बिटकॉइन का नाटकीय पुनरागमन? बिटफाइनेक्स अल्फा देखता है कि बाजार चुपचाप अगले अध्याय की तैयारी कर रहा है।

बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों का कहना है कि बिटकॉइन की $70,000 की वापसी सिर्फ एक शुरुआती अध्याय हो सकता है

बिटकॉइन $70,000 का स्तर फिर से हासिल करने के बाद नई ताकत के साथ 18 मार्च की फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC) की बैठक की ओर बढ़ रहा है, यह एक ऐसा बदलाव है जिसके बारे में बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों का कहना है कि यह बेहतर होती बाजार संरचना और बढ़ते संस्थागत संचय का संकेत देता है, न कि उन अराजक लिक्विडेशन-संचालित उतार-चढ़ाव का जो पिछले महीनों में देखने को मिले थे।

नवीनतम बिटफाइनेक्स अल्फा रिपोर्ट के अनुसार, बाजार की कहानी घबराहट से हटकर अवशोषण की ओर मुड़ गई है — यह वित्तीय रूप से बड़े निवेशकों द्वारा शांतिपूर्वक आपूर्ति को खरीदने के बराबर है, जबकि बाकी सभी लोग अभी भी मौसम के बारे में बहस कर रहे हैं।

इस सप्ताह के दौरान बिटकॉइन लगभग $71,800 से ऊपर चढ़ गया, जिससे एक नई रेंज का उच्चतम स्तर स्थापित हुआ और साथ ही मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण $70,000 की सीमा को भी फिर से हासिल किया गया। विश्लेषकों ने इस बदलाव को अल्पकालिक उछाल के बजाय बाजार की स्थितियों में एक संरचनात्मक सुधार के रूप में वर्णित किया है।

बिटफाइनेक्स के मार्केट रणनीतिकारों ने अल्फा रिपोर्ट में लिखा, "बिटकॉइन इस सप्ताह की FOMC बैठक के साथ नई गति के साथ आगे बढ़ रहा है और उसने निर्णायक रूप से $70,000 का स्तर फिर से हासिल कर लिया है," उन्होंने यह भी जोड़ा कि हालांकि यह संपत्ति अभी तक स्थानीय रेंज के उच्च स्तर को पार नहीं कर पाई है, "मूलभूत संरचना में सार्थक रूप से सुधार हुआ है।"

विश्लेषकों का ध्यान आकर्षित करने वाला एक और संकेत एबज़ॉर्प्शन-टू-एमिशन अनुपात (Absorption-to-Emissions Ratio) है, जो बिटफाइनेक्स का एक आंतरिक मेट्रिक है और यह मापता है कि क्या संस्थागत खरीद, खनिकों से परिसंचरण में प्रवेश करने वाले नए बिटकॉइन की गति से कहीं अधिक है। अभी के लिए, ये आंकड़े काफी असंतुलित दिख रहे हैं।

बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों की रिपोर्ट है कि AER का सात-दिवसीय औसत माइनर उत्सर्जन के लगभग 4.8 गुना पर मंडरा रहा है, जिसका अर्थ है कि संस्थागत मांग नई बिटकॉइन के उत्पादन की तुलना में लगभग पांच गुना तेजी से आपूर्ति को अवशोषित कर रही है। बाजार की भाषा में, यह कोई हल्की मदद नहीं है — यह टर्बो सेटिंग वाले वैक्यूम क्लीनर जैसा है।

विश्लेषकों ने लिखा, "संस्थागत मांग, माइनर उत्सर्जन द्वारा आपूर्ति को बदलने की गति से लगभग पांच गुना तेज गति से बाजार से आपूर्ति को हटा रही है," यह देखते हुए कि यह असंतुलन इस बात की पुष्टि करता है कि बाजार के भीतर एक "आपूर्ति निर्वात" बन रहा हो सकता है।

रिपोर्ट यह भी सुझाव देती है कि मौजूदा मूल्य कार्रवाई झिझक के बारे में कम और संचय के बारे में अधिक हो सकती है। विश्लेषकों ने कहा, "हालांकि स्पॉट कीमत एकत्रित हुई है, AER वक्र एक स्थायी अपट्रेंड में सुगम हो गया है," यह तर्क देते हुए कि यह विचलन इंगित करता है कि बाजार एक मजबूत दिशात्मक चाल के लिए तैयारी कर रहा हो सकता है।

इस बीच, डेरिवेटिव बाजारों ने एक लंबे समय से लंबित सुस्ती दिखाई है। वैश्विक लीवरेज लगभग दो वर्षों में अपने सबसे रूढ़िवादी स्तरों पर वापस आ गया है, और ओपन इंटरेस्ट कीमत से पहले बढ़ने के बजाय धीरे-धीरे फिर से बन रहा है — यह एक ऐसा गंभीर व्यवहार है जिसका व्यापारी आमतौर पर बाद में जश्न मनाते हैं।

फंडिंग दरें काफी हद तक तटस्थ बनी हुई हैं, भले ही बिटकॉइन $60,000 के निचले स्तर से बढ़कर आराम से $70,000 से ऊपर चली गई है, जिससे यह पता चलता है कि हालिया तेजी का मुख्य चालक सट्टा लगाने वाला लीवरेज नहीं, बल्कि स्पॉट मांग रही है।

