שווי זהב הכריות: $311B - החזקת הזהב של משקי הבית בטורקיה עולה על רזרבות הבנק המרכזי

מעבר לבנקים: אזרחי טורקיה מחזיקים ב-311 מיליארד דולר בזהב פיזי

על פי ההערכות של הבנק המרכזי שצוטטו על ידי אונור ארדואן עבור Türkiye Today, הזהב “מתחת לכרית”, כפי שחושב ברבעון השלישי של 2024, חורג במידה רבה מה-86.54 מיליארד דולר ברזרבות זהב שבידי הבנק המרכזי של טורקיה וה-46.26 מיליארד דולר בפיקדונות זהב בבנקים הטורקיים החל ממרץ 2025.

ארדואן מ-Türkiye Today מדווח כי המאגר העצום הזה של משקי הבית תורם משמעותית לגירעון החשבון השוטף של המדינה, מה שהוסיף 6.27 מיליארד דולר לרווח בין ינואר לאפריל 2025 בשל יבוא זהב גבוה. המסורת מושרשת עמוק בתרבות, מסביר Türkiye Today.

זהב, בעיקר כתכשיטים, משחק תפקיד סמלי וכספי חיוני בחתונות, בטקסים ובחסכונות משפחתיים. טורקיה הייתה השוק הרביעי בגודלו בעולם לתכשיטי זהב בשנת 2023, עם ביקוש של 42 טון, מדווח ארדואן. תכשיטים נשארים נכס מוחשי מועדף בקרב רבים, גם כאשר מטילים ומטבעות השקעה צוברים פופולריות.

האינפלציה הגבוהה המתמדת והחלשה של הלירה הטורקית עודדו עוד את המגמה למעבר לזהב פיזי כהגנה, כותב ארדואן עבור Türkiye Today. משקי הבית הולכים ומאבדים אמון במטבע המקומי, במיוחד לאחר שהאינפלציה הגיעה לשיא של 85.51% באוקטובר 2022. החזקת זהב פיזי באופן פרטי גם מציעה יתרונות מסים משמעותיים, מציין הדו”ח, שכן היא נמנעת ממס במקור על ריבית פיקדון ומדרישות דיווח על עסקאות פיננסיות גדולות.

מיס חדש על עסקאות זהב ברכישת זהב על ידי הבנקים, בשיעור של 0.2%, שהוטל במרץ 2025, חיזק העדפה זו. הכלכלן מחפי אייגלמאז אמר ל-Türkiye Today שזהב מחוץ לרישום זה משמש ככרית כספית קריטית בזמן משברים כלכליים, עוזר לטורקיה לספוג זעזועים כמו פיחות במטבע ללא קריסה מערכתית. מכירת זהב פרטי מספקת נזילות חיונית כאשר מערכות פורמליות קורסות, תורמת להון הנכנס הלא מוסבר שנרשם במאזן התשלומים.

על אף עשרות שנים של ניסיונות הממשל להביא זהב זה למערכת הבנקאות הפורמלית – מהיוזמות בשנות ה-80 לפניית הנשיא ארדואן ב-2016 ומערכת המרת הזהב ב-2022 – ההצלחה נותרת מוגבלת. המחקר מראה כי נורמות תרבותיות מושרשות עמוק, אי ודאויות כלכליות ודאגות מעשיות ממשיכות לעלות על התמריצים כמו תעודות מוצמדות לזהב, מה שמשאיר את הרוב המכריע של זהב משקי הבית “מתחת לכרית”.