भारत का क्रिप्टो चौराहा: COINS अधिनियम 2025 'अधिकार-प्रथम' रोडमैप प्रदान करता है।

भारत का क्रिप्टो नियामक गतिरोध

भारत की क्रिप्टो नीति “विनियामक गतिरोध” में है, जहां नीति निर्माताओं ने 2020 में केंद्रीय बैंक द्वारा लगाए गए बैंकिंग प्रतिबंध को सर्वोच्च न्यायालय द्वारा हटाए जाने के बाद से मौजूदा क़ानूनों पर ज्यादातर भरोसा किया है। Web3 वेंचर कैपिटल फर्म हैश्ड एमरजेंट के वरिष्ठ विधि सलाहकार अरविंद अलेक्जेंडर के अनुसार, यह स्थिति दुर्भाग्यवश “असंतोष” पैदा करती है और भारत को वैश्विक क्रिप्टो नेता बनाने के लक्ष्य को बाधित करती है।

इसे सुधारने के लिए, भारत को एक अधिकार-प्रथम ढांचे को लागू करने की आवश्यकता है, जो निवासियों को स्व-हिरासत परिसंपत्तियों के लिए “संविधान-स्तरीय” अधिकार प्रदान करता है और “कंबल KYC [जानें अपने ग्राहक] के बिना पीयर-टू-पीयर लेनदेन करने के अधिकार” प्रदान करता है। अलेक्जेंडर ने एक विशेष क्रिप्टो नियामक की स्थापना और नवाचार सुरक्षित बंदरगाहों और सैंडबॉक्स संरचनाओं का निर्माण करने की भी अपील की।

अलेक्जेंडर के अनुसार, इन कदमों को उठाने से स्पष्टता आएगी और भारत में प्रतिभाओं को आकर्षित किया जाएगा।

“इन कदमों को उठाने से भारत एक खंडित सलाहकारियों और अप्रत्याशित प्रवर्तन का क्षेत्राधिकार से दुनिया के सबसे संतुलित, प्रतिस्पर्धी क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्रों में से एक में बदल जाएगा — जो प्रतिभा, पूंजी और वैश्विक परियोजनाओं को भारत में स्वदेशी रूप से निर्माण करने के लिए आकर्षित करेगा,” अलेक्जेंडर ने कहा।

तथापि, कुछ रिपोर्टें भारत में सुझाव दे रही हैं कि सरकार वर्चुअल परिसंपत्तियों पर एक चर्चा पत्र का अनावरण करने के करीब है। कुछ पर्यवेक्षक मानते हैं कि यह एशियाई देश को उस नियामक स्पष्टता की ओर ले जाता है जिसका क्रिप्टो उद्योग लंबे समय से इंतजार कर रहा है। जबकि वह वर्चुअल डिजिटल एसेट्स (VDA) चर्चा पत्र की रिलीज़ को सही दिशा में एक कदम के रूप में सराहते हैं, अलेक्जेंडर मानते हैं कि यह तभी सार्थक हो सकता है जब यह सवाल पूछने से आगे बढ़े।

“हम मानते हैं कि VDA चर्चा पत्र में एक मजबूत, बहु-हितधारक रोडमैप को शुरू करने की क्षमता है, लेकिन केवल तभी जब वह व्यापक प्रश्नों से तेजी से अधिकार-सूचित नीति निर्धारण पर चले,” उन्होंने कहा।

COINS अधिनियम 2025 की प्रस्तुति

विधेयक के लिए चर्चा पत्र का स्पष्ट मार्ग ही इसे बात करने वाली दस्तावेज़ बनने से रोकेगा। VDA पत्र को सुनिश्चित करने के लिए कि वह वैसा न हो, अलेक्जेंडर ने कहा कि इसे उद्योग प्रतिभागियों द्वारा तैयार किए गए मॉडल क़ानून या मसौदे के साथ जोड़ा जाना चाहिए। 21 जुलाई को, हैश्ड एमरजेंट ने ठीक वही मसौदा पेश किया: क्रिप्टो-सिस्टम्स ओवरसाइट, इनोवेशन, और रणनीति (COINS) अधिनियम 2025।

हैश्ड एमरजेंट के एक अन्य कानूनी सलाहकार, विशाल अचंता ने कहा कि यह मॉडल क़ानून Web3 वेंचर कैपिटल फर्म द्वारा किए गए अनुसंधान अध्ययनों के बाद तैयार किया गया था, जिसने भारत के क्रिप्टो परिदृश्य के बारे में दो बातें उजागर कीं। प्रथम, निर्माताओं और उपयोगकर्ताओं के पास स्पष्ट संपत्ति और गोपनीयता अधिकारों की कमी थी जबकि सेवा प्रदाताओं ने नियामकों द्वारा जारी परस्पर विरोधी सलाहकारों को संभाला। दूसरी, भारत के दंडात्मक कर या अनैच्छिक बैंक फ्रीजेज संस्थापकों और पूंजी को विदेश ले जा रहे थे।

COINS अधिनियम के दीर्घकालिक उद्देश्य पर टिप्पणी करते हुए, अचंता ने कहा:

COINS अधिनियम का उद्देश्य कानूनी निश्चितता, उपभोक्ता संरक्षण और नवाचार त्वरक प्रदान करना है, भारत को अधिकार-आधारित, विकेंद्रीकृत वित्त के वैश्विक केंद्र में बदलने के बजाय इसे विदेशी न्यायालयों में एक बाद की सोच के रूप में देखना है।

हैश्ड एमरजेंट के मॉडल क़ानून के तहत, क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं के पास मध्यस्थों के अनिवार्य उपयोग के बिना क्रिप्टो-परिसंपत्तियों को धारण करने, स्थानांतरित करने और स्व-हिरासत करने का अधिकार है। उसी तरह, मॉडल क़ानून क्रिप्टो दायरे में गोपनीयता के अधिकार को बढ़ाता है, जो सुनिश्चित करता है कि “वैध गुमनाम हस्तांतरण संरक्षित बने रहें।” डेवलपर्स के लिए, मॉडल क़ानून एक ऐसा वातावरण प्रस्तावित करता है जिसमें उनके पास “सार्वजनिक नेटवर्क पर कोड को बनाने, परीक्षण करने और कार्यान्वित करने का स्पष्ट अधिकार” है।

COINS अधिनियम, इस बीच, एक रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व के निर्माण पर भी ध्यान केंद्रित करता है, जो अचंता के अनुसार, भारत को पारंपरिक फिएट और बॉन्ड होल्डिंग्स पर उसकी निर्भरता कम करने में मदद कर सकता है। मॉडल क़ानून प्रस्तावित करता है कि फॉरफीटेड बिटकॉइन (BTC) के साथ रणनीतिक रिजर्व का निर्माण किया जाए, जबकि अलेक्जेंडर बहस करते हैं कि ऐसे “सीज़र वॉल्युज केवल पैमाने पर एक सार्थक रिजर्व बनाने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते।”

इस चुनौती का समाधान करने के लिए, COINS अधिनियम एक ऐसा दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है जो रिजर्व को बनाने और बाजार स्थिरता को बनाए रखने के बीच संतुलन बनाए रखता है।

“अधिनियम एक मापा, बजट-तटस्थ खरीद ढांचा अपनाता है जो परिसंपत्ति अभिसरण को विवेकपूर्ण बाजार अधिग्रहणों के साथ जोड़ता है, बिना वित्तीय अनुशासन या बाजार स्थिरता को खतरे में डाले, विविधीकरण लाभ प्रदान करता है,” अलेक्जेंडर ने स्पष्ट किया।