$50M से $36K: वह Aave ट्रेड जिसने Ethereum की MEV मशीनों को खिलाया

$50 मिलियन का गलत स्वैप

12 मार्च, 2026 को, एक ट्रेडर ने कथित तौर पर आधिकारिक Aave मोबाइल इंटरफ़ेस का उपयोग करके लगभग $50.4 मिलियन aEthUSDT—जो कि Aave द्वारा आपूर्ति किया गया टेदर का प्रकार है—को aEthAAVE में स्वैप किया, यह उम्मीद करते हुए कि उसे टोकन का एक बड़ा ढेर मिलेगा। इसके बजाय, लेनदेन में हास्यास्पद रूप से छोटे 324 AAVE वापस मिले, जिनका उस समय मूल्य लगभग $36,000 था।

हाँ, आपने सही पढ़ा।

महत्वाकांक्षा और अंकगणित के बीच कहीं, लगभग 50 मिलियन डॉलर गायब हो गए, और पीछे छोड़ गए जो विकेंद्रीकृत वित्त के इतिहास में सबसे महंगे 324 टोकन हो सकते हैं।

विडंबना यह है? ऐप ने उपयोगकर्ता को पुनर्विचार करने की चेतावनी दी। जाहिर है, इंटरफ़ेस ने "असाधारण स्लिपेज" और कीमत पर गंभीर प्रभाव के बारे में चेतावनियाँ दिखाईं। इसने तो ट्रेडर को लेनदेन को आगे बढ़ाने की अनुमति देने से पहले जोखिम को स्वीकार करते हुए एक पुष्टिकरण बॉक्स पर टिक करने के लिए मजबूर कर दिया। इसे एक कैसीनो द्वारा पूछे जाने वाले इस सवाल के वित्तीय समकक्ष के रूप में सोचें, "क्या आप बिल्कुल सुनिश्चित हैं कि आप अपना सब कुछ दांव पर लगाना चाहते हैं?"

ट्रेडर ने फिर भी "हाँ" पर टैप किया।

पर्दे के पीछे, Aave इंटरफ़ेस स्वैप को Cow Swap के माध्यम से राउट करता है, जो एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) एग्रीगेटर है जिसे सर्वोत्तम मार्ग निर्धारित करने के लिए सॉल्वर नीलामी का उपयोग करके माइनर एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू (MEV) को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस मामले में, सिस्टम वास्तव में ठीक वैसे ही काम किया जैसा विज्ञापित किया गया था।

वास्तव में, ऑर्डर को काउ स्वैप की नीलामी की कार्यप्रणाली से 0.7% का सुधार भी मिला। यह छोटा सा बोनस टाइटैनिक पर मुफ्त में मिंट पाने जैसा है।

कार्रवाई से पहले, उद्धृत दर पहले से ही निराशाजनक थी: अतिरिक्त मूल्य प्रभाव से पहले 140 से भी कम AAVE टोकन के लिए लगभग $50 मिलियन USDT। यह सिर्फ खराब मूल्य निर्धारण नहीं है—यह एक नियॉन बिलबोर्ड की तरह है जो चिल्ला रहा हो, "यहाँ कुछ गड़बड़ है।"

फिर भी, ट्रेड हो गया।

इस घटना के क्रिप्टो सोशल मीडिया पर फैलने के तुरंत बाद, Aave के संस्थापक स्टानी कुलेचोव ने सार्वजनिक रूप से स्थिति को संबोधित किया।

"आज ही, एक उपयोगकर्ता ने Aave इंटरफ़ेस के माध्यम से $50M USDT का उपयोग करके AAVE खरीदने का प्रयास किया। एकल ऑर्डर के असामान्य रूप से बड़े आकार को देखते हुए, इंटरफ़ेस ने उपयोगकर्ता को असाधारण स्लिपेज के बारे में चेतावनी दी और एक चेकबॉक्स के माध्यम से पुष्टि की आवश्यकता थी। उपयोगकर्ता ने अपने मोबाइल डिवाइस पर चेतावनी की पुष्टि की और स्वैप के साथ आगे बढ़ा।"

