा में लीवरेज अनुपात स्थिर सिक्कों को छोड़कर कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण के लगभग 3% तक गिर गया। व्यापारी पूरी तरह से बाहर निकलने के बजाय विकल्पों की ओर चले गए।

बिटकॉइन विकल्पों के खुले ब्याज अब स्थायी वायदा से अधिक हैं, और स्थिति अधिक से अधिक डाउनसाइड प्रोटेक्शन और निश्चित जोखिम संरचनाओं पर केंद्रित है। यह बदलाव एक अधिक लचीले बाजार ढांचे की ओर है, भले ही अल्पकालिक विश्वास स्थिर बना हुआ है।

रिपोर्ट बिटकॉइन में वितरण के संकेत भी उजागर करती है। 2025 की चौथी तिमाही में पिछले तीन महीनों के भीतर सक्रिय आपूर्ति 37% तक बढ़ गई, जबकि लंबी अवधि के लिए निष्क्रिय आपूर्ति में मामूली गिरावट आई, यह सुझाव देता है कि दीर्घकालिक धारकों द्वारा कुछ पुन: आवंटन हो रहा है।

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एथेरियम, इस बीच, अपने वर्तमान चक्र के अंतिम चरण में प्रवेश करता दिख रहा है, जो 2022 के मध्य में शुरू हुआ था। हालांकि, रिपोर्ट का तर्क है कि पारंपरिक चक्र संकेतों की भविष्यवाणी शक्ति कमजोर हो रही है क्योंकि एथेरियम की अर्थव्यवस्थाएँ विकसित हो रही हैं। लेयर 2 नेटवर्क पर शुल्क संपीड़न और बदलते उपयोग पैटर्न का मतलब है कि भविष्य का प्रदर्शन संभावित रूप से अधिक तरलता स्थितियों और स्थिति पर आधारित होगा न कि केवल ऐतिहासिक चक्र समय पर।

कुल मिलाकर, रिपोर्ट का निष्कर्ष है कि यद्यपि भावना सतर्क बनी हुई है, क्रिप्टो बाजार संरचनात्मक रूप से पिछले चक्र संक्रमणों की तुलना में स्वस्थ हैं, जिसमें अनुशासनिक जोखिम-प्रबंधन अत्यधिक अतिरेक की जगह ले रहा है।

एफएक्यू🏦

• संस्थाएँ क्रिप्टो में रक्षात्मक क्यों हो रही हैं?कम लीवरेज और मैक्रो अनिश्चितता संस्थाओं को सतर्क, जोखिम-प्रबंधित स्थिति की ओर धकेल रही है।
• संस्थाएँ किन संपत्तियों को सबसे ज्यादा पसंद करती हैं?बिटकॉइन और अन्य बड़े-कैप संपत्तियां पोर्टफोलियो में अग्रणी हैं क्योंकि मध्य और छोटे कैप्स की पसंद कम हो रही है।
• क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजारों में क्या बदला?व्यापारियों ने लीवरेज कम किया और डाउनसाइड प्रोटेक्शन के लिए विकल्पों की ओर शिफ्ट हुए।
• 2026 में क्रिप्टो के लिए इसका क्या मतलब है?बाजार संरचनात्मक रूप से मजबूत दिख रहे हैं, अनुशासित जोखिम-प्रबंधन अत्यधिक अतिरेक की जगह ले रहा है।