שווקי תחזיות ונתוני CME Fedwatch מציבים סיכויים גבוהים במיוחד על הורדת ריבית של הפדרל ריזרב לספטמבר

Kalshi, Polymarket, ו- Wall Street מהמרים בכבדות על חיתוך בריבית

השווקים כעת בוחנים האם הבנק המרכזי האמריקאי עלול להתכונן לחיתוך ריבית, בעיקר כשנשיא טראמפ מתעקש להצביע על פאוול על כך שאינו מכה את רמת ריבית הפדרל פאנדס. הפעם האחרונה שהפדרל ריזרב חיתך את הריבית הייתה ב-18 בדצמבר 2024, ומאז שנכנס לתפקידו, טראמפ הבהיר שאינו מרוצה שהיא טרם השתנתה.

פגישת הוועדה הפתוחה של השוק הפדרלי הבאה מתוכננת לספטמבר, והסוחרים נוטים בכובד להנחה של חיתוך קטן בריבית. ב-Polymarket, הסוחרים מהמרים בכבדות על חיתוך מדוד של 25 נקודות בסיס בפגישת הפד בספטמבר, ומייחסים לה סבירות של 73%.

הסיכויים ב-Polymarket להפחתה כבדה יותר של יותר מ-50 נקודות מאחור בסביבות 8% בלבד, בעוד שתסריט של “ללא שינוי” מחזיק סיכוי של 20%. העלאת ריבית? כמעט ולא קיימת בסבירות של 1%. באופן כללי, התחושה נוטה לחיתוך קטן ומבוקר על פני מהלכים נועזים.

בפלטפורמת התחזיות המוסדרת בארה”ב Kalshi, הסוחרים משקפים בסבירות של 72% שהפד יבצע חיתוך של 25 נקודות בסיס בספטמבר. המהמרים של Kalshi מציבים את הסיכוי לכך שהריביות יישארו כעת ב-19%, בעוד שחיתוך עמוק יותר של יותר מ-25 נקודות מחזיק סיכוי של 9% בלבד.

התחזית כאן משקפת את Polymarket—מצפים לחיתוך קטן ומחושב יותר מאשר לסטייה מדיניות דרמטית. נתוני CME Fedwatch מראים שהסוחרים מייחסים סבירות של 85.7% שהפד יחתוך את הריבית ב-25 נקודות בסיס בספטמבר, יוריד את טווח היעד ל-4.00%-4.25%.

הסיכויים להישאר יציבים בטווח הנוכחי של 4.25%-4.50% עומדים על רק 14.3%, איתות לשוק שחתך צנוע עתיד להגיע. אם תחושת השוק מוול סטריט ומשתתפי שוק התחזיות מוכיחה עצמה כנכונה, ספטמבר יכול להיות סימן להתחלת מסלול מדיניות פדיים עדין יותר, תוך איתות שהבנק המרכזי מוכן לבצע התאמות מבוקרות ולא שינויים מרחיקים לכת.

צעד כזה עשוי להרגיע חלק מהלחץ הפוליטי ולהרגיע את וול סטריט, אך הוא גם יקבע את הטון לאופן בו הבנק המרכזי ינווט את שאר האתגרים הכלכליים של השנה, כמו התמודדות עם מכסים.