भविष्यवाणी बाज़ार का आमना-सामना: CFTC और DOJ ने संघीय अदालत में इलिनॉय राज्य जुआ प्राधिकरण को चुनौती दी

संघीय सरकार ने भविष्यवाणी बाजार नियमों को लेकर इलिनॉय के खिलाफ मुकदमा दायर किया, स्थायी निषेधाज्ञा की मांग की

उत्तरी इलिनोइस के लिए यू.एस. डिस्ट्रिक्ट कोर्ट में दायर शिकायत में गवर्नर जे.बी. प्रिट्ज़कर, अटॉर्नी जनरल क्वामे राउल और इलिनोइस गेमिंग बोर्ड को प्रतिवादी के रूप में नामित किया गया है। संघीय अधिकारियों ने इसे इवेंट कॉन्ट्रैक्ट मार्केट्स को लेकर किसी राज्य के खिलाफ सीएफटीसी द्वारा दायर किया गया अब तक का पहला प्रत्यक्ष संघीय पूर्वemption मुकदमा बताया है।

सीएफटीसी का तर्क है कि कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम के तहत, पंजीकृत नामित अनुबंध बाजारों पर कारोबार किए जाने वाले स्वैप और इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर इसका विशेष अधिकार क्षेत्र है। एजेंसी का कहना है कि यह अधिकार उस संघीय ढांचे के भीतर काम करने वाले प्लेटफार्मों पर राज्य के जुआ कानूनों को लागू करने के लिए कोई जगह नहीं छोड़ता है।

इलिनोइस के नियामकों ने अप्रैल 2025 में प्रेडिक्शन मार्केट ऑपरेटरों के खिलाफ कार्रवाई शुरू की, जब इलिनोइस गेमिंग बोर्ड ने काल्शी, रॉबिनहुड और क्रिप्टो.कॉम को बंद करने और रोकने के पत्र भेजे, जिसमें खेल और राजनीतिक घटनाओं के अनुबंधों को राज्य के कानून के तहत बिना लाइसेंस वाले खेल सट्टेबाजी के रूप में माना गया। जनवरी 2026 में, बोर्ड ने पॉलीमार्केट को इसी तरह की चेतावनी जारी की और लाइसेंस प्राप्त ऑपरेटरों को सूचित किया कि राज्य के लाइसेंस के बिना प्रेडिक्शन मार्केट की सुविधा प्रदान करना अवैध जुआ है।

संघीय शिकायत में उन प्रवर्तन कार्रवाइयों को संघीय अधिकार क्षेत्र में एक अनुचित दखल के रूप में वर्णित किया गया है। इसमें तर्क दिया गया है कि संघीय कानून के तहत भविष्यवाणी बाजार कानूनी रूप से जुआ से अलग हैं, और वे इसके बजाय हेजिंग, मूल्य खोज और सूचना-संग्रहण उद्देश्यों को पूरा करने वाले व्युत्पन्न (derivatives) के रूप में कार्य करते हैं। सीएफटीसी ने दो दशकों से अधिक समय से इसी तरह के बाजारों की देखरेख की है।

सीएफटीसी के अध्यक्ष ब्रायन क्विंटेन्ज़ ने फरवरी 2026 के एक वीडियो संबोधन और वॉल स्ट्रीट जर्नल के एक ऑप-एड में अपनी एजेंसी का रुख स्पष्ट किया, जिसमें चेतावनी दी गई कि सीएफटीसी "अब चुपचाप नहीं बैठेगा" जब राज्य इसके अधिकार क्षेत्र को चुनौती देंगे और संभावित चुनौती देने वालों से कहा कि "हम आपको अदालत में देखेंगे।" 2 अप्रैल का मुकदमा उस बयान को साकार करता है।

डीओजे की भागीदारी इस बात का संकेत देती है कि भविष्यवाणी बाज़ारों में संघीय प्रवर्तन हित केवल सीएफटीसी से परे है। दोनों एजेंसियों ने पहले भविष्यवाणी प्लेटफॉर्म पर इनसाइडर ट्रेडिंग के बारे में चेतावनियाँ जारी की हैं और राजनीतिक और आर्थिक घटनाओं से जुड़ी संदिग्ध ट्रेडिंग गतिविधि की सक्रिय रूप से जांच कर रही हैं।

