פיטר שיף מזהיר שהסכם הסחר בין ארה"ב לסין לא יעצור את הדדולריזציה או את הגירעונות הגוברים

פיטר שיף מזהיר ממשבר דולר למרות עלייה בשוק המונעת מסחר

הרגשת השווקים הפיננסיים נראתה תנודתית כאשר השווקים הגיבו לאופטימיות אודות דיונים מחודשים בסחר בין ארה”ב לסין. המשקיעים פירשו את ההתקדמות כסימן להקלת מתחים גאופוליטיים, מה שהעלה את החוזים העתידיים על המניות ואת הדולר. עם זאת, הכלכלן ותומך הזהב פיטר שיף הזהיר כי ההתלהבות מהשוק מתעלמת מסיכונים מבניים עמוקים יותר בתוך הכלכלה האמריקאית. הוא הזהיר כי התרחבות בגירעונות התקציביים, אינפלציה מתמשכת והסטה גלובלית מהדולר מחלישים את האמינות הפיננסית ארוכת הטווח של המדינה, למרות השיפורים הזמניים ברגשות השוק.

שיף הצהיר בפלטפורמת המדיה החברתית X בתאריך 27 באוקטובר: “הזהב ירד הבוקר כאשר המשקיעים מגיבים לחדשות על הסכם סחר עם סין שיקרב אותנו למצב שהיינו בו לפני שטראמפ הסלים את המלחמה.” הוא הזהיר:

אבל ההסכם לא יעשה דבר לגבי הגירעונות התקציביים ההולכים וגדלים, ההורדת שיעורים, האינפלציה או ההתדלריזציה.

הוא הוסיף: “הזהב ימשיך לעלות.” הערותיו, בזמן שהזכירו את חולשתו הקצרה של הזהב, הדגישו אזהרה רחבה יותר כי הכלכלה האמריקאית מסתמכת על מדדים פיסקליים ומוניטריים לא בני קיימא. שיף הציע כי קובעי המדיניות משתמשים בכותרת הסחר כדי להסתיר את היסודות המחלשים של הדולר ואת אובדן האמון הגלובלי המואץ במדיניות הפיננסית האמריקאית.

מחזק את ספקנותו לגבי התנהגות המשקיעים, שיף העיר בתאריך 26 באוקטובר: “החוזים העתידיים על המניות והביטקוין עולים והזהב בירידה על החדשות שהמכסים הנוספים של 100% על אמריקאים הרוכשים סחורות סיניות, שהיו אמורים להיכנס לתוקף ב-1 בנובמבר, יידחו כיוון שארה”ב וסין קרובות להגיע לעוד עסקת סחר חסרת משמעות שטראמפ יכול להכתיר כניצחון.” הוא טען כי אופטימיות כזו אינה במקומה, בהביע כי לחצים אינפלציוניים והוצאות גרעוניות ימשיכו לדחוף להתדלריזציה. שיף התעקש כי ללא ריסון פיסקלי, החוזק הנראה של הכלכלה האמריקאית יפנה לירידה מבנית ולירידה באמון הגלובלי בדולר.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע פיטר שיף מזהיר לגבי הכלכלה האמריקאית למרות תחושת השוק החיובית?
  שיף סבור כי הגירעונות המתרחבים, האינפלציה וההתדלריזציה מחלישים את היציבות הפיננסית ארוכת הטווח של ארה”ב, ללא קשר לאופטימיזם הזמני של עסקאות סחר.
• כיצד משפיעים הדיונים המחודשים בסחר בין ארה”ב לסין על השווקים?
  השווקים הגיבו באופטימיות, כשהם מעלים את החוזים העתידיים על המניות ואת הדולר, אך מומחים מזהירים כי ההתלהבות מסתירה סיכונים כלכליים עמוקים יותר.
• מה התחזית לזהב על רקע התנועות בשוק?
  שיף טוען שהזהב ימשיך לעלות כאשר בעיות מבניות בכלכלה האמריקאית יערערו את אמון המשקיעים במטבעות פיאט.
• כיצד ההתדלריזציה משפיעה על האמינות הפיננסית הגלובלית של ארה”ב?
  הסטה מהדולר מאיצה כאשר מדינות מאבדות אמון במדיניות הפיסקאלית של ארה”ב, ומאיימת על הדומיננטיות הכלכלית הגלובלית שלה בטווח הארוך.