बाजारों में $209 मिलियन के क्रिप्टो शॉर्ट्स के ढहने के साथ बिटकॉइन $65,500 से ऊपर।

डेरिवेटिव्स की हलचल में लीवरेज्ड शॉर्ट्स का सफाया

सोमवार के नुकसान को मिटाने वाली रिकवरी के आधार पर, बिटकॉइन ने बुधवार को आराम से $65,000 की सीमा पार कर ली। यह नवीनतम उछाल अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) डेटा की रिलीज़ के साथ-साथ आया। पिछले दिन के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जारी होने के अनुरूप, PPI के अप्रत्याशित 0.3% महीने-दर-महीने मूल्यह्रास ने विश्लेषकों को आश्चर्यचकित कर दिया, जिनमें से कई ने कीमतों के स्थिर रहने की उम्मीद की थी।

22 जून को देखे गए स्तरों का परीक्षण करने से पहले, शीर्ष क्रिप्टोकरेंसी ने मंगलवार शाम से बुधवार तड़के तक $64,500 और $65,000 के बीच स्थिरता बनाए रखी। ईएसटी सुबह 8 बजे के कुछ ही समय बाद यह गतिरोध टूट गया, जब एक तेज रैली ने बिटकॉइन को दिन के कारोबार में $65,518 के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया। तब से यह वापस नीचे आ गया है, और ईएसटी दोपहर 12:45 बजे तक यह $64,800 से ठीक ऊपर कारोबार कर रहा था, जिससे 24 घंटे में मामूली बढ़त दर्ज हुई।

$65,500 की सीमा तक बिटकॉइन की संक्षिप्त उछाल ने इसके बाजार पूंजीकरण को $1.3 ट्रिलियन के आंकड़े को पार कर दिया और महीने की शुरुआत से इसके लाभ को लगभग 10% तक पहुंचा दिया। फिर भी, डेटा से यह भी पता चला कि यह क्रिप्टोकरेंसी अभी भी अपने 16 जून के लगभग $67,000 के मूल्य से 3% नीचे थी।

डेरिवेटिव्स बाजार में, बिटकॉइन की उतार-चढ़ाव वाली कीमत के परिणामस्वरूप 58 मिलियन डॉलर से अधिक के लीवरेज्ड दांव खत्म हो गए, जिसमें कुल का लगभग 85% हिस्सा शॉर्ट पोजीशन का था। कुल मिलाकर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में लिक्विडेशन 324 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें से 209 मिलियन डॉलर के शॉर्ट दांव थे।

हालांकि सप्ताह की शुरुआत से ही मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष सुर्खियों में बने हुए हैं, लेकिन अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों—सीपीआई और पीपीआई दोनों—के जारी होने से बाजारों को एक बहुत ज़रूरी बढ़ावा मिला है। दोनों सूचकांकों में गिरावट से इस सप्ताह की शुरुआत में 40% से कुछ अधिक की तुलना में, फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी आगामी बैठक में ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना घटकर केवल 12% रह गई है।

हालांकि, चूंकि यह डेटा जून महीने का है, इसलिए विश्लेषकों की चेतावनी है कि यह मौजूदा स्थिति की सबसे सटीक तस्वीर नहीं दे सकता है, खासकर जब मध्य पूर्व में महत्वपूर्ण तेल बुनियादी ढांचे को हुए नुकसान की रिपोर्टें और सबूत सामने आने लगे हैं। पहले ही, इस तनाव बढ़ने से ब्रेंट क्रूड और वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) दोनों की कीमतों में उछाल आ गया है, और उम्मीद है कि यह रुझान तब तक जारी रहेगा जब तक वाशिंगटन और तेहरान कूटनीति को एक और मौका देने का फैसला नहीं करते।