इलिनोइस एकमात्र ऐसा राज्य नहीं है जिसने भविष्यवाणी बाज़ार संचालकों के खिलाफ कार्रवाई की है। नेवादा, यूटा और मैसाचुसेट्स ने भी इसी तरह के कदम उठाए हैं, और इन कार्रवाइयों ने मुकदमों की एक लहर पैदा की है। दिसंबर 2025 में, कॉइनबेस ने इलिनोइस के अधिकारियों के खिलाफ अपना खुद का मुकदमा दायर किया, जिसमें कॉइनबेस बनाम राउल और अन्य, संख्या 1:25-cv-15406 नामक मामले में पूर्वemption के आधार पर एक घोषणात्मक निर्णय और निषेधाज्ञा की मांग की गई।

सीएफटीसी ने पहले मंच मामलों में अमीकस ब्रीफ दायर किए थे, जिसमें नेवादा से उत्पन्न एक नाइंथ सर्किट कार्यवाही भी शामिल है, लेकिन अब तक किसी राज्य पर सीधे मुकदमा नहीं किया था। इलिनोइस के विधायकों ने भी इस क्षेत्र को लक्षित करने वाले वैधानिक उपाय प्रस्तावित किए हैं। हाउस बिल 5059 और सीनेट बिल 4168 लाइसेंसिंग आवश्यकताएं लागू करेंगे, 21 वर्ष से कम उम्र के किसी भी व्यक्ति की भागीदारी पर प्रतिबंध लगाएंगे, या कुछ इवेंट अनुबंधों पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगा देंगे।

राज्य के नियामकों ने खेल-संबंधी भविष्यवाणी अनुबंधों को एक ऐसे कानूनी छेद के रूप में पेश किया है जो ऑपरेटरों को फैनड्यूल और ड्राफ्टकिंग्स जैसी कंपनियों के प्रभुत्व वाले लाइसेंस प्राप्त खेल-सट्टेबाजी बाजार को दरकिनार करने की अनुमति देता है। सीएफटीसी इस प्रस्तुतीकरण से असहमत है, और वह सट्टेबाजी और व्युत्पन्नों के बीच एक कानूनी रेखा खींचता है।

सीएफटीसी के पक्ष में एक संघीय अदालत का फैसला सीएफटीसी के अधिकार के तहत एक समान राष्ट्रीय निगरानी को पुष्ट करेगा और संभावित रूप से सभी 50 राज्यों में भविष्यवाणी बाज़ार खोल सकता है। काल्शी और पॉलि मार्केट जैसे प्लेटफॉर्म ने राष्ट्रपति चुनाव से लेकर आर्थिक संकेतकों और भू-राजनीतिक परिणामों तक के विभिन्न आयोजनों पर अरबों डॉलर का वॉल्यूम दर्ज किया है।

तीसरे, चौथे, और नौवें सर्किट में अपीलीय अदालतें संबंधित प्रीएम्प्शन मामलों को संभाल रही हैं, और उन कार्यवाहियों के परिणाम इस बात को आकार दे सकते हैं कि इलिनोइस मामला कैसे आगे बढ़ता है। यदि यह विवाद सुप्रीम कोर्ट तक पहुंचता है, तो यह संघीय वस्तु विनियमन और राज्य जुआ प्राधिकरण के बीच की सीमा पर एक बाध्यकारी राष्ट्रीय मानक स्थापित करेगा।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

• सीएफटीसी और डीओजे ने इलिनोइस पर किस मामले में मुकदमा किया? एजेंसियों ने इलिनोइस को काल्शी और पॉलीमार्केट जैसे संघीय रूप से विनियमित भविष्यवाणी बाजार प्लेटफार्मों पर राज्य के जुआ कानूनों को लागू करने से रोकने के लिए मुकदमा दायर किया।
• सीएफटीसी भविष्यवाणी बाज़ारों पर क्या कानूनी अधिकार का दावा करता है? कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम पंजीकृत नामित अनुबंध बाज़ारों पर कारोबार किए जाने वाले इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर सीएफटीसी को विशेष अधिकार क्षेत्र प्रदान करता है, जो राज्य-स्तरीय प्रवर्तन को रोकता है।
• संघीय मुकदमे में इलिनॉय के कौन से अधिकारियों का नाम है? गवर्नर जे.बी. प्रिट्ज़कर, अटॉर्नी जनरल क्वामे राउल, और इलिनॉय गेमिंग बोर्ड को उनकी आधिकारिक क्षमता में प्रतिवादी के रूप में नामित किया गया है।
• अगर संघीय सरकार यह मामला जीत जाती है तो क्या होगा? सीएफटीसी के पक्ष में अदालती फैसला भविष्यवाणी बाज़ारों पर देशव्यापी सीएफटीसी निगरानी स्थापित कर सकता है और किसी भी राज्य को संघीय रूप से विनियमित इवेंट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म को प्रतिबंधित या लाइसेंस देने से रोक सकता है।