נגזרות ביטקוין מתחממות כאשר CME מובילה, האופציות נוטות לכיוון קריאה רבה

הריבית הפתוחה של ביטקוין מתקרבת לשיאי מחזור

חוזים עתידיים קודם כל: הריבית הפתוחה הכוללת של ביטקוין (BTC), לפי סטטיסטיקות coinglass.com, מרחפת קרוב לאזור אמצע 80 מיליארד דולר, מתקרבת לשיאי מחזור. מבין 21 המוקדים, CME לובשת את הכתר עם $16.73 מיליארד בריבית פתוחה, שווה ל-144.81K BTC ונתח של 20.08%.

Binance מגיעה אחר כך עם $14.70 מיליארד (127.07K BTC; 17.63%), בעוד ש-Bybit מחזיקה $10.15 מיליארד (87.82K BTC; 12.18%). Gate נמצאת ב-$8.69 מיליארד (10.42%), עם OKX ב-$4.53 מיליארד (5.43%) ו-HTX ב-$4.56 מיליארד (5.47%). החמש הגדולות שולטות בלוח, אבל העומק רחב, מתפשט בין מוקדים בדרג ביניים כמו WhiteBIT, MEXC ו-Coinbase.

הדינמיקה התוך-יומית מעורבת. השינוי ב-24 השעות של Kucoin מציג עלייה קלה של +0.91%, Bitunix ב-+2.52%, וכמה אחרים די שטוחים, בעוד Bingx מציגה ירידה חדה של −30.42%. ספרים קטנים יותר כוללים את BitMEX ב-$393.67 מיליון ו-Kraken ב-$383.18 מיליון, כאשר DYDX מחזיקה סכום צנוע של $55.23 מיליון. איך שלא תסתכלו על זה, המתחם של החוזים העתידיים נשאר עבה, והחישוב הנומינלי טיפס גבוה לצד שוק הספוט.

מק סבל שומר את המחיר באמצע

נתוני אופציות מציגים סיפור שופע באותה מידה, עם שליטה מטריפה של Deribit. הריבית הפתוחה הכוללת של ביטקוין על אופציות יושבת בסביבות ה-50 מיליארד הנמוכים ונטתה לכיוון אורח: קריאות מהוות 59.97% מהריבית הפתוחה (253,574.9 BTC) לעומת 40.03% באופציות מכר (169,270.6 BTC). עם זאת, ב-24 השעות האחרונות, נוטה מעט לעבר הגנה, עם אופציות מכר ב-52.76% מהנפח (4,070.3 BTC) וקריאות ב-47.24% (3,644.41 BTC). נראה שהסוחרים נוטים לגמאות ארוכות בעוצמה, אבל הם משלמים עבור הביטוח לירידה.

הקווים הכבדים ביותר של הלוח מתפרסים סביב מקומות קרב מוכרים. החוזים עם הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר כוללים את האופצית מכר של 26 בספטמבר ב-$95,000 (10,113.6 BTC), האופצית קריאה של 26 בדצמבר ב-$140,000 (10,022.5 BTC), והאופצית קריאה של 26 בספטמבר ב-$140,000 (9,985.6 BTC), יחד עם ריבית מכר מסיבית בספטמבר ב-$108,000 ו-$110,000 ותמות קריאה ליד $115,000 עד $116,000. התמהיל הנוכחי זועק טווח עם שאיפות.

רמות מקס סבל מסדרות עם ההבנה הזו גם. תקופות פגות קצרות נמצאות סביב $115,000, הרבעון של 26 בספטמבר נמצא קרוב יותר ל-$110,000, וצבור הסוף שנה נוטה לכיוון $100,000. במילים פשוטות: הדרך של אי הנוחות המקסימלית שומרת על מושב הספוט ב-$110K–$115K כל עוד לא יגיע קטליזטור טרי שישחרר אותו.

נקודה נוספת בלוח התוצאות: הריקוד בין המחיר למיצוב עדיין מצטלב. ככל שהספוט טיפס גבוה מאז סוף הקיץ, גם הריבית הפתוחה של חוזים עתידיים ואופציות על ביטקוין טיפסה במקביל, התאמה שכוללת לעיתים קרובות עליות זנב כאשר המומנטום מתהפך. זה בעצם אומר שעמדות ממונפות יותר נערמות לאותו כיוון, אז כשהסנטימנט משתנה, חישוב וחציון זרמים משפיעים בבת אחת ויכולים להגזים בתנועות המחיר במידה רבה.

בשורה התחתונה: זירת הנגזרים מלאה למכביר, CME ו-Binance בביצים וצוואר בעוצמה, וסוחרי האופציות נוטים לשור אבל גם מוגנים היטב. אם הספוט ימשיך לפלרטט עם שש ספרות, צפו לזיקוקים לקראת הרעש של 26 בספטמבר, שם מקס סבל אומר להביא את זה חזרה לאמצע.