ETF प्रवाह भू-राजनीतिक शोर के बीच मैक्रो बदलाव का संकेत देते हैं

बिटकॉइन के लिए, नवीनतम उतार-चढ़ाव युद्ध के शुरुआती हफ्तों के दौरान देखी गई घबराहट को भड़काने में विफल रहा है—कम से कम नानसेन के एक शोध विश्लेषक, निकोलाई सोन्डेरगार্ড के अनुसार। सोन्डेरगार ने उल्लेख किया कि 15 जुलाई को स्पॉट बिटकॉइन और ईथर ईटीएफ में प्रवाह इस बात का स्पष्ट प्रमाण है कि मंगलवार के सीपीआई प्रिंट ने निकट-अवधि के मैक्रोइकॉनॉमिक दृष्टिकोण को महत्वपूर्ण रूप से बदल दिया है। रिपोर्ट में दिखाया गया कि हेडलाइन मुद्रास्फीति 3.8% की आम सहमति के मुकाबले साल-दर-साल 3.5% पर धीमी हुई, जबकि कोर मुद्रास्फीति पूर्वानुमानित 2.9% के मुकाबले 2.6% पर ठंडी हुई।

"DXY 100.77 के करीब कारोबार कर रहा है, जो महीनों में इसका सबसे कमजोर स्तर है, और 10-वर्षीय यील्ड CPI से पहले 4.61% को छूने के बाद घटकर 4.57% पर आ गई है। एक हाई-बीटा परिसंपत्ति के लिए, यह संयोजन उस तत्काल दर बाधा को दूर करता है जो मई से प्रमुख सीमा रही है," विश्लेषक ने कहा।

सॉन्डर्गार্ড के दृष्टिकोण से, नानसेन डेटा दिखाते हैं कि भू-राजनीतिक शोर के बीच भी एक्सचेंज से निकासी जारी है, जिसका अर्थ है कि खरीदार पीछे हटने के बजाय आपूर्ति को अवशोषित कर रहे हैं। "ईरान नाकाबंदी की सुर्खी और उससे जुड़ी तेल की कीमतों में उछाल, पांच दिनों में WTI में लगभग 14.6% की वृद्धि, ने उस पैटर्न को नहीं बदला।"

इसके बजाय, नानसेन विश्लेषक का तर्क है कि ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि वे वॉलेट जो आमतौर पर इन सेटअप में सबसे पहले और सबसे बड़े पैमाने पर चलते हैं, वे किसी भी सार्थक तरीके से स्टेबलकॉइन की ओर नहीं बढ़े हैं। सोन्डेरगार্ড का तर्क है कि यह मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने से पहले देखी गई स्थिति के अनुरूप है।

सॉन्डर्गार্ড ने समझाया, "अल्पकालिक लीवरेज्ड लॉन्ग्स बाहर निकल जाते हैं, और फिर संचय फिर से शुरू हो जाता है। फंडिंग दर अभी शून्य के करीब चल रही है, जो तत्काल ओवरलीवरेज्ड लॉन्ग जोखिम को हटा देती है और इसका मतलब है कि अगला चरण, यदि आता है, तो उसके लिए एक स्वच्छ आधार होगा।"

विश्लेषक ने यह भी स्वीकार किया कि भू-राजनीतिक हेज कथा की तुलना में मुद्रास्फीति और तरलता चैनल यहां अधिक काम कर रहा है। "एमवीआरवी 1.205 पर है, जबकि वास्तविक कीमत लगभग $53,000 और दीर्घकालिक धारक की लागत लगभग $49,900 है, जो संरचनात्मक तल को परिभाषित करता है। यह भू-राजनीतिक भावना पर चलने वाले बाजार की प्रोफ़ाइल नहीं है।"

सॉन्डर्गार के लिए, 28 और 29 जुलाई को होने वाली एफओएमसी बैठक वास्तविक द्विध्रुवीय घटना है: यदि सीपीआई डेटा बरकरार रहता है और फेड एक विश्वसनीय पिवट पथ का संकेत देता है, तो सतत ईटीएफ प्रवाह की स्थितियाँ फिर से बन जाएँगी।