חוב מתפוצץ של ארה”ב, הכנסות מצטמצמות ועלויות ריבית ספירליות מצביעות על התמודדות פיננסית בלתי נמנעת, עם ריי דאליו המזהיר מהלם שוק צורב ואי יציבות מערכתית.
ריי דאליו מזהיר מפני פיצוץ חוב של $18T עם 'הפרעות כואבות' קרובות מאוד
נכתב ע"י
שתף
ריי דאליו חוזה זעזועים כלכליים כואבים כשהחוב האמריקאי מגיע למסלול שבירה
חוסר שיווי משקל תקציבי מאיים על יציבות הכלכלה האמריקאית, כאשר גידול בגירעונות ועלויות שירותי החוב מרמזים על הפרעות פוטנציאליות בשווקים הפיננסיים. מייסד Bridgewater Associates ריי דאליו הצהיר בפלטפורמת המדיה החברתית X ב-3 ביולי כי “חשבון אחד גדול ויפה” יחמיר את האתגרים הפיסקליים של המדינה. הנשיא דונלד טראמפ חתם על החשבון לחוק ב-4 ביולי.
דאליו צופה כי הוצאות הממשלה השנתיות יגיעו לכ-7 טריליון דולר, בעוד ההכנסות יעמדו על כ-5 טריליון דולר, מה שיוביל לגידול בחוב מ-100% ל-130% מהתמ”ג בעשור הקרוב. מסלול זה יעלה את נטל החוב למשפחה אמריקאית מ-230,000 דולר ל-425,000 דולר. דאליו הדגיש את עלות השירות של החוב:
זה יגדיל את התשלומים על הריבית והקרן של החוב מכ-10 טריליון דולר (טריליון דולר בריבית, 9 טריליון דולר בקרן) לכ-18 טריליון דולר.
הוא הזהיר כי הלחץ הפיסקלי הנובע מכך עלול לעורר קיצוצים חמורים בתוכניות ממשלתיות, העלאות מסים חדות או הרחבה מוניטרית משמעותית – כל אחד מהם בעל השלכות כלכליות נרחבות. משרד התקציבים של הקונגרס האמריקאי מעריך שהחוק יוסיף 3.3 טריליון דולר לחוב הלאומי עד 2034, מה שיגביר את הלחץ הפיסקלי.
בהתייחסות לדפוסים היסטוריים, דאליו הסביר כי מדיניות נוטות להעדיף הורדת ריביות ודהלואציה של מטבע כדי להתמודד עם רמות חוב בלתי ברות קיימא. הוא טען כי גישה זו מסתירה את שחיקת העושר והכוח הקנייה אך מועדפת בשל היותה עדינה. מייסד Bridgewater Associates הצהיר:
אלא אם כן המסלול הזה יתוקן בקרוב כדי להביא את הגירעון התקציבי מכ-7% מהתמ”ג לכ-3% על ידי ביצוע התאמות בהוצאות, מיסים וריביות, סביר להניח שיתרחשו הפרעות גדולות וכואבות.
הניתוח שלו מדגיש מה שהוא רואה כמסלול פיסקלי בלתי בר-קיימא ואת הסבירות הגבוהה לטלטלות כלכליות אם לא יבוצעו שינויים מיידיים ומשמעותיים. ההערכה של דאליו מציגה תחזית חמורה לשווקים הפיננסיים של ארה”ב, ומדגישה כי אי נקיטת פעולה החלטית תגרור שחיקה של יציבות כלכלית ותחתוך את האחדות החברתית.
