נפח הפתיחה של אופציות ביטקוין מגיע לשיא כל הזמנים כאשר סוחרים מעמיסים על קריאות

טירוף החוזים העתידיים: CME עדיין מובילה

שוקי החוזים העתידיים והאופציות מראים סימנים לעמדות כבדות ואופטימיות זהירה. פתיחת התחייבויות (OI) של חוזים עתידיים לביטקוין עומדת כעת על כ-73.8 מיליארד דולר, לפי הסטטיסטיקה של coinglass.com, ומראה שהסוחרים בהחלט מעורבים למרות הירידה הקלה במחיר הספוט.

ה-CME משמרת את תוארה ככוח כבד בחוזים עתידיים OI, ומפקדת על 16.79 מיליארד דולר או 22.7% מהסכום הכולל. בייננס מאחוריה עם 12.69 מיליארד דולר, ואח”כ OKX ב-3.84 מיליארד דולר, Bybit ב-7.59 מיליארד דולר, וGate ב-7.67 מיליארד דולר. שאר ההובלה — Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX, ו-MEXC — משלימות שכבה שנייה פתוחה למרוצים.

במהלך 24 השעות האחרונות, רוב הבורסות הגדולות חוו צמצום קל ב-OI בין 1.6% ל-10%, מה שמעיד על גל של קניית רווחים. אך BingX ו-MEXC התעלמו מהמגמה עם קפיצות של 28.5% ו-5.25%, מה שמוכיח שעדיין יש שפע של ספקולציה בשוק.

בכל הבורסות, OI של חוזים עתידיים של ביטקוין עלתה בהתמדה מאז יוני, זו משקפת את ההיערכות השוורית של השנה הקודמת. העלייה המתמדת של המדד לצד המחיר משקפת שוק עמוס בביטחון — ומינוף. הסוחרים נוטים בבירור לשונות בעוד הם ממתינים לבהירות ממנועי המקרו ומצודות המדיניות של הפד.

האפשרויות פתוחות עד לשיא לכל הזמנים

שוק האופציות של ביטקוין עכשיו חי יותר מתמיד, עם שיא בכל הזמנים ב-OI הנומינלי של 65 מיליארד דולר. Deribit, אשר שולטת ביותר מ-90% מהשוק הזה, מראה נטייה בריאה לכיוון קריאות (60.2%) על פני נגדים (39.8%), משמע שרוב הסוחרים מהמרים שהמחירים יעלו ולא ירדו.

במונחים פשוטים, קריאה היא חוזה שוורי שמרוויח אם הביטקוין עולה, בעוד נגד הוא חוזה דובי שמרוויח אם המחירים יורדים. יחס זה מצביע על נטייה שוורית, אך לא ללא זהירות — סוחרים עדיין מחזיקים בערך 200,000 BTC של נגדים, הגנה כבדת משקל למקרה שהעלייה תדעך.

ההימורים הגדולים ביותר בשוק האופציות של ביטקוין מונחים הרחק בעתיד, עם חוזים שפגים רק בדצמבר 2025. הסוחרים מכוונים למחירי מטרה גבוהים כמו 140,000$, 150,000$, ואף 200,000$ למטבע — סימנים ברורים לכך שכמה כובדי שוק חושבים לטווח ארוך.

ההימור הפופולרי ביותר כרגע הוא אופציית קריאה של 140,000$ ב-Deribit, שמכסה לבדה יותר מ-12,000 BTC ב-interest פתוח. במילים פשוטות: שחקנים גדולים ממקמים עצמם לקראת העלייה הגדולה הבאה, לא רק לקפיצה של השבוע הבא.

מנגד, פעילות בטווח הקצר מראה נפח חזק סביב קריאות $114,000 עד $118,000, מה שמרמז שהסוחרים ממקמים עצמם לקראת אפשרות לשחזור לפני סיום החודש.

ה-כאב הגדול של ביטקוין — המחיר שבו קוני האופציות מפסידים הכי הרבה והמוכרים (בדרך כלל המוסדות) מרוויחים — מתנדנד סביב 114,000$. זה בדיוק המקום שבו מחירי הספוט נעים, מה שמרמז על קרב רצון בין השוריות המגנות על תחום 113K והכותבי אופציות שחוזרים מחויכים עד לפקיעה.

ביטקוין אולי נמצא מחוץ לשיאים שלו, אבל המערכת האקולוגית של הנגזרים שלו חמה מאיי פעם. עמדות חוזים עתידיים נשארות קרובות לשיא השיא, וסוחרי אופציות ממלאים את הטווחים ארוכי הטווח כאילו הם פריטי אספנות. אם כי התנועה הבאה של ביטקוין היא כלפי מעלה או מטה, דבר אחד ברור — וול סטריט וחובבי הקריפטו נשארים עמוק בזירת הנגזרים.

שאלות נפוצות 🧠

• מהו סכום הפתיחה הכולל של חוזים עתידיים של ביטקוין כרגע?
  הפתחויות של חוזים עתידיים של ביטקוין עומדות על כ-73.8 מיליארד דולר בכל הבורסות, כאשר CME וביננס מובילות.
• למה רמות OI של אופציות חשובות?
  הן מראות כמה הון קשור בשוק האופציות של ביטקוין — מדד מפתח לפעילות ספקולטיבית ולרגשות.
• מה המשמעות של “כאב גדול” באופציות ביטקוין?
  זה רמת המחיר שבו רוב סוחרי האופציות מפסידים כסף בעת הפקיעה, ויצרני השוק נוטים להרוויח.
• האם הסוחרים כרגע הם יותר שוורים או דובים?
  התחושה הכוללת נוטה לשוריות, עם כ-60% מהאופציות הפתוחות כקריאות המהמרות על עלייה במחיר.