נפט, מניות וקריפטו מתנדנדים כאשר משבר במצר הורמוז מאיים על אספקת האנרגיה העולמית

משבר מצר הורמוז שולח גלי הלם דרך השווקים

העימות נובע ממבצע Epic Fury, התקיפות המשותפות של ארה״ב–ישראל על איראן ב-28 בפברואר, שבהן נהרג המנהיג העליון של איראן עלי חמינאי והוצתה שרשרת של מתקפות תגמול באמצעות טילים וכטב״מים ברחבי האזור. משמרות המהפכה של איראן הזהירו במהירות ספינות מפני מעבר במצר הורמוז — נתיב ימי צר אך חיוני האחראי להעברת כ-20% מאספקת הנפט העולמית, כ-15 מיליון חביות ביום.

לאזהרה הזו היו השלכות מיידיות. נתונים ימיים מראים שתנועת כלי השיט במצר קרסה ממספר המעברים היומי הרגיל לפני העימות לכדי זרזיף בלבד, כאשר יותר מ-150 ספינות עוגנות מחוץ לצוואר הבקבוק וכמעט 1,000 כלי שיט בשווי מוערך של 25 מיליארד דולר תקועים במים הסמוכים. עבור שוקי האנרגיה הגלובליים, זה שקול לסגירת ברז ענק שמזין את הכלכלה המודרנית.

מכליות, משדרי זיהוי, וקצת יצירתיות בזהות

כסימן למידת המתח שהצטברה, דווח כי כמה ספינות שניסו לעבור במצר שינו את אותות המעקב שלהן כדי לטעון לקשרים עם סין — ככל הנראה בתקווה שטהרן תחשוב פעמיים לפני שתפגע בכלי שיט המקושרים ללקוח הנפט הגדול ביותר שלה.

נתוני מעקב אחר שיט שנותחו על ידי AFP מראים כלי שיט המשדרים הודעות כגון “CHINA OWNER” או “ALL CREW CHINESE” בזמן חציית הנתיב הימי. ספינת מטען אחת תחת דגל פנמה שינתה את יעדה ל-“CHINA OWNER” לפני שעברה בהצלחה. אוניית צובר נוספת אימצה לזמן קצר את אותה זהות לפני שחזרה בה לאחר שיצאה ממים עומאניים.

אנליסטים של סיכוני סחר אומרים שהאותות הללו נראים כטקטיקות זהירות ולא כהוכחה לבעלות סינית. בקיצור, הספינות בעצם מניפות שלט דיגיטלי שאומר: “אין מה לראות כאן — בהחלט לא מערבי.”

מוקשים, טילים ועימות ימי

גורמי מודיעין אמריקאיים אומרים שאיראן עשויה כעת להתכונן לפרוס מוקשים ימיים במצר הורמוז, ובכך להסלים עוד יותר את המשבר. לפי הדיווחים, כלי שיט איראניים קטנים המסוגלים לשאת שניים עד שלושה מוקשים כל אחד, יכולים לזרוע בנתיב השיט חומרי נפץ שנועדו להרתיע תנועה או לפגוע במכליות.

הפנטגון כבר תקף כלי שיט איראניים להנחת מוקשים, ובכירים אומרים שחיל הים האמריקאי יכול ללוות ספינות דרך המצר אם יהיה צורך. ההיסטוריה מרמזת שהאיום אמיתי. במהלך מלחמת איראן–עיראק ב-1988, מוקשים איראניים פגעו ב-USS Samuel B. Roberts, כמעט הטביעו את הפריגטה והובילו לתגובת נגד אמריקאית משמעותית.

נשיא ארה״ב טראמפ פרסם אזהרה בוטה, באומרו:

“אם איראן תעשה משהו שיעצור את זרימת הנפט בתוך מצר הורמוז, היא תספוג מכה מארצות הברית של אמריקה חזקה פי עשרים ממה שספגה עד כה,” אמר.

השווקים מגיבים: נפט, מניות, קריפטו ומקלטים בטוחים

השוקים הפיננסיים מגיבים בדיוק כפי שניתן לצפות כאשר נתיב שיט עולמי חיוני הופך ללוח שחמט גיאופוליטי.

מחירי הנפט זינקו בתחילה מעל 100 דולר לחבית, כאשר נפט ברנט התקרב לזמן קצר ל-120 דולר — רמות שלא נראו מאז החודשים הראשונים של מלחמת אוקראינה ב-2022. מחירי הבנזין בארה״ב עלו לכ-3.45 דולר לגלון, עלייה של יותר מ-50 סנט בשבוע.