फिर भी, एक बाधा सीधे सामने मंडरा रही है। बिटफाइनेक्स के विश्लेषक $72,500 के करीब एक लिक्विडेशन क्लस्टर की पहचान करते हैं, जहाँ लगभग $2.4 बिलियन की शॉर्ट पोजीशन खत्म हो सकती है यदि बिटकॉइन ऊपर की ओर बढ़ता है।

यदि बाजार उस स्तर को पार कर जाता है, तो परिणामी शॉर्ट स्क्वीज़ ऊपर की ओर गति को बढ़ा सकता है क्योंकि मंदी के व्यापारी पोजीशन बंद करने के लिए दौड़ पड़ेंगे — यह एक ऐसा परिदृश्य है जिसे व्यापारी अच्छी तरह से जानते हैं और जिसे बेयर (मंदी के व्यापारी) आमतौर पर नापसंद करते हैं। क्रिप्टो बाजारों के बाहर, समग्र माहौल जिद्दी मुद्रास्फीति, भू-राजनीतिक तनाव और मौद्रिक नीति की अनिश्चितता का एक मिश्रित बैग बना हुआ है।

फरवरी के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) ने दिखाया कि कीमतें महीने-दर-महीने 0.3 प्रतिशत और साल-दर-साल 2.4 प्रतिशत बढ़ीं, जबकि कोर रीडिंग 2.5 प्रतिशत तक पहुंच गई।

इस बीच, फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापने का पैमाना — व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक — कोर रीडिंग के लिए महीने-दर-महीने 0.4 प्रतिशत और वार्षिक रूप से 3.1 प्रतिशत चढ़ा, जो मध्य पूर्व के तनाव से जुड़ी ऊर्जा लागतों में हालिया उछाल से पहले भी लगातार मूल्य दबाव का संकेत देता है।

ब्याज दर की उम्मीदें तदनुसार बदल गई हैं। बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों का कहना है कि अप्रैल में दर में कटौती की संभावना एक महीने पहले के लगभग 35 प्रतिशत से घटकर लगभग 5.8 प्रतिशत रह गई है, जो बढ़ती तेल की कीमतों और भू-राजनीतिक अनिश्चितता को दर्शाता है।

इसके बावजूद, व्यापक वित्तीय प्रणाली क्रिप्टो बुनियादी ढांचे के आसपास विकसित होती जा रही है। अनुभवी मैक्रो निवेशक स्टेनली ड्रुकनमिलर ने हाल ही में सुझाव दिया कि स्टेबलकॉइन अगले 10 से 15 वर्षों के भीतर वैश्विक भुगतानों के एक महत्वपूर्ण हिस्से को अंततः शक्ति प्रदान कर सकते हैं, जिससे ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय राइलों की बढ़ती प्रासंगिकता पर प्रकाश पड़ा।

इस बीच, नियामक भी अपने दृष्टिकोण को समायोजित करते हुए दिखाई दे रहे हैं। अमेरिकी ट्रेजरी की एक हालिया रिपोर्ट ने स्वीकार किया कि क्रिप्टो मिक्सर वैध गोपनीयता उद्देश्यों की पूर्ति कर सकते हैं, भले ही अधिकारी अवैध वित्त में उनकी भूमिका की जांच करना जारी रखे हुए हैं।

इस बीच, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने डिजिटल संपत्ति की निगरानी पर समन्वय को मजबूत करने की योजनाओं का संकेत दिया है, यह एक ऐसा कदम है जिसका उद्देश्य नियामक खंडितता को कम करना और तेजी से बढ़ रहे क्रिप्टो उद्योग को स्पष्ट मार्गदर्शन प्रदान करना है।

इन सबको मिलाकर देखें तो बिटफाइनेक्स अल्फा रिपोर्ट एक ऐसे बाजार की तस्वीर पेश करती है जो, व्यापक अस्थिरता के बावजूद, पर्दे के पीछे चुपचाप कड़ा होता जा रहा है।

या, जैसा कि अनुभवी व्यापारी कह सकते हैं, मंच की रोशनी गरमा रही है — और बिटकॉइन ऐसा लग रहा है जैसे वह अपने अगले बड़े दृश्य के लिए रिहर्सल कर रहा हो।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• बिटकॉइन फिर से $70,000 से ऊपर क्यों गया?
  बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों के अनुसार, संस्थागत मांग और ईटीएफ प्रवाह, माइनर्स द्वारा नए बिटकॉइन का उत्पादन करने की तुलना में आपूर्ति को तेजी से अवशोषित कर रहे हैं।
• अवशोषण-से-उत्सर्जन अनुपात (AER) क्या है?
  यह एक बिटफाइनेक्स मेट्रिक है जो यह मापता है कि संस्थागत खरीदार बाजार में प्रवेश करने वाले नए खनन किए गए बिटकॉइन को कितनी तेजी से अवशोषित कर रहे हैं।
• बिटकॉइन के लिए $72,500 का स्तर महत्वपूर्ण क्यों है?
  बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों का कहना है कि यदि बिटकॉइन उस प्रतिरोध स्तर से ऊपर चला जाता है, तो लगभग $2.4 बिलियन की शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हो सकती हैं।
• फेडरल रिजर्व बिटकॉइन की कीमत को कैसे प्रभावित कर सकता है?
  ब्याज दर की उम्मीदें और मुद्रास्फीति के रुझान बिटकॉइन और अन्य डिजिटल संपत्तियों सहित सभी बाजारों में निवेशकों की जोखिम लेने की भूख को प्रभावित करते हैं।