טירוף היציבות: USDE מתקרב ל-6 מיליארד דולר בעוד ש-USD0 חוצה את 1 מיליארד דולר באספקת השוק

USDE של אתנה ו-USD0 של יוז’ואל מטלטלים שוק מטבעות יציבים בשווי $204 מיליארד

דצמבר היה סערה עבור קריפטוריקנסיות. הביטקוין (BTC) שבר שיאים, והתעלה על $108,000 כדי לקבוע שיא חדש ב-17 לדצמבר. מספר ימים מאוחר יותר, ב-22 לדצמבר, דיווח אתר defillama.com ששווי שוק המטבעות היציבים הגיע ל-$204 מיליארד. בעוד שאספקת ה-tether (USDT) ו-USD coin (USDC) עלו ב-7.4% ו-12.6% בהתאמה, USDE של אתנה ו-USD0 החדש של יוז’ואל בלטו כמצטיינים בזירת המטבעות היציבים שצומחת במהירות.

USDE של אתנה, מטבע יציב הנושא תשואה, מושך תשומת לב עם תשואת אחוזים שנתית (APY) מפתה, לרוב נאמר שהיא מגיעה ל-30%. עם זאת, נכון ליום ראשון, אתר ethena.fi מפרט 12% APY צנועים יותר, המשקפים תנודות תכופות. יכולת ה-USDE לייצר רווחים באמצעות סטייקינג של ETH ושימוש באסטרטגיות גידור דלתא ביססה את מעמדו כשחקן בולט בסקטור המטבעות היציבים. כרגע, ל-USDE יש שווי שוק של $5.93 מיליארד, מה שמקנה לו את התואר המטבע השלישי בגודלו בשווי שוק.

המידע מגלה שאספקת ה-USDE התרחבה ב-61.3% מרשימים מאז 22 בנובמבר 2024, אפילו כשגל של מטבעות יציבים חדשים הנושאים תשואה נכנס לזירה. בינתיים, האסימון הממשלתי של אתנה, ENA, התמודד עם אתגרים, ואיבד מעל 30% מערכו משיאו—נפילה שחלק מפרשים כמשקפת דאגות לגבי יציבות הפרוטוקול, ממשל וניהול שיעורי מימון. על אף אתגרים אלה, אספקת ה-USDE ממשיכה לצמוח בהתמדה.

מעבר לכוכב העולה נוסף בעולם המטבעות היציבים, יוז’ואל החדשה התברגה בעשרת האסימונים הקריפטוגרפיים המגובים בפיאט. יוז’ואל דולר (USD0) חווה עלייה מסנוורת של 246% באספקה במהלך 30 הימים האחרונים, שתחילתם ב-22 לנובמבר. נוצרה על ידי Usual Labs, חברה שנוסדה בשנת 2022 על ידי פייר פרסון, אדלי טקאל בטאי ופיתוח נוסף מחוגו דה שו, ההשקה של USD0 נעשתה הודות לסיבוב מימון מוצלח בסך $7 מיליון והתחייבויות נוספות.

נכון ליום ראשון, 22 לדצמבר, USD0 הגיע לשווי שוק מרשים של $1.41 מיליארד, ועבר מתחרים כמו PYUSD של פייפאל. הישג זה מציב את USD0 כמטבע השישי בגודלו לפי שווי שוק, עם עלייתו המהירה הנובעת במידה רבה מאימוץ גובר במימון מבוזר (defi).

ההתרחבות המהירה של USDE ו-USD0 מדגישה תאבון משתנה בזירת המטבעות היציבים, שבה החדשנות והשירות דוחפים אימוץ. כשתשואות הנושאות תשואה תופסות תאוצה, ייתכן שמשקיעים יתחילו לתת עדיפות לפרוטוקולים המציעים תשואות מוחשיות. עם זאת, עם תחרות גוברת ומדדי ממשל משתנים, תחזוקת אמון המשתמשים והמשך צמיחה עשויים להכריע את ההצלחה הארוכת טווח של פרויקטים מבטיחים אלה.

הפרץ התחרותי הזה בקרב מטבעות יציבים רומז על התבגרות המתחזקת של מימון מבוזר (defi), שבה פרוטוקולים חייבים לאזן בין חדשנות ויציבות. ככל ששווי השוק מטפסים, הלחץ לטפל בענייני ממשל וצרכים משתמשים מתפתחים רק יגבר. עבור משקיעים ומפתחים כאחד, האתגר יהיה לנתב את השוק הדינמי הזה תוך הבטחת צמיחה מתמשכת ועמידות במרחב הקריפטו השוקק והמתפתח.