आर्थर हेस ने फेड बैलेंस शीट से जुड़ी सशर्त बिटकॉइन बुल केस का खाका प्रस्तुत किया

आर्थर हेज़ ने बिटकॉइन के उत्थान को केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट के विकास से जोड़ा

आर्थर हेज़, क्रिप्टो एक्सचेंज बिटमेक्स के सह-संस्थापक और मेलस्ट्रॉम फंड के प्रमुख निवेश अधिकारी, ने 27 जनवरी को एक बाजार दृष्टिकोण साझा किया, जिसमें बताया गया कि केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट का विस्तार बिटकॉइन और क्रिप्टो के लिए अगली बड़ी चाल को कैसे निर्धारित कर सकता है।

अपनी विश्लेषण में, हेज़ ने मुद्रा बाजारों, संप्रभु बांड और तरलता की स्थितियों के बीच बातचीत पर ध्यान केंद्रित किया, जो क्रिप्टो मूल्य क्रिया के प्रमुख चालक माने जाते हैं। उन्होंने एक चार्ट में अमेरिकी डॉलर-येन विनिमय दर की तुलना लंबी अवधि के जापानी सरकारी बांड की उपज के साथ की, जिसमें दोनों को एक साथ बढ़ते हुए दिखाया गया, बजाय इसके कि वे उल्टा चलते। यह दृश्य उस अवधि को उजागर करता है जिसमें येन की कमजोरी उच्च उधारी लागतों के साथ मेल खाती है, एक संयोजन जिसे हेज़ संरचनात्मक तनाव के चेतावनी संकेत के रूप में देखते हैं न कि एक सामान्य बाजार उतार-चढ़ाव के रूप में। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, हेज़ ने कहा:

“बिटकॉइन (सफेद) एक बढ़ते फेड बैलेंस शीट (सोना) के साथ पंप करेगा। ऐसा आपके समय सीमा में हो सकता है अगर आप 100x लीवरेज्ड ट्रेडिंग कर रहे हैं और कुछ शिटकॉइन परप पर 1m कैंडल्स ले रहे हैं, लेकिन बिटकॉइन और गुणवत्ता वाले शिटकॉइन्स फिएट शर्तों में यांत्रिक रूप से उठेंगे क्योंकि पेपर मनी की मात्रा बढ़ती है।”

उन्होंने अपने सिद्धांत को मजबूत करने के लिए चार्ट का उपयोग किया कि जब पारंपरिक संबंध विफल होते हैं, तो नीति-निर्माता तरलता उपायों के साथ प्रतिक्रिया करते हैं। हेज़ के ढांचे में, बैलेंस शीट का विस्तार दुर्लभ संपत्तियों के सापेक्ष फिएट मुद्रा की आपूर्ति को बढ़ाता है, जिससे बिटकॉइन के लिए एक यांत्रिक अनुकूल वायु बनता है चाहे वह कथा भावना या अल्पकालिक स्थिति कुछ भी हो।

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निबंध में आगे, हेज़ ने समझाया: “बिटकॉइन गिर गया जब येन डॉलर के मुकाबले मजबूत हुआ। मैं जोखिम नहीं बढ़ाऊंगा जब तक कि मैं यह पुष्टि नहीं करूँ कि फेड येन और जेबीजी बाजारों में हस्तक्षेप के लिए पैसा प्रिंट कर रहा है।” उन्होंने मुद्रा-चालित अस्थिरता को समय-निर्धारण तंत्र के रूप में देखा, अपने व्यापक सिद्धांत के खंडन के रूप में नहीं, यह ध्यान देने के लिए कि तेजी से येन की प्रशंसा अक्सर वैश्विक बाजारों में अल्पकालिक जोखिम में कमी के साथ मेल खाती है। हेज़ ने जोड़ा:

“यदि फेड के बैलेंस शीट पर विदेशी मुद्रा नामित संपत्तियों की पंक्ति मद w-o-w बढ़ती है तो यह बिटकॉइन की मेरी होल्डिंग्स बढ़ाने का समय है।”

“मैंने अपने लंबे स्ट्रैटेजी (MSTR US) और मेटाप्लनेट (3350 JP) ट्रेडों को येन की चाल से पहले ही समाप्त कर दिया था। यदि मेरा परिकल्पना सही है तो मैं इन लीवरेज्ड बिटकॉइन प्रॉक्सीज़ में फिर से प्रवेश करूंगा,” बिटमेक्स के सह-संस्थापक ने जोड़ा। उनका दृष्टिकोण पूर्वानुमान के बजाय पुष्टि पर केंद्रित था, जिसमें बैलेंस शीट डेटा प्राथमिक संकेत के रूप में कार्य करता था। हेज़ ने प्रस्तावित किया कि एक बार हस्तक्षेप-चालित तरलता दिखाई देती है, तो बिटकॉइन उच्च पर ले जाएगा, जिसके बाद एथेरियम और कुछ विकेंद्रीकृत वित्त टोकन उसी मौद्रिक विस्तार गतिशीलता के उच्च-बेटा अभिव्यक्तियों के रूप में होंगे।

पूछे जाने वाले प्रश्न ⏰

• आर्थर हेज़ बिटकॉइन को केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट से क्यों जोड़ते हैं?
  वे तर्क करते हैं कि बैलेंस शीट का विस्तार बिटकॉइन जैसी दुर्लभ संपत्तियों की तुलना में फिएट आपूर्ति को बढ़ाता है।
• हेज़ बिटकॉइन खरीदने से पहले कौन से बाजार संकेत देख रहे हैं?
  वे फेड बैलेंस शीट डेटा की निगरानी कर रहे हैं, विशेष रूप से विदेशी मुद्रा संपत्ति में बदलाव।
• हेज़ के बिटकॉइन दृष्टिकोण में येन कैसे भूमिका निभाता है?
  तेजी से येन चालें जोखिम बदलाव और संभावित केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप का संकेत देती हैं।
• हेज़ के अनुसार कौन से क्रिप्टो एसेट्स बिटकॉइन के बाद लाभान्वित हो सकते हैं?
  वे उम्मीद करते हैं कि एथेरियम और चयनात्मक डेफाई टोकन उच्च-बेटा खेलों के रूप में अनुसरण करेंगे।