שווקים מתכוננים לקיצוץ בריבית הפד כאשר החוזים העתידיים ושוקי הניבוי מראים על קיצוץ כמעט וודאי

מינויו של סטיבן מירן לבנק הפדרלי עשוי להניע את מדיניות הכספים של טראמפ

השוק כמעט בנה בחוב שלו חיתוך ריביות, כפי שניתן לראות ב-9 בבוקר שעון המזרח ביום שלישי, הכלי Fedwatch של CME מציג הסתברות של 96% שהבנק המרכזי יחתוך את ריבית הקרנות הפדרליות ב-25 נקודות בסיס (bps). יש עדיין סיכוי קל של 4% לחיתוך גדול יותר של 50 נקודות בסיס, אם כי הסיכויים נגד זה.

בינתיים, שוק החזיות Polymarket נוטה רבות לחיתוך של רבע נקודה, עם סבירות של 92%. נכון ל-16 בספטמבר, היום שלפני פגישת FOMC, השווקים מעניקים לחיתוך של חצי נקודה סיכוי מתון של 6% ושמירה על יציבות ללא שינוי עם רק 2%.

בדומה לכך, שוק החזיות Kalshi מתואם עם הקריאה של Polymarket, מציב סבירות של 92% לחיתוך ברבע נקודה ומשאיר סיכוי של 8% למשהו גדול יותר. לקראת פגישת FOMC, חשבון X של וולטר בלומברג חשף את החדשות על איך השחקנים הגדולים בוול סטריט מסדרים את ההימורים שלהם.

בנק אוף אמריקה פחות עוסק במספרים של מחר ויותר באופן ההצגה של פאוול, כשהוא מתכנן חיתוך בדצמבר עם המשכים ב-2026. הפוסט ב-X אומר שסיטי חושבת שהסיכונים נוטים להיות יונים, ואפילו מצהירה שמירן ובואמן עשויים להקדיש מאמצים לחיתוך של 50 bps.

דויטשה מכנה חיתוכים בריבית “ניהול סיכונים”, קובעת חיתוכים של 25 bps עבור ספטמבר, אוקטובר ודצמבר. גולדמן עוקב אחר תעסוקה כמו נץ, מרמז שתהליך ההדקה הכמותית עשוי להסתיים באוקטובר, עם חיתוכים של 25 bps באוקטובר ודצמבר – או אפילו חיתוך של 50 bps אם שיעור התעסוקה ירד.

JPMorgan מצפה לשני עד שלושה חברים שמבקשים חיתוך עמוק יותר, אבל עדיין רואה חיתוכים של 25 bps באוקטובר ודצמבר לפני עצירה. וולס פרגו? הפוסט של וולטר בלומברג ב-X אומר שהם מהמרים על מצעד חיתוך מונע תעסוקה מלא עם חיתוכים של 25 bps באוקטובר, דצמבר, מרץ ויוני.

בנוסף, סטיבן מירן, ששימש בעבר כיו”ר מועצת היועצים הכלכליים של הבית הלבן וכיועץ כלכלי מרכזי לנשיא דונלד טראמפ, מצטרף לבנק המרכזי של ארה”ב. סוחרים וצופים בבנק המרכזי כאחד רואים בהגעתו כהאצת המדיניות של טראמפ על ריביות ומדיניות כספית.