וול סטריט מנווטת את סחר ה-„Risk-off” על רקע הסכסוך עם איראן ומחירי הנפט המזנקים

מגזר האנרגיה מוביל את S&P 500 כאשר הגיאופוליטיקה מטלטלת את וול סטריט

נכון למועד הפרסום, כשעה לפני פעמון הסגירה, מדד דאו ג׳ונס התעשייתי נמוך ב-371 נקודות, או 0.8%, לרמה של 48,500.83 לאחר שצנח עד 1,200 נקודות מוקדם יותר במהלך המסחר. מדד S&P 500 ירד ב-0.9% ל-6,830.86, בעוד מדד נאסד״ק קומפוזיט ירד ב-0.9% ל-22,561.36, וצמצם הפסדים חדים יותר מהמפולת של שעות הבוקר.

בשלב מסוים, הנאסד״ק ירד ב-2.7%, מה שמשקף עד כמה מהר סוחרים מפחיתים סיכון כשכותרות גיאופוליטיות מתחילות להבהב. השווקים נפתחו בירידות חדות בעקבות דיווחים על המשך פעילות צבאית של ארה״ב-ישראל המכוונת לתשתיות איראניות ועל איומים על נתיבי השיט במצר הורמוז.

כ-20% מאספקת הנפט העולמית עוברת דרך המסדרון הצר הזה, והסוחרים לא בזבזו זמן ותמחרו שיבושים פוטנציאליים. נפט ברנט זינק ביותר מ-6% ונסחר מעל 82 דולר לחבית, בעוד מדד הייחוס האמריקאי West Texas Intermediate טיפס לכיוון אמצע שנות ה-70 דולר.

מניות האנרגיה הובילו את S&P 500 לעליות, נתמכות בעליית מחירי הנפט הגולמי ובשיפור ציפיות ההכנסות. בדומה למסחר של אתמול, גם קבלני ביטחון ושמות תעשייתיים מסוימים עלו, תוך שיקוף ציפיות להוצאה צבאית גבוהה יותר. שירותים ציבוריים ומגזרים הגנתיים מסורתיים נוספים הפגינו יציבות יחסית כאשר המשקיעים חיפשו מחסה.

מניות הטכנולוגיה היו מעורבות; חלק מהשמות הגדולים הצליחו לצמצם הפסדים עד הסגירה, אך המגזר הרחב נותר תחת לחץ בשל עליית תשואות האג״ח הממשלתיות. תשואת האוצר ל-10 שנים ריחפה סביב 4%, מה שמאותת שמשקיעי אג״ח רואים באינפלציה המונעת מנפט גורם מסבך עבור קובעי המדיניות. מדד התנודתיות של Cboe, מדד הפחד של וול סטריט, עלה בכ-12% לרמתו הגבוהה ביותר בשלושה חודשים.

גבוהה, כן. כאוטית, לא ממש. היקף המסחר היה גבוה מהממוצע, מה שמעיד על השתתפות רחבה במצב הרוח של הפחתת סיכון באותו יום. ביום שלישי לא פורסמו דוחות כלכליים מרכזיים בארה״ב, מה שהותיר את הגיאופוליטיקה בבירור במושב הנהג. כעת תשומת הלב עוברת לנתוני תביעות האבטלה הראשוניות ונתוני הפריון של יום חמישי, שעשויים להשפיע על הציפיות לגבי מדיניות הפדרל ריזרב. שוק עבודה חזק עשוי לחזק את הטיעון להשארת הריביות ללא שינוי לזמן ממושך יותר, בעוד נתונים חלשים יותר עשויים להחיות תקוות להפחתות.

עד כה, נראה שהמשקיעים מתייחסים לסכסוך עם איראן כאל אירוע שעשוי להיות מוגבל. בעוד ששווקי הנפט הגיבו במהירות, שוקי המניות התייצבו ככל שהמסחר התקדם, מה שמרמז שהסוחרים עדיין לא מתמחרים הלם אספקה ממושך. עם זאת, אם השיבושים יימשכו מעבר לכמה שבועות, עלויות אנרגיה גבוהות יותר עלולות לחלחל לתחבורה, לייצור ולמחירי הצרכן.

מתחילת השנה, ה-S&P 500 נותר גבוה באופן ניכר למרות הירידה של השבוע, מה שמשקף כוח בסיסי ברווחי החברות ובנושאי צמיחה מונעי טכנולוגיה כמו בינה מלאכותית (AI). ובכל זאת, התלקחויות גיאופוליטיות נוטות לבחון גם את הראלים הבטוחים ביותר.

למשך יתרת השבוע, התנודתיות צפויה להישאר גבוהה. המשקיעים יעקבו אחר התפתחויות במזרח התיכון, נתוני מלאי הנפט השבועיים ונתוני שוק העבודה הקרובים כדי לקבל רמזים הן לגבי האינפלציה והן לגבי מדיניות הפדרל ריזרב. אם המתחים יירגעו ומחירי הנפט יתייצבו, המניות עשויות להשיב את יציבותן. אם לא, ייתכן שוול סטריט תצטרך להדק חגורות לקראת נסיעה קופצנית יותר.

שאלות נפוצות 🔎

• מדוע שוק המניות האמריקאי ירד ב-17 בפברואר 2026?
  המניות ירדו כאשר החרפת המתיחות מול איראן דחפה את מחירי הנפט כלפי מעלה והחזירה חששות אינפלציה.
• כיצד התנהגו הדאו, S&P 500 והנאסד״ק ביום שלישי?
  הדאו ירד ב-0.8%, ה-S&P 500 ירד ב-0.9% והנאסד״ק ירד ב-0.9%.
• אילו מגזרים הובילו ופיגרו אחרי השוק?
  מניות האנרגיה והביטחון הובילו את העליות, בעוד שמניות חברות התעופה ומניות הצריכה המחזורית פיגרו.
• על מה כדאי למשקיעים לעקוב בהמשך?
  נתוני שוק העבודה הקרובים בארה״ב והתפתחויות במזרח התיכון צפויים להניע את כיוון השוק בטווח הקרוב.