कुलेचोव ने उस असहज लेकिन अपरिहार्य सच्चाई पर जोर दिया: सिस्टम में कोई खराबी नहीं आई। उपयोगकर्ता ने स्पष्ट रूप से जोखिम को स्वीकार किया।

"उपयोगकर्ता द्वारा स्पष्ट रूप से जोखिम को स्वीकार किए बिना लेनदेन को आगे नहीं बढ़ाया जा सकता था… हम उपयोगकर्ता के प्रति सहानुभूति रखते हैं और उपयोगकर्ता से संपर्क करने और लेनदेन से एकत्र की गई $600K फीस वापस करने की कोशिश करेंगे।"

हाँ, प्रोटोकॉल फीस में लगभग $600,000 की वापसी करने की योजना बना रहा है—यह एक उदार इशारा है, हालांकि यह पीछे छूटे हुए गहरे घाव को भरने के लिए बहुत कम है।

आवे इंजीनियर मार्टिन ग्राबिन ने बाद में स्पष्ट किया कि यह तबाही स्लिपेज टॉलरेंस स्लाइडर के बारे में नहीं थी। असली समस्या उस ट्रेडर द्वारा एक ऐसे कोट को स्वीकार करना था जिसमें पहले से ही लगभग 99% की कीमत प्रभाव का संकेत था। दूसरे शब्दों में, चेतावनी बत्तियाँ झपक नहीं रही थीं—वे तो एक आतिशबाजी का प्रदर्शन कर रही थीं।

"इस मामले में, उपयोगकर्ता ने सुझाए गए 1.21% स्लिपेज के साथ एक मार्केट ऑर्डर भेजा। लेकिन मूल समस्या स्लिपेज नहीं थी, यह तो 99% मूल्य प्रभाव वाला स्वीकृत कोट ही था," ग्रैबिना ने लिखा। "जैसा कि आप CoW एक्सप्लोरर पर खुद भी पुष्टि कर सकते हैं, ऑर्डर में एक कोट फ़ील्ड शामिल है जो मूल दर (50M USDT -> <140 AAVE) दिखाता है जो शुल्क और स्लिपेज से पहले उपयोगकर्ता को प्रस्तुत की गई थी। यह पहले से ही एक बहुत ही खराब दर थी।"

इंजीनियर ने आगे कहा:

"सभी इंटरैक्शन को आंतरिक एनालिटिक्स के माध्यम से भी सत्यापित किया गया था, और उपयोगकर्ता को 0.7% का अधिशेष भी मिला, जिससे यह पुष्टि होती है कि स्वैप मैकेनिक्स ठीक वैसे ही काम किया जैसा कि अपेक्षित था। हमारी ओपन-सोर्स प्रकृति के कारण, कोई भी इसे दोहरा सकता है। इसलिए, मूल्य प्रभाव चेतावनी प्रदर्शित की गई थी। चेकबॉक्स चेक किया गया था, दुख की बात है।"

इस बीच, ब्लॉकचेन की शैडो इकोनॉमी पूरी तरह से जागृत थी।

ऑनचेन डेटा से पता चलता है कि एक MEV सर्चर बॉट ने ऑर्डर द्वारा बनाई गई भारी मूल्य विकृति का फायदा उठाते हुए, मूल्य का शेर का हिस्सा हासिल कर लिया। ब्लॉक में अपनी जगह सुरक्षित करने के लिए, बॉट ने एक प्रमुख एथेरियम ब्लॉक बिल्डर, टाइटन बिल्डर को 16,927 ETH — लगभग $34.8 मिलियन — का भुगतान किया।

फिर कथित तौर पर टाइटन बिल्डर ने उस वैलिडेटर को 568 ETH, लगभग $1.2 मिलियन, दिए जिसने ब्लॉक का प्रस्ताव दिया था। बाद में आर्कहम इंटेलिजेंस के डेटा से पता चला कि टाइटन ने कथित तौर पर निकाले गए फंड को कॉइनबेस में जमा कर दिया।

क्रिप्टो की भाषा में, यह सिर्फ अवसरवादी ही नहीं है—यह व्यावहारिक रूप से एक पाठ्यपुस्तक जैसा MEV एक्सट्रैक्शन है।

