Bitcoin एक महत्वपूर्ण मोड़ पर: भालू बाजार के खतरे के रूप में मुख्य मेट्रिक्स लाल झंडी दिखाते हैं, Cryptoquant चेतावनी देता है।

मूल्यांकन मेट्रिक्स चक्र के निम्न स्तरों पर पहुंचे: क्या बिटकॉइन एक दुर्घटना या एक उछाल के लिए तैयार है?

क्रिप्टोक्वांट की नवीनतम संस्थागत अंतर्दृष्टि रिपोर्ट से पता चलता है कि बिटकॉइन वर्तमान बाजार चक्र के अपने सबसे मंदी के चरण को नेविगेट कर रहा है, मूल्यांकन मेट्रिक्स और मांग के रुझान बढ़ी हुई अस्थिरता का सुझाव दे रहे हैं। रिपोर्ट के अनुसार, क्रिप्टोक्वांट बिटकॉइन बुल-बीयर मार्केट चक्र इंडिकेटर इस चक्र के अपने निम्नतम स्तर पर गिर गया है, जबकि एमवीआरवी रेशियो जेड-स्कोर—जो बाजार की गति का पैमाना है—अपने 365-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे चला गया है।

ऐतिहासिक रूप से, ऐसे हालात तीव्र सुधार या विस्तारित भालू बाजारों से पहले के होते हैं, शोधकर्ताओं ने कहा। मांग का संकुचन तेज हो रहा है, बिटकॉइन की स्पष्ट मांग पिछले हफ्ते 103,000 बीटीसी से गिर गई, जुलाई 2024 के बाद से सबसे तेज गिरावट। बड़े निवेशक, या “व्हेल,” ने भी संग्रह कम कर दिया है, जनवरी में उनके वार्षिक क्रय दर को 368,000 बीटीसी से घटाकर 268,000 बीटीसी कर दिया है।

क्रिप्टोक्वांट विश्लेषकों ने जोर देकर कहा कि व्हेल गतिविधि के उप-प्रवृत्ति स्तरों के पास पहुंचने से मंदी की मूल्य कार्रवाई के साथ ऐतिहासिक रूप से संरेखण हुआ है, जो वर्तमान जोखिमों को मिलीभगत में डाल रहा है। यूएस स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ), जो एक बार संस्थागत मांग का स्तंभ थे, 2025 में नेट विक्रेता बन गए हैं, जो इस साल की शुरुआत से 200 बीटीसी को बेंचने के बाद पिछले साल की उसी अवधि के 165,000 बीटीसी की नेट खरीद बनाम। डॉलर के मापदंड में, ईटीएफ प्रवाह 2024 की शुरुआत में $8.7 बिलियन से सिर्फ $700 मिलियन तक गिर गए हैं, क्रिप्टोक्वांट डेटा के अनुसार।

इस उल्टाव से विक्रय दबाव बढ़ गया है, कॉइनबेस ऑफ्लो की संकेतित घटती यूएस मांग से बढ़ा है। बिटकॉइन का 2025 के चरम से महत्वपूर्ण सुधार इसकी पिछली बुल मार्केट पुलबैक की तीव्रता को दर्शाता है, लेकिन क्रिप्टोक्वांट चेतावनी देता है कि यह गिरावट बिगड़ते ऑनचेन मूलभूत तत्वों के कारण भिन्न है। उदाहरण के लिए, इंटर-एक्सचेंज फ्लो पल्स—जो एक्सचेंजों के बीच बिटकॉइन की गति को ट्रैक करता है—मध्य-फरवरी से “सुधार क्षेत्र” में रहा है, जब कीमतें $96,000 के आसपास थीं।

कॉइनबेस से निरंतर आउटफ्लो, जिसे अक्सर एक बुल मार्केट की पहचान के रूप में देखा जाता है, अब कमजोर निवेशक भावना को दर्शाता है। $75,000–$78,000 की सीमा, जो ट्रेडर के ऑनचेन रियलाइज्ड प्राइस के निचले बैंड से थोड़ी नीचे है, महत्वपूर्ण अल्पकालिक समर्थन है। क्रिप्टोक्वांट शोधकर्ताओं ने चेतावनी दी कि यहां एक टूटन बिटकॉइन को $63,000 तक गिरा सकती है, जो गहरे सुधार के दौरान “अंतिम समर्थन” स्तर है। यह क्षेत्र ट्रेडर के रियलाइज्ड प्राइस बैंड्स की न्यूनतम सीमा का प्रतिनिधित्व करता है, जो अल्पकालिक धारकों की औसत लागत आधार पर नज़र रखता है।

हालांकि पिछले चक्रों में इसी तरह के सुधारों के बाद तेजी से वसूली देखी गई, क्रिप्टोक्वांट ने जोर देकर कहा कि वर्तमान मेट्रिक्स एक संभावित संरचनात्मक बदलाव का सुझाव देते हैं। उदाहरण के लिए, 2016–2017 का बुल मार्केट कई 20%+ की गिरावटें झेल चुका है, लेकिन केवल एक ने एक लंबा मंदी का चरण उत्पन्न किया। ईटीएफ के पीछे हटते हुए, व्हेल किनारे पर हैं, और गति फीकी पड़ रही है, बिटकॉइन का रास्ता इस बात पर निर्भर करता है कि खरीदार प्रमुख समर्थन स्तरों की रक्षा कर सकते हैं या व्यापक गिरावट के सामने हार मान सकते हैं।