बिटकॉइन का कठोर विन्यास एक हिंसक ऊर्ध्वगामी पुनरुत्थान के लिए मंच तैयार करता है

क्रिप्टो कैपिटुलेशन बिटकॉइन की अगली विस्फोटक रैली के लिए फ्यूज हो सकता है

गुरुवार को सोशल मीडिया पर एक त्वरित स्क्रॉल से यह स्पष्ट हो जाता है कि कई क्रिप्टो समर्थक न केवल इस सिद्धांत में विश्वास करते हैं – बल्कि वे इसे इस तरह से प्रचारित कर रहे हैं जैसे यह अगली बड़ी चीज है।

बिटकॉइन की बिकवाली ने बाजार को पूर्ण कैपिटुलेशन की स्थिति में धकेल दिया है, एक ऐसा सेटअप जो ऐतिहासिक रूप से इस परिसंपत्ति के कुछ सबसे मजबूत ऊपर की ओर बढ़ने के लिए स्लिंगशॉट के रूप में कार्य करता है। और नवीनतम ऑनचेन और सेंटीमेंट डेटा के आधार पर, यह गिरावट प्रवृत्ति उलट होने की बजाय लिफ्ट-ऑफ से पहले की क्लासिक डंक की तरह दिख रही है।

“इतिहास फुसफुसा रहा है: बिटकॉइन एक निचले स्तर के पास है,” एक समर्थक ने आज X पर पोस्ट किया। “[नेट अनरीलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस] बस 0.47 को हिट कर गया। ठीक वही स्तर जिसने अतीत में 3 हिंसक उलटफेरों को ट्रिगर किया। यही वह जगह है जहाँ भय चरम पर होता है… और बिटकॉइन अपनी अगली चाल शुरू करता है। वही सेटअप। वही अवसर। यह संकेत शायद ही कभी चूकता है,” व्यक्ति ने जोड़ा।

अल्पकालिक धारक अब सफेद झंडा लहरा रहे हैं, इतनी गहरी हानि पर सिक्के फेंक रहे हैं कि उन्होंने लाभ-और-हानि अनुपात को रिकॉर्ड पर सबसे निचली रीडिंग पर धकेल दिया है। हाल के खरीदार—आमतौर पर सबसे तेज़ घबराहट फैलाने वाले—ने लागत से नीचे बिटकॉइन को उतारने पर हफ्तों बिताए हैं, एक ऐसा व्यवहार जिसने विश्वसनीय रूप से चक्र के निचले स्तरों को चिह्नित किया है। जब यह समूह बाहर निकल जाता है, तो आपूर्ति नाटकीय रूप से तंग हो जाती है, जिससे मामूली आवक भी कीमतों को तेजी से बढ़ाने की शक्ति देती है।

अत्यधिक बिके तकनीकी संदर्भ उस सेटअप को और ईंधन दे रहे हैं। 14-दिवसीय सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI) अगस्त 2023 के बाद पहली बार देखे गए स्तरों तक गिर गया है, मध्य-20s में जाकर। बुल-मार्केट स्थितियों में, इस तरह के निम्न स्तर लगभग हमेशा उग्र पलटाव से पहले होते हैं क्योंकि विक्रेता जोश से बाहर हो जाते हैं और शॉर्ट्स बहुत आगे झुक जाते हैं। यह एक स्प्रिंग को संपीड़ित करने के तकनीकी समकक्ष है।

भावना संकेतक और भी अधिक अप्रिय चित्र चित्रित करते हैं — क्रिप्टो की दुनिया में विडंबनापूर्ण रूप से बुलिश। भय और लालच सूचकांक एकल अंकों में फिसल गया है, जो FTX गिरावट के दौरान देखे गए स्तरों से भी कम स्तरों को दर्ज कर रहा है। इस गहराई पर अत्यधिक डर दुर्लभ है, और यह पिछले प्रमुख मोड़ पर देखे गए समान गतिशीलता का संकेत देता है: व्यापक आतंक के बाद एक तेज धुरी होती है क्योंकि खरीदार नियंत्रण प्राप्त करते हैं।

