רגשות המשקיעים כלפי מניות כריית ביטקוין: מוסדות מהמרים בגדול על CORZ, WULF, IREN ו-HUT

ביטחון מוסדי במניות כריית ביטקוין

הפוסט האורח הבא מגיע מBitcoinminingstock.io, המרכז הכולל לכל דבר ועניין מניות כריית ביטקוין, כלים חינוכיים ותובנות תעשייתיות. במקור פורסם ב-9 בינואר 2025, ונכתב על ידי המחברת מ-Bitcoinminingstock.io סינדי פנג.

כדי להעריך את תחושת השוק כלפי מניות כריית ביטקוין, אנו מנתחים את ההחזקות המוסדיות. ארגונים גדולים, כמו קרנות גידור, קרנות נאמנות, קרנות פנסיה וקרנות הנסחרות בבורסה (ETFs), נדרשים להגיש גילויים רבעוניים של החזקותיהם במניות באמצעות דוחות SEC אם הם מנהלים מעל 100 מיליון דולר בנכסים. במידה מסוימת, החזקות מוסדיות משמשות כאינדיקציה לביטחון השוק.

על ידי חילוץ הדוחות הרבעוניים האחרונים של 13F מתוך מסד הנתונים של Fintel, הרכבנו את הטבלה הבאה:

בשנת 2024, העניין המוסדי במניות כריית ביטקוין גדל באופן משמעותי, מצביע על התקבלות הולכת וגוברת של התעשייה בתיקי השקעות מרכזיים. מגמה זו ניכרת הן במספר העולה של המוסדות המחזיקים במניות והן בצמיחה הכוללת בערך השקעותיהם.

מבין כורים של ביטקוין, MARA Holdings (MARA) מובילה את המגזר עם 678 בעלי מוסדות ו-5.21 מיליארד דולר בערך מוסדי, מחזקת את מעמדה כמובילה בשוק. Riot Platforms (RIOT) ו-CleanSpark (CLSK) עוקבות עם 511 ו-480 בעלי מוסדות, בהתאמה.

שינויים בתבניות הבעלות חושפים דינמיקות נוספות. Core Scientific (CORZ) רשמה את הגידול הגדול ביותר בבעלות מוסדית, עם תוספת של 188 בעלי זכויות חדשים ו-115 מיליון דולר. ל-TeraWulf (WULF) יש מגמת עלייה דומה. Irish Energy(IREN) ו-Hut 8 (HUT) גם מראים צמיחה, אם כי בדרכים שונות: HUT ראתה עליית השתתפות מוסדית משמעותית, בעוד IREN הרוויחה יותר במונחים של סך ההון המושקע.

לכורים אלה יש מכנה משותף: מעבר אסטרטגי ליוזמות AI/HPC ועסקאות שותפות משמעותיות. מגמה זו מדגישה העדפה מוסדית לכותרות AI בשנת 2024: מקורות הכנסה יציבים וצפויים, מרווח גולמי גבוה יותר, במיוחד כאשר מגובים על ידי שותפויות אמינות.

עם זאת, Bit Digital (BTBT) חורגת מתבנית זו. למרות שמובילה את מגמת ה-AI/HPC במונחים של הכנסה ותרומה (נכון ל-Q3 2024), היא לא זכתה לאותו רמת עניין מוסדי. ייתכן שזה נובע משיעור חשיפה ומכסה שוק נמוכה יותר בהשוואה לשחקנים גדולים יותר. עם זאת, BTBT ממשיכה להצטיין כשהיא נמדדת מול מקבילות בסקלה תפעולית דומה. בסופו של דבר, משקיעים מוסדיים נוטים עדיין בבירור לכיוון “הכוכבים הגדולים” של התעשייה, מעדיפים את הכמות שלהם והיציבות הנתפסת שלהם.

בסה”כ, כורים גדולים יותר (לפי שווי שוק) נשארים הבחירה המועדפת על המוסדות בשל המוניטין המבוסס שלהם, סיקור הרחב של אנליסטים והנזילות המסחרית הגבוהה יותר שלהם. חברות עם בעלות מוסדית תלת-ספרתית כוללות את MARA, RIOT, CLSK, CORZ, WULF, CIFR, APLD, HUT, BTBT, IREN, BITF, BTDR ו-HIVE. בניגוד לכך, כורים עם שווי שוק< $100m בדרך כלל יש פחות מ-50 בעלים מוסדיים. מניות אלה נשארות השקעות נישה ומושכות מוסדות שמוכנים לקחת סיכונים גבוהים יותר עבור תשואות פוטנציאליות גבוהות יותר. העניין המוסדי הגובר במניות כריית ביטקוין משקף שוק מתבגר הממשיך למשוך הון משמעותי. בעוד שכורים גדולים יותר שולטים בשל הכמות שלהם ואמינותם, התפשטות המשיכה של שחקנים קטנים יותר עשויה לשנות את הנוף התחרותי. כאשר כריית ביטקוין מתבדרת בתפקידה בתוך המערכת האקולוגית של המטבעות הקריפטוגרפיים, משקיעים מוסדיים עשויים להעמיק את השתתפותם, ולתת תוקף נוסף לפוטנציאל ארוך הטווח של התעשייה.