SEC עובר למתן בהירות בתחום הקריפטו—היו"ר אטקינס מתחייב להנחיות ברורות

SEC מניחה עידן קריפטו חדש—הכוונה ברורה לגבי חוקי ניירות ערך היא מדיניות רשמית

יו”ר הרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) פול אטקינס והקומישינרית הסטר פירס פרסמו הודעות נפרדות ב-5 באוגוסט 2025, בהתייחסות לעמדה המעודכנת של הרשות לגבי סטייקינג נוזלי לפי חוקי ניירות הערך הפדרליים. מחלקת מימון החברות פרסמה הבהרה המצביעה על כך שסידורי סטייקינג נוזלי הקשורים לסטייקינג פרוטוקול בדרך כלל לא מהווים הצעה או מכירה של ניירות ערך. אטקינס, כותב על פלטפורמת מדיה חברתית X, חיזק את מחויבות ה-SEC לברור רגולטורי:

תחת הנהגתי, ה-SEC מחויבת לספק הכוונה ברורה על התחולה של חוקי ניירות הערך הפדרליים לטכנולוגיות פיננסיות ופעילויות פיננסיות מתפתחות.

המשתתפים בשוק פירשו את ההצהרה כהכרה משמעותית בתשתיות הבלוקצ’יין במסגרת הרגולציה המסורתית, אף על פי שישנן שאלות שנותרו פתוחות לגבי פורמטים אחרים של סטייקינג.

הניתוח של המחלקה הדגיש את תפקידם של אסימוני סטייקינג נוזלי (LSTs), המונפקים כאשר מחזיקי קריפטו מספקים הון דרך פרוטוקול, מופקד או צד שלישי. אסימונים אלה מייצגים גם בעלות חוקית וגם בעלות מועילה על הנכסים הבסיסיים ומאפשרים למשתמשים להעביר ערך ברשתות בלוקצ’יין או לעסוק בפיננסים מבולבלים מבלי להתחיל תהליך של הורדת סטייקינג. ה-SEC השוותה את המנגנון הזה למערכות מבוססות קבלות בשווקים קונבנציונליים, כמו קבלות מחסן או מכתבי ספינה, המשמשים כעדות לבעלות מבלי לערב הצעה של ניירות ערך.

קומישינרית ה-SEC פירס תמכה במסקנת המחלקה, ואמרה:

ההצהרה של היום מבהירה את עמדת המחלקה שפעילויות סטייקינג נוזלי בהקשר לסטייקינג פרוטוקול לא כוללות הצעה ומכירה של ניירות ערך. במקום, זהו גרסה ארוכת שנים של הפקדת סחורה עם סוכן שמבצע תפקידים מינהליים בתמורה לקבלה שמעידה על בעלות על הסחורה.

היא זיכתה את סיסלי להמות’, המנהלת הזמנית של המחלקה, על עבודת הצוות שלה ועודדה מעורבות נוספת דרך כוח המשימה הקריפטוגרפי של ה-SEC עבור בעלי עניין המחפשים הבהרות נוספות או מציעים משוב.