התגברות הסכסוך במזרח התיכון והעלייה בסיכון הגיאופוליטי מציתים התארגנות מחודשת בשוק, ומניעים את המשקיעים לתחומים כמו אנרגיה, הגנה, סחורות ונכסים המוגנים מפני אינפלציה, תוך התפרצות תנועה מוגברת.
שוקי הכספים נכנסים לתוהו ובוהו חסר תקדים כאשר התקפת איראן מכריחה התאמות פורטפוליו קשות
נכתב ע"י
שתף
תחזית השוק מחשיכה עם עליית מחיר הנפט והמתח הגובר במזרח התיכון
רעידת אדמה מערערת את השווקים הגלובליים, מעוררת חששות אינפלציה ותסיסה בתחום התחומים כאשר ההסלמה הצבאית במזרח התיכון מתגברת. מנכ”ל חברת הייעוץ הפיננסי Devere Group, נייג’ל גרין, הצהיר ב-22 ביוני כי הפגיעות של נשיא דונלד טראמפ במתקני הגרעין האיראניים מחליפות באופן דרמטי את ציפיות המשקיעים.
“התקפה של ארה”ב על אתרי הגרעין של איראן היא רגע מכריע בשוק,” אמר גרין, והדגיש:
זו פגיעה ישירה בהנחות שהניעו את מיקום המשקיעים: אינפלציה נמוכה, ירידה בריביות ויציבות במחירי האנרגיה. המסגרת הזו נשברה עכשיו.
כאשר השווקים נפתחים מחדש, המשקיעים מתכוננים לתנודתיות קיצונית, עם עליית מחירי הנפט המושכת תשומת לב חדשה לתחזיות האינפלציה. מערב ברנט מתמודד עם עלייה נוספת מחשש לתגובת נגד איראנית ולהפרעה במצרי הורמוז. אנליסטים מזהירים כעת כי הנפט עשוי לזנק לכיוון 130 דולר לחבית כתלות בתגובת איראן. גרין הזהיר: “זעזוע מחיר כזה יחלחל לאינפלציה הגלובלית, שנשארת גבוהה ו/או דביקה בכמה אזורים.” הוא הוסיף כי צפי להורדות ריבית על ידי בנקים מרכזיים כמו הפדרל ריזרב אולי כבר לא יתאפשר: “עליית נפט ממושכת מקשה על הצדקת הורדות ריבית. אם האינפלציה שוב מזנקת, המדיניות המונטרית תיאלץ להחזיק מעמד, ואולי אף לשקול מחדש את מחזור הקלה כולו.”
המשבר המתפתח עשוי להעביר הון מתחומים רגישים לריבית לתחומים כגון אנרגיה, סחורות, ביטחון ולחברות הקשורות לביטחון לאומי. “עם עליית התקציבים הצבאיים בכמה כלכלות מפותחות, חברות הקשורות לביטחון, תצפית, תעופה וייצור נשק נמצאות במיקום טוב להפיק תועלת מעלייה בביקוש,” הסביר גרין. הוא ציין כי זרימות בטוחות עשויות לתמוך בזהב ובאג”ח הקשורות לאינפלציה, בעוד הדולר האמריקאי עשוי לעלות בטווח הקצר לפני שתתגלה פגיעות ארוכת טווח: “זה לא 2019. אנחנו במערכת הדוקה ושברירית יותר עכשיו, עם פחות מקום לטעויות,” הוא הסביר.
“המשקיעים לא יכולים להרשות לעצמם לחכות ולראות. הם צריכים להגיב עכשיו, למקם מחדש תיקי השקעות, ולהתמקד בתחומים ואסטרטגיות שיכולים לעמוד באי ודאות ממושכת,” הדגיש גרין. הוא סיכם:
הזמן לאופטימיות פסיבית עבר. התקפה הזו מסמנת נקודת מפנה. המשקיעים החכמים כבר ממקמים מחדש, אלה שמתמהמהים מסתכנים בלחשוף את עצמם.