ביום שלישי, עם זאת, הנפט נסוג בחדות לאחר הערות של הנשיא טראמפ שהציעו שהעימות עשוי להסתיים מוקדם מהחשש. נפט WTI נסגר סביב 84 דולר, ירידה של יותר מ-9% ביום לאחר תנודות חריפות במהלך המסחר, וברנט עמד סביב 90 דולר.

מניות ארה״ב סיימו יום מסחר תנודתי בירידה קלה, כאשר משקיעים שקלו את סיכוני המלחמה מול תקוות להרגעה. מדד דאו ג׳ונס תעשייה נסגר ב-47,705.48, ירידה של 0.07%. ה-S&P 500 סיים ב-6,778.57, ירידה של 0.26%. במקביל, הנאסד״ק קומפוזיט סיים ב-22,667.95, ירידה של 0.12%.

מניות אירופה קפצו בכ-2% כאשר הנפט נסוג, מה שמדגיש עד כמה השווקים הגלובליים קשורים למחירי האנרגיה. בינתיים, מטבעות קריפטו הפגינו איפוק מפתיע. ביטקוין נע סביב 69,989 עד 70,295 דולר, עלייה של כ-1.6% לאחר שכמעט הגיע ל-72,000 דולר, בעוד אתריום נסחר סביב 2,036 דולר. ביקוש מוסדי ושיפור מתון בסנטימנט הסיכון סייעו לייצב את מחירי הנכסים הדיגיטליים.

נכסי מקלט בטוח סיפרו סיפור אחר. הזהב טיפס לכמעט 5,200 דולר לאונקיה, בעוד הכסף עלה ביותר מ-4%, מה שמשקף חרדה גיאופוליטית מתמשכת. שוק האג״ח הממשלתיות נע בזהירות רבה יותר. התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים נעה סביב 4.14%, כמעט ללא שינוי, כאשר משקיעים שקלו את סיכוני האינפלציה מעלויות אנרגיה גבוהות מול האפשרות להאטה כלכלית.

החשיפה האנרגטית של סין

אנליסטים מזהירים שהמשבר עשוי ליצור גם אפקטי אדווה עבור סין, שתלויה במידה רבה במשלוחי אנרגיה דרך המצר.

חוקר בכיר במכון Gatestone, גורדון צ׳אנג, ציין כי בין 15% ל-23% מייבוא הנפט הימי של סין מקורו באיראן, וחלק גדול ממנו עובר דרך מצר הורמוז. אם החביות המוזלות הללו ייעלמו לזמן ממושך, יצרנים סינים עלולים להרגיש את הלחץ בתוך חודשים.

בייג׳ינג כבר קראה לכל הצדדים להשאיר את המצר פתוח, והדגישה את חשיבות הנתיב למסחר העולמי.

הכלכלה עוקבת אחרי המצר

לעת עתה, השווקים נותרו קשורים מאוד לכותרות שמגיעות מהמזרח התיכון. אם תנועת המכליות תתחדש ומחירי הנפט יתייצבו מתחת ל-90 דולר, למשקיעים יהיה קל יותר לנשום. אם המצר יישאר סגור — או גרוע מכך, יהפוך לממוקש — סיכוני האינפלציה ומחסורי האנרגיה עשויים לחזור לקדמת הבמה.

במילים אחרות, הכלכלה העולמית עוקבת בעוצמה יוצאת דופן אחר רצועת מים ברוחב 21 מייל.

שאלות נפוצות 🇺🇸 🇮🇷

• מדוע מצר הורמוז חשוב לכלכלה העולמית?
  המצר מעביר כ-20% מאספקת הנפט העולמית, מה שהופך אותו לאחד מצווארי הבקבוק האנרגטיים הקריטיים ביותר בעולם.
• כיצד השווקים הפיננסיים מגיבים למשבר הורמוז?
  הנפט והמתכות היקרות זינקו בתחילה בעוד המניות תנודתיות והקריפטו נותר יציב יחסית על רקע אי-ודאות גיאופוליטית.
• מדוע ספינות משנות אותות מעקב ליד המצר?
  נראה שחלק מכלי השיט מצהירים על קשרים לסין בנתוני המעקב שלהם כדי להפחית את הסיכון שיותקפו במהלך העימות.
• האם סגירת מצר הורמוז עלולה להשפיע על האינפלציה ועל כלכלת ארה״ב?
  כן, שיבושים ממושכים עלולים לדחוף את מחירי האנרגיה כלפי מעלה, להגביר לחצים אינפלציוניים ולהקשות על החלטות המדיניות של הפדרל ריזרב.