लेनदेन पर नज़र रखने वाले जांचकर्ताओं का कहना है कि यह धनराशि एक ऐसे वॉलेट से आई थी जिसने हाल ही में Binance से संपत्ति निकाली थी। Aave के aToken रैपर को शामिल करने वाली अपेक्षाकृत कम तरलता वाली जोड़ी के माध्यम से स्वैप को राउट करने से नुकसान और भी बढ़ गया।

"राउटिंग में कुछ गड़बड़ है," यूनिस्वैप के संस्थापक हेडन एडम्स ने लिखा। "सिर्फ यूनिस्वैप पर भेजने से आपको अभी भी लगभग $7 मिलियन मिलना चाहिए, न कि $40,000।"

इसी आकार का एक केंद्रीकृत एक्सचेंज ऑर्डर (CEX) शायद बाजार को प्रभावित कर देता—लेकिन आधे अरब डॉलर को उड़ा नहीं देता।

जैसे-जैसे यह कहानी X पर फैली, प्रतिक्रियाओं में सहानुभूतिपूर्ण कंधे उचकाने से लेकर क्रूर व्यंग्य तक शामिल थे। कुछ उपयोगकर्ताओं ने सुझाव दिया कि DeFi ऐप्स को व्यापारियों से इस तरह का व्यापार करने से पहले कुछ नाटकीय टाइप करने की मांग करनी चाहिए—शायद कुछ इस तरह का वाक्य: "मैं समझता हूँ कि मैं अपना सारा पैसा खो सकता हूँ।"

अन्य लोगों ने अटकलें लगाईं कि व्यापारी ने शायद गलती से मानक AAVE टोकन के बजाय aEthAAVE चुन लिया होगा। अब तक, वॉलेट का मालिक चुप है। हालांकि, ब्लॉकचेन पूरी तरह से बकबक कर रहा है।

Aave टीम के लिए, यह घटना शिक्षाप्रद है। डेवलपर्स का कहना है कि वे मजबूत सुरक्षा उपाय, जैसे कि स्मार्ट ट्रेड सीमाएं या बड़े ऑर्डर के लिए अतिरिक्त बाधाएं, तलाश रहे हैं, और साथ ही DeFi के मूल सिद्धांत: बिना अनुमति के पहुंच को भी बनाए रख रहे हैं।

अनुवाद: प्लेटफ़ॉर्म गार्डरेल जोड़ सकते हैं, लेकिन वे किसी को गैस पेडल को ज़ोर से दबाने से नहीं रोक सकते। और अगर इस कहानी से कोई नैतिक शिक्षा मिलती है, तो वह एक ऐसी बात है जिसे क्रिप्टो की दुनिया मंत्र की तरह दोहराती है—कभी-कभी एक गंभीर हँसी के साथ।

आपकी चाबियाँ, आपकी ज़िम्मेदारी। भले ही चेकबॉक्स आपसे इसे न क्लिक करने की विनती करे।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• $50 मिलियन के Aave ट्रेड में क्या हुआ?
  एक ट्रेडर ने Aave ऐप के माध्यम से लगभग $50.4 मिलियन के aEthUSDT को AAVE में स्वैप किया और अत्यधिक मूल्य प्रभाव और तरलता प्रतिबंधों के कारण उसे केवल 324 टोकन प्राप्त हुए।
• क्या लेनदेन के दौरान Aave में कोई खराबी आई?
  नहीं—इंटरफ़ेस ने असाधारण स्लिपेज के बारे में कई चेतावनियाँ दिखाईं, और ट्रेडर ने स्वैप को निष्पादित करने से पहले जोखिम की पुष्टि की।
• अधिकांश खोया हुआ मूल्य कहाँ गया?
  ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि एक MEV सर्चर ने मूल्य का अधिकांश हिस्सा हासिल कर लिया और लेनदेन बंडल को शामिल करने के लिए एक ब्लॉक बिल्डर को लगभग 16,927 ETH का भुगतान किया।
• क्या ट्रेडर को कोई पैसा वापस मिलेगा?
  Aave ने ट्रेड से एकत्र की गई लगभग $600,000 की फीस वापस करने की योजना बनाई है, हालांकि अधिकांश नुकसान जाहिरा तौर पर वसूल नहीं हो पाएगा।