ריי דליו מזהיר מפני סדקים בסדר הפיאט ככל שהשווקים הגלובליים חשים בלחץ

המניות, האג”ח והדולר של ארה”ב פותחים את השבוע על קרקע לא יציבה

זה לא היה תחילת שבוע ידידותית למניות בארה”ב, אג”ח או הדולר, בלשון המעטה, כאשר הרעיון של “למכור את אמריקה” ממשיך כמו רכבת שהילחמת. מדד נאסד”ק קופוסיט יורד, הדאו ג’ונס מדד תעשיות יורד בצורה משמעותית, ה-S&P 500 נסוג, והמדד הכולל של NYSE גם הוא ויתר על נתח בולט בזמן מושב הבוקר ביום שלישי.

התשואות על אג”ח האוצר האמריקאי קפצו כאשר שוקי האג”ח הגלובליים הסתובבו. הנסיגה התרחשה לאחר שצבחו של הנשיא טראמפ על ההגירה מגרינלנד והכריז על מכסים חדשים על שמונה מדינות נאט”ו אירופיות שמתנגדות לדחיפתו לשליטה אמריקאית על הטריטוריה הדנית. הפוסטים של טראמפ ב-Trump Social במהלך סוף השבוע הצביעו על כך שהמכסים יתחילו ב-1 בפברואר ויעלו במהלך השנה אם השיחות יתקעו, מה שמעלה חששות לגבי תחרות מסחר חדשה עם שותפים מרכזיים של ארה”ב.

אנליסטים מצביעים על התמיכה המקרו-בינונית של ביטקוין

ביטקוין, שנחשב לעתים כמדדי נזילות גלובלי, ממשיך במגמת ירידה של 3% ונאבק להישאר מעל לאזור ה-$90,000. הכלכלה הקריפטוגרפית הרחבה יותר ירדה ב-2.94% כנגד הדולר ונראית במרחק נוח מלעבור את סף ה-$3 טריליון. על פי מומחים, הביטקוין מתקרב לגבהים שלו בעוד שהביקוש המתון ממשיך לספוג את ההיצע למרות מומנטום פוחת, ואנליסטים מ-Bitfinex גורסים כי מתחים במסחר מתגברים יוכלו לבסוף להעניק יתרון לביטקוין בטווח הבינוני אם הם יתורגמו לצמיחה איטית יותר, אי ודאות גדולה יותר, ומדיניות נהיגה מתונה יותר.

“ביטקוין ממשיך להיסחר כנכס רגיש למקרו, מגיב בעיקר לציפיות לנזילות ותשואות ריאליות, לא לכותרות מסחר מבודדות אלא אם הן משנות משמעותית את המשתנים הללו,” כתבו חוקרים מ-Bitfinex בהודעה שנשלחה ל-Bitcoin.com News. “העובדה שהביטקוין מתאסף ליד גבהים למרות מומנטום קצר טווח רך יותר מציעה שההיצע נספג בדרך מפורטת. במחזורים קודמים, פערים דומים בין צבירת מחירים לביקוש קבוע בנקודה נחזלו לרוב לתנועות התפשטות פעם שמוכרים שוליים מוציאים או מופיע זרז מקרו רחב יותר.”

האנליסטים של Bitfinex הוסיפו:

“האות המשמעותי יותר טמון באפקטים מסדר שני. ההדמיה של מכסים מתרחבת מעלה את הסיכויים למסחר עולמי איטי יותר, אי ודאות מדינית גדולה יותר, ולחץ חריג על בנקים מרכזיים להתמודד עם סיכוני הצמיחה. היסטורית, הסביבה הזו סיפקה תמיכה לביטקוין על תחומי הזמן הבינוניים.”

