Nebius מתמחרת אגרות חוב להמרה בהיקף של 4 מיליארד דולר כדי לממן את הרחבת מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית

מה עומד מאחורי גיוס ה-4 מיליארד דולר של Nebius כדי להניע תשתיות בינה מלאכותית מהדור הבא

Nebius, חברת תשתיות הבינה המלאכותית הנסחרת בנאסד”ק תחת הסימול NBIS, הציעה תחילה גיוס של 3.75 מיליארד דולר יום קודם לכן לפני שהרחיבה את ההנפקה. ההנפקה הפרטית, שנמכרה לרוכשים מוסדיים כשירים לפי כלל 144A, כוללת שתי סדרות: 2.25 מיליארד דולר באגרות חוב בריבית 1.250% לפדיון בשנת 2031 ו-1.75 מיליארד דולר באגרות חוב בריבית 2.625% לפדיון בשנת 2033.

Nebius, שבעבר הייתה חלק מ-Yandex, מיצבה את עצמה מחדש כספקית אירופית של תשתיות בינה מלאכותית המתמקדת בשירותי ענן מקצה לקצה, מרכזי נתונים ורכש מעבדים גרפיים (GPU). ההתרחבות המהירה שלה מגיעה על רקע ביקוש גובר ליכולת חישוב של בינה מלאכותית, ומציבה אותה בתחרות ישירה מול חברות המרחיבות תשתיות דומות כדי לתמוך באימון ובהטמעה של מודלים בקנה מידה גדול.

ההנפקה צפויה להיסגר ב-20 במרץ, כאשר התמורה נטו מוערכת בכ-3.96 מיליארד דולר, או עד 4.55 מיליארד דולר אם אופציית הקצאה נוספת תמומש במלואה. החברה העניקה לרוכשים את הזכות לרכוש עד 600 מיליון דולר נוספים באגרות חוב בשני מועדי הפדיון בתוך 13 ימים ממועד ההנפקה.

הריבית על אגרות החוב תשולם פעמיים בשנה החל מ-15 בספטמבר 2026. שתי הסדרות כוללות מאפייני המרה הקשורים למניות Class A של Nebius, כאשר מחירי ההמרה ההתחלתיים נקבעו בכ-183.22 דולר וב-180.31 דולר למניה—המשקפים פרמיות של יותר מ-50% מעל מחיר הסגירה של החברה ב-17 במרץ, 116.33 דולר.

התמורה מיועדת לבניית מרכזי נתונים, רכש GPU ופיתוח רחב יותר של ענן בינה מלאכותית, לצד מטרות תאגידיות כלליות. גיוס ההון מגיע בעקבות שני מהלכים אסטרטגיים מרכזיים: שותפות בהיקף 2 מיליארד דולר עם Nvidia המתמקדת בתשתיות בינה מלאכותית והסכם מסחרי עם Meta Platforms שעשוי להגיע לשווי של עד 27 מיליארד דולר.

למרות הביקוש החזק שעמד מאחורי העסקה המוגדלת, מניות Nebius ירדו בכ-9% עד 12% לאחר ההודעה הראשונית, מה שמשקף רגישות משקיעים לדילול פוטנציאלי הקשור לניירות ערך להמרה. עם זאת, המבנה מספק גמישות בכך שהוא מאפשר סילוק במזומן, במניות או בשילוב, תוך שילוב הגנת call והתאמות המרה הקשורות לביצועי השוק.

העסקה נשענת על גיוס ההון הקודם של Nebius בספטמבר 2025, אז שילבה הנפקת הון עם אגרות חוב להמרה בסכום כולל של יותר מ-4 מיליארד דולר. ההנפקה האחרונה מסמנת המשך דחיפה להבטיח מימון ככל שהתחרות בתשתיות בינה מלאכותית מתעצמת, תחום שבו גישה להון, חשמל ושבבים קובעת יותר ויותר את המיקום בשוק.

שאלות נפוצות 🤖

• לשם מה Nebius מגייסת כספים?
  החברה מתכננת להשתמש בתמורה למרכזי נתונים, מעבדי GPU והרחבת תשתיות ענן בינה מלאכותית.
• מדוע ההנפקה הוגדלה ל-4 מיליארד דולר?
  ביקוש חזק מצד משקיעים מוסדיים הוביל את Nebius להגדיל את היקף העסקה.
• מהם התנאים המרכזיים של אגרות החוב?
  הן כוללות שני מועדי פדיון (2031 ו-2033) עם ריביות של 1.250% ו-2.625%.
• כיצד זה משפיע על מניית Nebius?
  המניות ירדו לאחר ההודעה, מה שמשקף חששות מדילול הקשורים לאגרות חוב להמרה.