נגזרי הביטקוין מתחממים: 43.75 מיליארד דולר באינטרס פתוח ונפח אופציות Call שולט

העניין הפתוח בביטקוין מתנפח כאשר סוחרי אופציות נוטים לכיוון עליות

העניין הפתוח המצטבר בחוזים עתידיים על ביטקוין עומד על 651,350 BTC, בשווי 43.78 מיליארד דולר, לפי נתוני בורסות שנרשמו על ידי coinglass.com ביום שלישי. במהלך השעה האחרונה, סך העניין הפתוח ירד ב-0.24%, אך הוא עלה ב-2.36% לאורך 24 שעות, מה שמאותת שהמיצוב התרחב בטווח מעט ארוך יותר אף שסוחרי תוך-יומיים מצמצמים חשיפה.

לפי זירה, Binance מובילה עם 110,960 BTC בעניין פתוח, או 7.45 מיליארד דולר, המהווים 17.02% מהסך הכולל. CME אחריה בצמוד עם 106,320 BTC, או 7.14 מיליארד דולר, המייצגים 16.31%. OKX מחזיקה 43,870 BTC (2.95 מיליארד דולר), Bybit 54,900 BTC (3.69 מיליארד דולר), ו-Gate 64,960 BTC (4.36 מיליארד דולר). 3.53 מיליארד הדולר של MEXC ו-1.83 מיליארד הדולר של BingX משלימים את הדרג העליון, ומראים שהנזילות נותרת מפוזרת באופן רחב על פני שפע פלטפורמות נגזרים.

השינויים ב-24 השעות מספרים סיפור מעורב. העניין הפתוח של CME ירד ב-3.55% לאורך היום, בעוד Binance ירדה ב-0.28%. לעומת זאת, OKX עלתה ב-4.09% ו-Bybit ב-3.72%, מה שמרמז על רוטציה מסוימת ולא על נסיגה גורפת. יחס העניין הפתוח לנפח 24 שעות של CME עומד על 1.0185, גבוה באופן בולט מ-0.2693 של Binance, מה שמרמז על מיצוב כבד יותר יחסית למחזור המסחר בבורסה שבשיקגו.

מדדי שוק האופציות, בינתיים, מראים שסוחרים נוטים מעט לשוריות. סך העניין הפתוח באופציות על ביטקוין משקף 55.15% בקולים לעומת 44.85% בפוטים. במונחים גולמיים, סך הקולים עומד על 277,807.94 BTC מול 225,957.59 BTC בפוטים. במהלך 24 השעות האחרונות, החלוקה אף בולטת יותר: 58.53% נפח קולים לעומת 41.47% נפח פוטים, עם 35,838.11 BTC בנפח קולים ו-25,396.37 BTC בפוטים.

ב-CME באופן ספציפי, העניין הפתוח לפי פוזיציה מציג קפיצות חוזרות סביב נקודות מפנה מרכזיות במחיר. ההיערמות ההיסטורית ממחישה שגם קולים וגם פוטים גדלו בהיקף במהלך ראליים ומשיכות לאחור קודמים, והעמודות הנוכחיות מצביעות על כך שסוחרים נותרו פעילים בבניית עסקאות כיווניות וגידור בזמן שביטקוין מרחף באזור אמצע ה-60,000 דולר.

מבנה הפקיעות ב-CME מוסיף שכבה נוספת. התרשים המוערם לפי פקיעה מראה ריכוזים משמעותיים בטווחים של חודש עד חודשיים ושל חודשיים עד שלושה חודשים, עם משקל נוסף בהמשך העקום מעבר לשישה חודשים. פקיעות קרובות יותר ממשיכות לצבור ערך נקוב, מה שמרמז שסוחרים מתמקדים בזרזים קצרי טווח תוך שמירה על חשיפה ארוכת טווח יותר.

רמות ה-Max pain משתנות לפי בורסה וחושפות אזורי תמריץ שונים. ב-Deribit, רמת ה-max pain נמצאת סמוך ל-80,000 דולר, כאשר העקומה האדומה מגיעה לשיא חד לתוך פקיעות הקיץ לפני שהיא מתיישרת. עקומת ה-max pain של Binance מתעקלת גבוה יותר, נוגעת בכ-120,000 דולר בחוזים לטווח ארוך יותר לפני שהיא נרגעת לכיוון אזור אמצע ה-80,000 דולר. OKX מציגה אזור max pain סמוך ל-75,000 דולר בקצה הימני של העקומה שלה, לאחר שיא קרוב יותר ל-79,000 דולר סביב פקיעות סוף מרץ.

לפקיעת 27 במרץ הקרובה, נראים ריכוזים נקובים בולטים בין הזירות, במיוחד ב-Deribit וב-OKX, שבהן עמודות ירוקות מזנקות בתאריך הזה. ההתקבצות הזו מרמזת שחוזה סוף מרץ עשוי לפעול כנקודת כבידה אם מחיר הספוט ייסחף לעבר סטרייקים מאוכלסים בכבדות.

בסיכום, שוקי הנגזרים של ביטקוין רחוקים מלהיות מנומנמים השבוע. העניין הפתוח בחוזים עתידיים נותר משמעותי עם כמעט 44 מיליארד דולר, סוחרי אופציות נוטים לכיוון קולים, ורמות ה-max pain נמצאות הרבה מעל מחיר הספוט הנוכחי בכמה בורסות. כאשר BTC נסחר ב-66,705 דולר, לוח הנגזרים למעשה מאתגר את המחיר לבצע את המהלך המכריע הבא.

שאלות נפוצות 🔎

• מהו סך העניין הפתוח בחוזים עתידיים על ביטקוין ב-3 במרץ 2026?
  סך העניין הפתוח בחוזים עתידיים עומד על 651,350 BTC, בשווי 43.78 מיליארד דולר בשעה 9:00 בבוקר לפי שעון החוף המזרחי (EST).
• האם סוחרי אופציות על ביטקוין נוטים לשוריות או לדוביות?
  זה די מעורב. העניין הפתוח באופציות הוא 55.15% קולים לעומת 44.85% פוטים, כאשר גם נפח הקולים מוביל לאורך 24 שעות.
• אילו בורסות מחזיקות את העניין הפתוח הגדול ביותר בחוזים עתידיים על ביטקוין?
  Binance מובילה עם 110,960 BTC, ואחריה בצמוד CME עם 106,320 BTC בעניין פתוח.
• היכן נמצאות כעת רמות ה-max pain עבור אופציות ביטקוין?
  רמות ה-max pain מתקבצות סביב 80,000 דולר ב-Deribit, סביב 120,000 דולר בעקומה לטווח ארוך יותר של Binance, וסביב 75,000 דולר ב-OKX.