סכסוך ישראל-איראן משפיע על מחירי הנפט וג'יי פי מורגן מזהירה כאשר אמון המשקיעים מתנדנד

ג’יי פי מורגן מקשרים את המתחים בין ישראל לאיראן לשוק הנפט וממליצים למשקיעים להתכונן לתנודתיות

סבב חדש של חוסר יציבות גיאופוליטית במזרח התיכון עורר את השווקים הפיננסיים, כך טענה קבוצת אסטרטגיית ההשקעות הגלובאלית של ג’יי פי מורגן פרטיבנק בדו”ח מיום 13 ביוני. שפורסם תחת הכותרת של התחזית לאמצע השנה, העריכה הקבוצה כי בעוד שמניות גלובליות התאוששו מהשפל של אפריל והגיעו לטריטוריה שיא, הקונפליקט המחודש בין ישראל לאיראן מציב עתה איום מוחשי לטווח קצר על בטחון המשקיעים. התקיפות של ישראל על תשתיות גרעיניות וצבאיות של איראן הובילו לעלייה במחירי הנפט, כאשר שיעור עליית נפט ברנט עומד על מעל 7% במסחר הבוקר בניו יורק—העלייה החדה ביותר מאז מרץ 2022. איראן הבטיחה תגובה, בעוד שארה”ב התרחקה מההתקפות.

למרות התנודתיות, האנליסטים של ג’יי פי מורגן הביעו בטחון ברקע הכלכלי והשוקי הרחב. הדו”ח מציין:

אם נבחין בהפרעה משמעותית, נראה כי לשרשרת אספקת האנרגיה יש יותר כושר לספוג את המכה מאשר בעשורים קודמים.

הייצור הגמיש של פצלים בארה”ב והיכולת הפנויה בתוך OPEC+ אוזכרו כמאגרי ביטחון. הבנק הדגיש כי בעוד שאיראן מייצרת רק 4% מהנפט הגלובלי, כל סיכון למחשולים אזוריים כמו מיצר הורמוז—שדרכו זורם 20% מהנפט הגלובלי—יכול להצית אי יציבות נוספת במחירים. עם זאת, מחירי הנפט נשארים 10% מתחת לשיאיהם בינואר, והן האינפלציה בארה”ב והן התשואות על אגרות חוב של האוצר נמצאות במגמת ירידה, מחזיקים את השווקים עם מקום לתמרון.

הקבוצה חיזקה את אמונתה כי הכלכלה האמריקאית נשארת עמידה, נתמכת בירידות במדדים CPI ו-PPI וסימנים להתקדמות בשיחות הסחר בין ארה”ב לסין. הדו”ח מציין:

השוק ימשיך להיבחן, ככל הנראה עם אי ודאות שתמשיך לאורך הקיץ ואחריו.

ג’יי פי מורגן סיימו בהדגשת אסטרטגיית התיק: “האירועים האחרונים מדגישים את החשיבות של בניית עמידות בתיקים דרך גיוון, במיוחד עם נכסים שאינם מתואמים כמו זהב, תשתיות וקרנות גידור.”