שוק ניירות ערך הברזילאי: שוק האסימונים הנכסים עתיד לעבור 740 מיליון דולר בברזיל

הטוקניזציה גדלה בצורה אקספוננציאלית בברזיל, ומזהירה CVM כי היא עשויה לעלות על 740 מיליון דולר

העובדות

ה-CVM, המקבילה של ברזיל ל-SEC של ארה”ב, הצהירה כי טוקניזציה של נכסים, תהליך שבו חלק מהנכסים מיוצגים באמצעות טוקנים על הבלוקצ’יין, תעלה על רף ה-740 מיליון דולר השנה.

ברונו גומס, המפקח על ניירות ערך ב-CVM, הצהיר כי אבן הדרך הזו תושג בזכות כלל המימון הקבוצתי, המאפשר לגופים להנפיק עד 2.78 מיליון דולר בטוקנים למשך מקסימלי של 180 יום.

מדבר על השפעת כללי המימון הקבוצתי הללו, גומס הצהיר:

מימון קבוצתי הוא כמעט ארגז חול הפועל בשוק שלנו. פוטר משמירת ספרים ומפקידים, כך שהפלטפורמה עצמה יכולה לעשות את הבקרה.

גומס ציין כי, רק במחצית הראשונה של 2025, כבר הונפק יותר ממחצית מהמספר הזה, מה שתומך בתחזית שלו ל-740 מיליון דולר.

ז’ואאו פדרו נאסימנטו, ראש המוסד, שיבח את מודל המימון הקבוצתי, והדגיש כי בעוד שהוא היה פתרון מקומי, הוא כבר נלמד ליישום בשווקים אחרים, כולל בארה”ב.

“לארה”ב יש כוח משימה קריפטו ב-SEC כדי להביא כלכלת קריפטו לשוק מוסדר. אחת הדרכים שנחקרו היא מימון קבוצתי,” הוא העריך.

מדוע זה רלוונטי:

העלייה של כלכלת טוקניזציה חזקה בברזיל, אחת הכלכלות הגדולות בלאטם, מצביעה על כך שהמודל הוא מצליח, ומאפשר לחברות קטנות לעקוף את כללי שוקי ההון המסורתיים הנוכחיים.

גם אשראי הוא תעשייה נוספת שתהליכי הטוקניזציה יכולים לשנות עם דחיפה זו, על ידי הורדת החסמים הן עבור המנפיקים והן עבור נוטלי האשראי ודמוקרטיזציה של תעשייה שנשלטה על ידי מוסדות גדולים.

מסתכלים קדימה

בעוד שתעשיית הטוקניזציה של נכסים כבר התפתחה בברזיל, התייעצות ציבורית לאחרונה שמציעה סדרת אמצעים להקל על הכללים המסדירים את הפעולות הללו יכולה לסייע לשוק לעלות על המספרים של היום.

העלייה בתקרות גיוס כספים, שתגיע ל-4.6 מיליון דולר, והסרת מגבלות הכנסה שהוצעו כחלק מהכללים החדשים יהיו מפתחות לגידול זה.

ברנרדו סרור, נשיא האגודה הברזילאית לכלכלת קריפטו (AB crypto), צופה שעם שינויים אלו, השוק יכול אפילו לעלות על המטרה של 1.8 מיליארד דולר.

שאלות נפוצות 🧠

• איזו תחזית עדכנית עשתה ה-CVM לגבי טוקניזציה של נכסים?
  ה-CVM צופה כי טוקניזציה של נכסים בברזיל תעלה על 740 מיליון דולר השנה, בעקבות כללי המימון הקבוצתי החדשים.
• איך כללי המימון הקבוצתי מקלים על טוקניזציה של נכסים?
  כללים אלו מאפשרים למנפיקים לגייס עד 2.78 מיליון דולר על ידי הנפקת טוקנים למשך מקסימלי של 180 יום, בפשטות התהליך על ידי הסרת הצורך בשמירת ספרים ושירותי הפקדה מסורתיים.
• איזה השפעה יכולה להיות למגמת הטוקניזציה הזו על עסקים קטנים?
  כלכלת הטוקניזציה המתרחבת מאפשרת לחברות קטנות לעקוף את הרגולציות המסורתיות של שוקי ההון, ודמוקרטיזציה של גישה לאשראי והזדמנויות השקעה.
• אילו שינויים רגולטוריים עתידיים עשויים להמריץ את שוק הטוקניזציה עוד יותר?
  אמצעים מוצעים להגדלת תקרות גיוס הכספים ל-4.6 מיליון דולר והסרת מגבלות הכנסה עשויים להקפיץ את סך השוק מעבר ל-1.8 מיליארד דולר, לפי מומחי תעשייה.