QCP Insights: ביטקוין נתקע בטווח צר כשנפיצות מגיעה לשפל שנתי

ביטקוין במנוחה כשהשוק ממתין למניע

ביטקוין מראה סימנים של עצלנות קיץ כאשר מדדי התהפכות מרומזת (vol) ממשיכים לרדת מציינים שפל שנתי חדש. למרות שהוא נראה “זול” במונחי תמחור אופציות והתנודתיות הממשית, התנועה בפועל במחיר ה-BTC הייתה אפילו יותר מדוללת, מחזקת את הדריפט הצידי של השוק.

לפי תובנות האחרונות של QCP, ההיסטוריה מראה שהאטות בקיץ כאלה אינן יוצאות דופן. נתונים מהשנתיים האחרונות מציעים ש-steel-end vols נוטים להתרכך ביולי. דפוס דומה התרחש ב-2023 כאשר התנודתיות לחודש נפלה מ-80v במרץ ל-40v בתחילת הקיץ כאשר BTC שוב ושוב לא פרץ את המחסום של $70,000.

כעת, ביטקוין תקוע בטווח של $100,000 עד $110,000, בלי מניע יסודי ברור שיצית פריצה. חדשות מקרו-כלכליות, כולל הדו”ח החזק מהצפוי של משרות בארה”ב ביום שישי האחרון, הזיזו מניות וזהב, אך השאירו את BTC שטוח. הזרמות הקרן הספוט נמוגות, הפתיחות הנצחית מתרככת והתחושה השורית נראית מעוכבת ולא מתה.

סוחרי אופציות ממקמים עצמם מחדש בהתאם. גלגול משמעותי של הפסגות המכה ביולי לספטמבר מציע שלמשקיעים הוזזו הציפיות לכל עלייה משמעותית מאוחר יותר לרבעון 3.

לעת עתה, הסוחרים עוקבים אחרי נתונים כלכליים קרבים מארה”ב, כגון מדד המחירים לצרכן ביום רביעי ומדד המחירים ליצרן וטענות אבטלה ביום חמישי, כמניעים פוטנציאליים. עד אז, השוק עשוי להישאר תקוע בניטרל, עם ירידת ריגוש והידוק טווחי מסחר.