Bitcoin डेरिवेटिव्स ने चेतावनी संकेत दिए हैं क्योंकि ओपन इंटरस्ट में गिरावट और लिक्विडेशन्स में वृद्धि हुई है।

बिटकॉइन डेरिवेटिव्स एक तनावपूर्ण चित्र प्रस्तुत करते हैं

बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट सभी एक्सचेंजों में, coinglass.com के अनुसार, लगभग 656,880 BTC पर है, जो कि लगभग $58.64 बिलियन के नोटेशनल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। जबकि ओपन इंटरेस्ट ने पिछले घंटे में 0.20% की वृद्धि की, यह पिछले 24 घंटों में 2.89% गिर गया, जो व्यापक डेलेवरेजिंग ट्रेंड की ओर इशारा कर रहा है बजाय आक्रामक नई स्थिति के।

फ्यूचर्स एक्सचेंजों में, बिनेंस सबसे बड़ी हिस्सेदारी के साथ लगभग 135,340 BTC के ओपन इंटरेस्ट के साथ है, जिसके बाद CME 124,740 BTC के साथ है। CME की लगभग 19% की हिस्सेदारी संस्थागत भागीदारी को दर्शाती है, जबकि बिनेंस खुदरा और मालिकाना ट्रेडिंग गतिविधि के लिए प्रमुख स्थान बना हुआ है।

अल्पकालिक फ्यूचर्स स्थिति विभिन्न स्थानों पर असमान समायोजन दिखाते हैं। Bybit और Gate ने चार घंटे की खिड़की में ओपन इंटरेस्ट में उल्लेखनीय अल्पकालिक बढ़ोतरी की, जबकि बिनेंस और CME दोनों ने उसी अवधि में मामूली गिरावट दर्ज की। निष्कर्ष: व्यापारी फिर से स्थिति बना रहे हैं, वापस जल्दी नहीं कर रहे हैं।

cryptoquant.com से लिक्विडेशन डेटा इस संदेश को सुदृढ़ करता है। बिटकॉइन लॉन्ग लिक्विडेशंस ने जनवरी के मध्य में कई दिनों पर तेजी से स्पाइक किया, जिसमें कई सत्र $300 मिलियन से अधिक और एक क्लियरिंग इवेंट $500 मिलियन से ऊपर था। ये फ्लशेज प्राइस पुलबैक के साथ मेल खाती हैं, जिससे पता चलता है कि लीवरेज्ड लॉन्ग्स ने स्थानीय ताकत के साथ अधिक झुकाव कर दिया था।

शॉर्ट लिक्विडेशंस तुलनात्मक रूप से म्यूट थे लेकिन फिर भी महत्वपूर्ण थे, कई स्पाइक्स $150 मिलियन से ऊपर थे। लॉन्ग और शॉर्ट लिक्विडेशंस के बीच असंतुलन पुष्टि करता है कि डाउनसाइड वोलाटिलिटी ने अपसाइड मूव्स की तुलना में अधिक क्षति की है—एक मार्केट जो अब भी अति आत्मविश्वास को दंडित कर रहा है।

ऑर्डर-फ्लो डेटा इस सावधानीपूर्ण स्वर का समर्थन करती है। बिटकॉइन टेकर बाय-सेल अनुपात लगभग 0.96 पर न्यूट्रल से नीचे बैठता है, जो इंगित करता है कि सेल-साइड प्रेशर आक्रामक खरीदारी को मात दे रही है। महीने की शुरुआत में प्यारी परिटी के ऊपर संक्षिप्त स्पाइक्स के बावजूद, हालिया रीडिंग्स दिखाते हैं कि खरीदार एक कदम पीछे ले रहे हैं।

ऑप्शन्स बाजार, हालांकि, एक अधिक जटिल कहानी बताते हैं। कुल बिटकॉइन ऑप्शन्स ओपन इंटरेस्ट ऊंचा बना हुआ है, और कॉल्स लगभग 57.7% भाग पोजीशन्स का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि 42.3% पूट्स का। 24 घंटे की वॉल्यूम के आधार पर, कॉल का दबदबा और अधिक बढ़कर 62% से ऊपर है, जो संकेत देता है कि व्यापारी अभी भी अपसाइड के लिए स्थिति बना रहे हैं—बस परिभाषित जोखिम के साथ।

स्ट्राइक कंसंट्रेशन $100,000 से अधिक लंबे अवधि के कॉल्स में भारी रुचि दिखाता है, विशेष रूप से Deribit पर, जबकि $90,000 से नीचे डिफेंसिव पूट्स केंद्रित हैं। यह संरचना संकेत करती है कि ट्रेडर्स उम्मीद करते हैं कि वोलाटिलिटी बनी रहेगी, भले ही निकट-टर्म प्राइस एक्शन सीमित ही क्यों न हो।

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मैक्स पेन लेवल्स अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करते हैं। Deribit पर, निकटतम समाप्तियों के लिए मैक्स पेन लगभग $90,000 के करीब है, जबकि बिनेंस का मैक्स पेन थोड़ा ऊँचा कम-से-मध्य $90,000 के रेंज के आसपास झुका है। OKX इसी तरह $90,000 के पास एक गुरुत्वाकर्षण क्षेत्र दिखाता है, जो इंगित करता है कि ऑप्शन्स पोजिशनिंग मौजूदा कीमतों के पास स्थिरता का दबाव डाल सकते हैं।

सामान्यतः, बिटकॉइन का डेरिवेटिव बाजार स्पष्ट भय के बजाय एक सावधान पुनर्संयोजन को दर्शाता है। फ्यूचर्स लीवरेज ठंडा हो रहा है, लिक्विडेशंस अधिक जोखिम को साफ कर रही हैं, और ऑप्शन्स ट्रेडर्स चयनात्मक रूप से निर्माणात्मक बने हुए हैं—अति आत्मविश्वास पर नहीं, लेकिन वोलाटिलिटी पर भरोसा कर रहे हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ❓

• वर्तमान में बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट क्या संकेत दे रहा है?
  बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट दैनिक आधार पर गिर रहा है, यह इंगित करता है कि लीवरेज कम हो रहा है न कि बढ़ रहा है।
• मार्केट में लॉन्ग लिक्विडेशंस का प्रभुत्व क्यों है?
  दुर्घटनात्मक कीमत गिरावट ने ओवर-लीवरेज्ड लॉन्ग पोजिशन्स को शॉर्ट्स की तुलना में अधिक नुकसान पहुँचाया है।
• क्या ऑप्शंस ट्रेडर्स बुलिश या बियरिश हैं?
  ऑप्शन्स डेटा एक कॉल-हेवी स्क्यू दिखाता है, जो विचारी हुए आशावाद के संकेत देता है जिसमें परिभाषित नुकसान का जोखिम है।
• बिटकॉइन की कीमत के लिए मैक्स पेन क्या सुझाव देता है?
  मैक्स पेन लेवल्स $90,000 के पास समूह बनाते हैं, जो संभवतः अल्पकालिक स्थिरता क्षेत्र के रूप में कार्य कर सकते हैं।