Vanguard כעת התומך הגדול ביותר של האסטרטגיה לאחר שנים של דחיית ביטקוין

Vanguard הופכת לבעלת המניות הגדולה ביותר ב-Strategy לאחר שזלזלה בביטקוין במשך שנים

קיים ניתוק הולך וגובר בין המסרים המוסדיים ובין החשיפה הפורמלית לתיק ההשקעות, מה שגורר ביקורת, כאשר מנהלי השקעות פסיביים גדולים נראים כסותרים את העמדות שהביעו. קבוצת Vanguard, אחת מחברות ניהול הנכסים הגדולות בעולם, עלתה כבעלת המניות הגדולה ביותר של Strategy Inc. (המוכרת גם כמייקרוסטרטג’י) – חברה המוכרת כתומכת בולטת של ביטקוין.

על אף שהחברה ביקרה בעקביות את המטבעות הדיגיטליים כנכסים ספקולטיביים החסרים ערך בסיסי, Vanguard מחזיקה כיום ביותר מ-20 מיליון מניות של Strategy (נסד”ק: MSTR), המייצגות חשיפה משוערת של 9.26 מיליארד דולר. מניות אלו מחולקות בין קרנות עוקבות-מדד וקרנות מנוהלות פעיל. על אף שהמיקומים נובעים בעיקר ממנדטים של עוקבי מדדים ולא מהחלטות השקעה הכרעתיות, הן מדגישות את הפער הברור מהעמדה הציבורית של ענקית ההשקעות על הנכסים הדיגיטליים.

ההנהגה הבכירה ב-Vanguard, כולל מנהל ההשקעות הראשי דאנקן ברנס, חזרה והדגישה את הספקנות של החברה לגבי ביטקוין. בכירים תיארו את הנכס הקריפטוגרפי כנדיף וכחסר ערך יסודי פנימי, מה שחיזק את סירובו של Vanguard להציע מוצרים הקשורים לקריפטו. יתרה מכך, המנכ”ל סלים ראמג’י חזר על עמדת החברה באוגוסט 2024, כשהצהיר שהיא לא תרדוף אחרי ETF קריפטו והדגיש את מחויבותה ל”חדשנות ממוקדת לקוח, ולא לחיקוי מתחרים”.

החוסר התאמה זכה לביקורת מצד משתתפי השוק. מתיו סיגל, ראש מחקר הנכסים הדיגיטליים ב-Vaneck, התבטא בפלטפורמת המדיה החברתית X ב-14 ביולי:

Vanguard: ביטקוין לא בשל ואין לו ערך. כמו כן, Vanguard: רוכשת 20 מיליון מניות של MSTR, הופכת לתומכת הגדולה ביותר של תומכיו הקולניים של ביטקוין. אינדוקס ל-9 מיליארד דולר של מה שאתה לועג לו בגלוי אינו אסטרטגיה. זה שיגעון מוסדי.

הסתירות חורגות מעבר ל-Strategy. Vanguard גם מדורגת כמשקיעה המוסדית הגדולה ביותר ב-Gamestop Corp., עם 39.24 מיליון מניות, המייצגות כ-8.77% מהפרשי הכלכלה של החברה. ב-28 במאי 2025, Gamestop חשפה הקצאה של 513 מיליון דולר לביטקוין כרזרבות כספיות. יושב הראש בפועל של Strategy, מייקל סיילור, ציין: “זה משקף את הקבלה ההולכת וגדלה של ביטקוין כנכס רזרבה לגיטימי בתוך הקהילה הפיננסית המסורתית”.