יפן צפויה לאשר את קרנות הסל הראשונות במטבעות קריפטוגרפיים עד 2028

שבירת המחסומים

הרגולטורים ביפן נערכים לכאורה לאשר את תעודות הסל (ETFs) הראשונות של המדינה עבור מטבעות קריפטו עד שנת 2028. רשות השירותים הפיננסיים (FSA) חשפה תוכניות להוסיף נכסים דיגיטליים לרשימת “הנכסים המוגדרים” הזכאים לקרנות השקעה.

המהלך, שדווח על ידי ניקיי, מטרתו לספק למשקיעים קמעונאיים גישה רגולטורית ופשוטה לשוק עולמי של 3 טריליון דולר שכבר התקבל על ידי מוסדות בינלאומיים גדולים. המסגרת החדשה תאפשר לסחור בביטקוין ובמטבעות קריפטו נוספים בבורסה של טוקיו לצד מניות מסורתיות.

שחקנים פיננסיים עיקריים כמו Nomura Holdings ו-SBI Holdings עומדים להשיק את תעודות הסל הקריפטוגרפיות הראשונות של יפן. אנליסטים מעריכים כי המוצרים המקומיים הללו עשויים למשוך עד 6.4 מיליארד דולר (1 טריליון ין) בנכסים, מדמה מגמה עולמית בה תעודות סל ביטקוין ספוט בארה”ב כבר צברו כ-120 מיליארד דולר.

מאזהרה לתחרות

הדרך של יפן לעבר תעודות סל קריפטוגרפיות מסמנת שינוי משמעותי מתפיסתה השמרנית היסטורית. במשך שנים, ה-FSA שמר על גישה זהירה שהושפעה מפריצות מתוקשרות כמו Mt. Gox ב-2014 ו-Coincheck ב-2018.

עד לאחרונה החוק היפני לא הכיר במטבעות קריפטו כניירות ערך, מה שלמעשה שלל את שילובם בתעודות סל. ה-FSA התמקד כמעט בלעדית בהגנה על הצרכנים באמצעות דרישות קפדניות להפרדת נכסים ואחסון בארנק קר מכורך עבור בורסות.

קוד המס של יפן, המטפל ברווחי קריפטו כהכנסה אחרת הממוסה בשיעורים גבוהים עד 55%, היה מכשול משמעותי נוסף. בתמורה, מניות ותעודות סל מסורתיות ממוסות בשיעור קבוע של 20%. ההצעה החדשה של ה-FSA שואפת לסווג מחדש את הקריפטו תחת חוק כלי הפיננסים והבורסה על מנת להתאים את טיפול המיסוי שלו למניות המסורתיות.

השינוי מגיע לאחר אישור תעודות סל קריפטו ספוט בארה”ב והונג קונג ב-2024. כאשר קרנות פנסיה וקרנות סוף אוניברסיטאיות החלו לשלב ביטקוין בתיקי השקעותיהם, חששו קובעי המדיניות ביפן שהמדינה עשויה לפגר במרוץ האזורי לחדשנות פיננסית.

בזמן ש-FSA פותח את הדלת, הוא לא מוריד את השמירה. ההצעה כוללת אמצעי ביטחון מחוזקים כדי להגן על המשקיעים מהתהפוכות של התחום, עם אמצעים צפויים כמו דרישות חזקה לניהול נאמנות ושקיפות משופרת עבור הנכסים הבסיסיים המוחזקים על ידי הקרנות.

שאלות נפוצות ❓

• מתי יפן תאשר את תעודות הסל של קריפטו? יפן שואפת לאשר את תעודות הסל הראשונות שלה עבור קריפטו עד 2028.
• מי מווסת את תעודות הסל של קריפטו ביפן? רשות השירותים הפיננסיים (FSA) מפקחת על המסגרת ועל אמצעי הביטחון למשקיעים.
• אילו חברות מתכננות להשיק תעודות סל? Nomura Holdings ו-SBI Holdings נערכות להשקת תעודות הסל הקריפטוגרפיות הראשונות של יפן.
• כמה גדול יכול להיות השוק? אנליסטים צופים עד 6.4 מיליארד דולר בנכסים מקומיים, מהדהדים את הצמיחה העולמית של תעודות סל.