זהב וכסף מושכים זרמי הגנה כאשר דאליו מסמן סדקים בסדר המוניטרי הגלובלי

המתכות היקרות, לעומת זאת, ממשיכות לעלות, כאשר אונקיה של זהב נמדדת ב-$4,740 לאחר עלייה של 1.4% ביממה אחרונה. כסף הצטרף לתנועה, עולה ב-0.19% ב-24 שעות האחרונים לכ-$94.49 לאונקיה. על פי ראש אסטרטגיית הזהב של State Street Investment Management, אקש דוש, הסיכויים שזהב יגיע ל-$5,000 ממשיכים להשתפר, על פי דו”ח קטקו מאת נילס כריסטנסן. בנוסף, מייסד Bridgewater Associates ריי דאליו מעלה את ההזהרה על התמוטטות של חתת הפיאט הגלובלית.

דאליו מתאר את הפעולה הנוכחית הזו בשוק כחלק מהתמוטטות רחבה יותר של המערכת המוניטרית הפיאט הקיימת, סדרי כוח פוליטיים פנימיים וגיאופוליטיקה בינלאומית, שנגרם ממחזורי חובות, אי שוויון והעברת כח. מייסד Bridgewater Associates חזר על הקביעה הזו זמן רב ועכשיו מתעקש שתאורייתו הארוכה מתחילה להתממש במציאות.

ביום שני, דאליו כתב:

“זה קורה עכשיו. סדר המוניטרי הפיאט הקיים, הסדר הפוליטי הפנימי והסדר הגיאופוליטי הבינלאומיים כולם מתפרקים, כך שאנחנו על סף מלחמות. זה קורה משום המחזור הגדול שמונע מחמש הכוחות הגדולים שתיארתי שוב ושוב והנחתי בפרטים בספרי שכותרתו Principles for Dealing with The Changing World Order.”
דאליו אינו לבד בשטח הזה, כאשר קולות כגון הכלכלן דין בייקר והוותיק מוול סטריט מארק צ’יקן מסמנים גם ירידות לשנת 2026, בעוד שהעורך גבס אייבס לזהב והכלכלן פיטר שיף מזמן טוען שהדומיננטיות של הדולר מתקרבת לסיומה ושמתכות יקרות כמו זהב יעלו ככל שהפיאט ייחלש, דעה echo на ידי אנליסט בשוק מארק מוס, שאומר שחובות נפוחים החריבו את הכלכלות וקבעו את הבמה לשינוי לעבר מערכות מוניטריות חדשות.

קרא גם: דיווח: ה-RBI מציע לקשור את מטבעות הבנק המרכזי הדיגיטליים של BRICS לתשלומים

השבוע, כאשר השווקים מעכלים את איומי הסחר, הלחץ הפוליטי והחוב המתהווה, משקיעים נאלצים לחשוב מחדש על הנחות ישנות. מניות ואג”ח מתנודדות, קריפטו מחפש דריכה, ונכסים חומריים זוכים לתשומת לב חדשה. האם אזהרות דאליו יתממשו במלואן או לא, המסר ברור: סיכון מדיניות, לחץ מוניטרי ואי וודאות מקרו-כלכלית אינם עוד מושגים מרוחקים — הם כוחות פעילים שמעצבים את תזרימי ההון היום.

שאלות נפוצות ❓

• למה השווקים בארה”ב נופלים היום? מניות בארה”ב, אג”ח והדולר נמצאים תחת לחץ כתוצאה ממתחים מסחריים, איומי מכסים ואי-ודאות מדיניות שמניעים את המגמה של “למכור את אמריקה”.
• למה הזהב עולה בזמן שהקריפטו יורד? משקיעים עוברים לזהב ולכסף כנכסים הגנתיים בעוד הקריפטו מגיב לנזילות מוגבלת ומומנטום קצר טווח רך יותר.
• על מה ריי דאליו מזהיר? דאליו אומר שהמערכת המוניטרית הפיאטית הגלובלית מתפרקת, מונעת על ידי מעגלי חוב, לחץ פוליטי ושינויים בכח הגיאופוליטי.
• איך עשויות מתחים מסחריים להשפיע על ביטקוין בטווח הארוך? אנליסטים אומרים שמתח המסחר המוארך עשוי לבסוף לתמוך בביטקוין אם יוביל לצמיחה איטית יותר, אי-ודאות גבוהה יותר ומדיניות נהיגה קלה יותר.