इस गिरावट को और भी सम्मोहक बनाने वाली बात यह है कि एक स्पष्ट नकारात्मक उत्प्रेरक का अभाव है। कोई नियामकीय बम नहीं है, कोई विनिमय मंदी नहीं है, कोई व्यापक झटका नहीं है। बल्कि, यह कदम भारी लंबी परिसमापन और कैस्केडिंग स्टॉप्स द्वारा संचालित प्रतीत होता है—एक क्लासिक लिवरेज फ्लश। बाजार आमतौर पर तब तेजी से उलटते हैं जब मजबूर विक्रेता चले जाते हैं और शॉर्ट्स ओवरस्टे करना शुरू कर देते हैं। फिलहाल, $897.07 मिलियन को क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजारों में मिटा दिया गया है, और उसमें से भारी $680.06 मिलियन लंबे पदों से पस्त हो गए।

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आँकड़ों में यह भी दिखाया गया है कि आज 225,611 व्यापारियों को बाहर कर दिया गया, और $680.06 मिलियन के कुल मिलाकर से $372.40 मिलियन सीधे बीटीसी लॉन्ग्स के सपाट हो जाने से आए। कैपिटुलेशन मेट्रिक्स, ग्लासनोड शैली के संकेतकों से प्राप्त, एक निचला स्तर बनते हुए भी दिखा रहे हैं। यथार्थीकृत नुकसानों में तेजी आई है, अल्पकालिक धारकों के लागत आधार टूट चुके हैं, और नवीनतम कैपिटुलेशन इंडेक्स देर-पतन सुधारों के अनुरूप संकेत दिखा रहा है। चीजें आज अच्छी नहीं दिखीं जब बीटीसी की स्पॉट कीमत $85,912 बिटस्टैंप पर के इंट्रा डे निम्नतम स्तर पर फिसल गई।

ऐतिहासिक रूप से, ये संकेतक अक्सर बाजार के पलटने से ठीक पहले चरम पर पहुँचते हैं, जो अक्सर अगले एक से तीन महीनों में 50% से 100% की वृद्धि का कारण बनते हैं। संस्थागत मांग भी दिख रही है कि वो सही है। स्पॉट एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) फ्लोज़ नरम हुए हैं लेकिन उलटे नहीं, और पश्चात-हाइविंग संरचनात्मक आपूर्ति प्रतिबंध अभी भी मौजूद हैं। दीर्घकालिक धारक अपनी आपूर्ति की हिस्सेदारी बढ़ा रहे हैं और घबराए हुए विक्रेता लगभग समाप्त हो चुके हैं, स्थिति एक तेज उलट के लिए तैयार दिख रही है।

यहां तक कि बिटकॉइन का इंट्राडे उच्च $85,000 की रेंज में गिरना पैटर्न से मेल खाता है। ऐतिहासिक रूप से, देर-चक्र सुधार मुख्य राउंड नंबरों के नीचे तरलता को स्वीप करते हैं, फिर तीव्रता से पलट जाते हैं जब बाहर बैठी पूंजी में तेजी आती है। अंतिम चरण कैपिटुलेशन आमतौर पर चीख के साथ नहीं बनते, बल्कि नाटकीय और भय से प्रेरित गिरावट के साथ बनते हैं।

यदि पैटर्न दोहराया जाता है—और डेटा दृढ़ता से इसके होने का सुझाव देता है—तो अगली बड़ी चाल एक तेजी से, आक्रामक पुनः निर्वात हो सकती है। जितनी गहरी गिरावट, उतनी ही जोरदार पुनरुद्धार।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ❓

• इस गिरावट के बाद बिटकॉइन रिकवरी क्यों संभव है? वर्षों के डेटा से पता चलता है कि प्रमुख रैलियां अक्सर चरम कैपिटुलेशन चरणों के तुरंत बाद शुरू होती हैं।
• कौन से संकेतक दर्शाते हैं कि नीचे का स्तर बन रहा है? ओवरसोल्ड आरएसआई, गहरी भय रीडिंग, और ऐतिहासिक अल्पकालिक धारक हानि संकेत देते हैं कि विक्रेता में थकान है।
• नकारात्मक समाचार की कमी इस चाल को असामान्य बनाती है? हां—हेडलाइन के बिना गिरावट आमतौर पर लेवरेज अनवाइंड का संकेत देती है न कि संरचनात्मक कमजोरी का।
• रिकवरी कितनी बड़ी हो सकती है? पिछली कैपिटुलेशन के बाद की रैलियों ने महीने भर में 50% से 100% लाभ दिया है।
• क्या यह संभव है कि कोई रिकवरी न हो? जब बिटकॉइन बाजारों की बात आती है, तो कुछ भी संभव है, कुछ भी निश्चित नहीं है।