बिटकॉइन अभी शांत हो सकता है, लेकिन संस्थागत प्रवाह आगे एक बड़ी चाल का संकेत देते हैं।

नवीनतम गिरावट के दौरान संस्थागत निवेशक बिटकॉइन क्यों नहीं बेच रहे हैं

अस्थिरता की अवधि के दौरान बढ़ती संस्थागत भागीदारी बिटकॉइन के बाजार व्यवहार को आकार दे रही है। डिजिटल एसेट मैनेजर 21shares के क्रिप्टो रिसर्च स्ट्रैटेजिस्ट मैट मेना ने 5 मार्च को एक टिप्पणी साझा की, जिसमें बताया गया कि हालिया मूल्य गिरावट के दौरान बड़े निवेशकों ने पोजीशन से बाहर निकलने के बजाय बड़े पैमाने पर एक्सपोजर बनाए क्यों रखा है।

रणनीतिकार ने कहा:

"क्रिप्टो स्टॉक्स और बिटकॉइन में हालिया तेजी का श्रेय अक्सर बदलते राजनीतिक रुख को दिया जाता है, लेकिन यह कहानी एक सरल सुर्खी से कहीं अधिक जटिल है।"

उन्होंने पॉलीमार्केट और काल्शी जैसे प्रेडिक्शन मार्केट्स पर गतिविधि का हवाला देते हुए कहा कि व्यापारी वर्तमान में लगभग 70% संभावना जता रहे हैं कि क्लैरिटी एक्ट, जिसे डिजिटल एसेट मार्केट स्ट्रक्चर बिल के नाम से भी जाना जाता है, साल के अंत तक कानून बन सकता है। मेना ने संकेत दिया कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा क्रिप्टो उद्योग का सार्वजनिक रूप से समर्थन करने और स्टेबलकॉइन यील्ड प्रावधानों से जुड़े विवादों के बीच कानून को रोकने के बजाय बैंकों को बातचीत करने के लिए प्रोत्साहित करने के बाद उन संभावनाओं में वृद्धि हुई। उन्होंने यह भी चेतावनी दी कि भविष्यवाणी बाजार के संकेत अतिशयोक्तिपूर्ण हो सकते हैं क्योंकि उन प्लेटफार्मों पर संयुक्त ट्रेडिंग वॉल्यूम $1 मिलियन से नीचे बना हुआ है, जो उन्हें अपेक्षाकृत तरलताहीन और छोटी पूंजी के बदलाव के प्रति संवेदनशील बनाता है।

मेना ने संकेत दिया कि केवल नियमन ही मौजूदा बाजार की गतिशीलता को स्पष्ट नहीं करता है। उन्होंने आगे कहा कि विधायी गति के अलावा, बिटकॉइन की रैली में दो अतिरिक्त कारक योगदान दे रहे हैं। रणनीतिकार ने बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों, जिसमें ईरान में बढ़ती युद्ध की आशंका शामिल है, को एक प्रेरक के रूप में वर्णित किया, यह देखते हुए कि निवेशक तेजी से बिटकॉइन को एक उभरते हुए 'सुरक्षित-आश्रय' (flight-to-safety) संपत्ति के रूप में मान रहे हैं। रणनीतिकार ने आगे कहा:

"ऐतिहासिक रूप से, सोने ने इस बढ़त का नेतृत्व किया है, और चूँकि सोने ने बहुत आक्रामक रूप से तेजी दिखाई जबकि बिटकॉइन पीछे रहा, इसलिए कई लोग अब 'कैच-अप' या 'गोल्ड बीटा' ट्रेड के रूप में BTC में निवेश कर रहे हैं – बिटकॉइन ऐतिहासिक रूप से सोने से 3-6 महीने पीछे रहा है (2016, 2018, या 2020 देखें)।"

संस्थागत पोजिशनिंग यह भी दर्शाती है कि प्रमुख निवेशक मंदी के दौरान बिक्री क्यों नहीं कर रहे हैं। मेना ने डेटा की ओर इशारा किया जिसमें दिखाया गया है कि हालिया मूल्य गिरावट के बावजूद, बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने अपनी कुल बीटीसी होल्डिंग्स का केवल लगभग 5% ही खोया है, जिससे यह संकेत मिलता है कि ईटीएफ निवेशकों ने अपनी पोजिशनिंग काफी हद तक बनाए रखी है। संस्थागत निवेशक अभी भी बिटकॉइन ईटीएफ में लगभग 32 बिलियन डॉलर रखते हैं, जबकि हालिया 13F फाइलिंग्स से पता चलता है कि चौथी तिमाही में 456 नए संस्थागत खरीदार बाजार में आए। रणनीतिकार ने नई अंतरराष्ट्रीय भागीदारी पर भी प्रकाश डाला, जिसमें जापान के दाइवा सिक्योरिटीज ग्रुप द्वारा बिटकॉइन ईटीएफ में लगभग नौ-अंकीय एक्सपोजर जमा करना शामिल है।

उन्होंने आगे कहा: "इसके अलावा, ईटीएफ प्रवाह इस साल के लिए आखिरकार लगभग हरे रंग में हैं, इस सप्ताह अकेले 700 मिलियन डॉलर से अधिक का शुद्ध प्रवाह हुआ है – यह गिरावट पर खरीदारी की आक्रामक मांग का एक स्पष्ट संकेत है।" मेना ने निष्कर्ष निकाला:

"जहाँ 'ट्रम्प ट्रेड' चिंगारी प्रदान कर रहा है, वहीं अंतर्निहित आग को भू-राजनीतिक आवश्यकता और संस्थागत तथा खुदरा खरीदारों के एक नए वर्ग की समान दीर्घकालिक दृढ़ विश्वास के एक नए स्तर से ईंधन मिल रहा है।"

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• हाल की गिरावट के दौरान संस्थान बिटकॉइन क्यों रख रहे हैं?
  निरंतर ईटीएफ प्रवाह, बाज़ार में नए खरीदारों के प्रवेश, और एक भू-राजनीतिक हेज के रूप में बिटकॉइन की उभरती भूमिका के कारण संस्थागत निवेशक आत्मविश्वास महसूस कर रहे हैं।
• क्रिप्टो निवेशकों के लिए क्लैरिटी एक्ट का क्या मतलब है?

  यह कानून अमेरिकी डिजिटल संपत्ति बाजार के नियमों को और स्पष्ट कर सकता है, और कई निवेशकों का मानना है कि इससे दीर्घकालिक संस्थागत अपनाने को मजबूती मिलेगी।

• बिटकॉइन ईटीएफ होल्डिंग्स अभी कितनी महत्वपूर्ण हैं?

  हाल की गिरावट के बावजूद बिटकॉइन ईटीएफ के पास अभी भी लगभग $32 बिलियन मूल्य का BTC है, जो मजबूत संस्थागत पोजिशनिंग का संकेत देता है।

• क्या निवेशक बिटकॉइन की गिरावट पर खरीदारी कर रहे हैं?

  हाँ, इस सप्ताह 700 मिलियन डॉलर से अधिक के शुद्ध ईटीएफ प्रवाह से पता चलता है कि कई निवेशक कीमत में कमजोरी के दौरान बिटकॉइन जमा कर रहे हैं।