$19 अरब के लिक्विडेशन इवेंट ने DIA को नया DeFi प्राइसिंग ऑरेकल लॉन्च करने के लिए प्रेरित किया।

नया DIA ऑराकल DeFi में $100 बिलियन के टोकनाइज़्ड संपत्ति मूल्य निर्धारण के अंतर को लक्षित करता है

Bitcoin.com न्यूज़ के साथ साझा किए गए एक घोषणा में, ऑरेकल प्रदाता DIA का कहना है कि DIA वैल्यू नामक उत्पाद विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) में उभर रही एक व्यावहारिक समस्या को हल करने का प्रयास करता है: कई नई ब्लॉकचेन-आधारित संपत्तियां—टोकनाइज़्ड ट्रेजरी से लेकर यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन तक—खुले बाजारों में पर्याप्त रूप से बार-बार कारोबार नहीं करती हैं ताकि विश्वसनीय मूल्य फ़ीड उत्पन्न हो सकें।

पारंपरिक वित्त (TradFi) में, बाजार-आधारित ऑरेकल मूल्य निर्धारित करने के लिए व्यापार गतिविधि पर निर्भर करते हैं। लेकिन जब संपत्तियों का व्यापार मुश्किल से होता है, तो वे फीड पुरानी, कमजोर या आसानी से हेरफेर की जा सकती हैं, जिससे उधार बाजार, वॉल्ट और व्युत्पन्न प्रणालियों के भीतर गलत मूल्य निर्धारण का जोखिम बढ़ जाता है।

यह कमजोरी सैद्धांतिक नहीं है। 10 अक्टूबर, 2025 को, ऑरेकल सिस्टम द्वारा तनावपूर्ण बाजार डेटा प्रसारित किए जाने के बाद 24 घंटों के भीतर लगभग 19 अरब डॉलर के लीवरेज्ड DeFi पोजीशन लिक्विडेट कर दिए गए, जिसने प्रोटोकॉल में स्वचालित लिक्विडेशन को ट्रिगर कर दिया।

अलिक्विड टोकन के लिए, यह समस्या संरचनात्मक है। कम ऑर्डर बुक्स कीमतों को हेरफेर के प्रति संवेदनशील बनाती हैं, जबकि प्रोटोकॉल को या तो जोखिम स्वीकार करना पड़ता है या संपत्ति को पूरी तरह से सूचीबद्ध करने से इनकार करना पड़ता है।

DIA का नया ओरेकल एक अलग रास्ता अपनाता है: बाजार के ट्रेडों पर निर्भर रहने के बजाय, यह प्रत्येक संपत्ति की अंतर्निहित कार्यप्रणाली से कीमत निकालता है। व्यवहार में, इसका मतलब है स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट डेटा, रिज़र्व बैलेंस, रिडेम्प्शन दरों, या अन्य सत्यापन योग्य इनपुट को पढ़ना जो यह परिभाषित करते हैं कि टोकन का वास्तविक मूल्य क्या है।

उदाहरण के लिए, stETH जैसे यील्ड-बेयरिंग टोकन की कीमत, न्यूनतम तरलता वाले विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) पर दर्ज अंतिम कीमत के बजाय, प्रोटोकॉल के अंदर उसके रिडेम्प्शन मूल्य के अनुसार तय की जा सकती है।

यह समान दृष्टिकोण रिज़र्व द्वारा समर्थित स्टेबलकॉइन, टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों, या संपार्श्विक संपत्तियों पर भी लागू किया जा सकता है, जहाँ ट्रेडिंग वॉल्यूम के बजाय मौलिक डेटा उचित मूल्य निर्धारित करता है।

घोषणा के अनुसार, कई डीआईएफआई प्रोटोकॉल पहले ही इस सिस्टम को एकीकृत कर चुके हैं, जिनमें यूलर, मॉर्फो, साइलो और हाइड्रेशन शामिल हैं। ऑरेकल का उपयोग स्टेबलकॉइन रिज़र्व सत्यापन और टोकनाइज़्ड वित्तीय साधनों की कीमत तय करने के लिए भी किया जा रहा है।

जैसे-जैसे संस्थागत पूंजी ब्लॉकचेन बाज़ारों में प्रवेश कर रही है, यह तकनीक और अधिक प्रासंगिक हो सकती है। कई टोकनाइज़्ड वास्तविक-विश्व संपत्तियां (आरडब्ल्यूए) लगातार कारोबार नहीं करती हैं, जिससे पारंपरिक प्राइस फीड कम विश्वसनीय हो जाती हैं।

वित्तीय संस्थान लंबे समय से नेट एसेट वैल्यू की गणना और मार्क-टू-मॉडल मूल्यांकन विधियों जैसे उपकरणों के माध्यम से इस मुद्दे से निपटते रहे हैं। DIA का तर्क है कि अंतर यह है कि ब्लॉकचेन सिस्टम पारदर्शी ऑन-चेन डेटा का उपयोग करके उन प्रक्रियाओं को स्वचालित कर सकते हैं।

कंपनी का कहना है कि उसका नया उत्पाद उसके मौजूदा बाजार-आधारित ओरेकल नेटवर्क के पूरक के रूप में काम करता है, जो पहले से ही दर्जनों ब्लॉकचेन पर 3,000 से अधिक तरल डिजिटल संपत्तियों के लिए मूल्य फ़ीड प्रदान करता है।

संक्षेप में, यदि बाजार की कीमतें अव्यवस्थित हैं—या मौजूद नहीं हैं—तो सिस्टम सत्यापन योग्य मूलभूत बातों के आधार पर यह निर्धारित करने का प्रयास करता है कि किसी परिसंपत्ति का मूल्य क्या होना चाहिए। टोकनाइज़्ड ट्रेजरी, स्टेकिंग डेरिवेटिव और यील्ड-बेयरिंग टोकन से लगातार भर रहे एक डीआईएफआई इकोसिस्टम के लिए, "अंतिम व्यापार" से "वास्तविक मूल्य" की ओर यह बदलाव स्थिर संपार्श्विक और एक और लिक्विडेशन कैस्केड के बीच का अंतर पैदा कर सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• DIA वैल्यू क्या है?
  DIA वैल्यू एक ब्लॉकचेन ओरेकल है जिसे बाज़ार के ट्रेड के बजाय ऑनचेन डेटा का उपयोग करके तरलताहीन डिजिटल संपत्तियों के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
• अलिक्विड क्रिप्टो परिसंपत्तियों का मूल्य निर्धारण क्यों मुश्किल है?
  कई टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों में सक्रिय द्वितीयक बाज़ार नहीं होते हैं, जिससे व्यापार-आधारित मूल्य फ़ीड अविश्वसनीय या आसानी से हेरफेर योग्य हो जाती हैं।
• ओरेकल किस प्रकार की संपत्तियों की कीमत निर्धारित कर सकता है?
  यह सिस्टम यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन, टोकनाइज़्ड ट्रेज़री, लिक्विड स्टेकिंग टोकन और अन्य वास्तविक-विश्व संपत्ति टोकन का समर्थन करता है।
• DeFi में आंतरिक मूल्यांकन क्यों मायने रखता है?
  सटीक मूल्य निर्धारण गलत लिक्विडेशन्स को रोकने में मदद करता है और लेंडिंग प्रोटोकॉल को तरल संपत्ति के रूप में गैर-तरल संपत्ति को सुरक्षित रूप से स्वीकार करने की अनुमति देता है।