נאסד”ק מהפכת את עתיד הנכסים הדיגיטליים עם מסגרת נועזת לשלב באופן חלק את הקריפטו בשוקי ההון של ארה”ב תוך שמירה על המשקיעים, ומניחה את היסודות לשינוי פיננסי גדול.
נאסד"ק משיקה את מסגרת הקריפטו על רשות ניירות ערך שיכולה להגדיר מחדש את המסחר
נכתב ע"י
שתף
נאסד”ק חושפת מסגרת שאפתנית לשילוב נכסים דיגיטליים
נאסד”ק אינק הציעה מסגרת רגולטורית מקיפה חדשה שמטרתה לשלב נכסים דיגיטליים בשוקי ההון הקיימים של ארה”ב מבלי לפגוע בהגנה על המשקיעים.
במכתב מתאריך 25 באפריל למזכירת הוועדה לניירות ערך ובורסות של ארה”ב (SEC), ונסה קאנטרימן, הסביר ג’ון א. זקה, סגן נשיא בכיר ויועץ משפטי ראשי עולמי, קצין סיכון ורגולציה של נאסד”ק, שחזון נאסד”ק סובב סביב יצירת טקסונומיה מובנית ומודרניזציה של מערכות מסחר. בהדגשת סיווג ברור של נכסים כבסיס לרגולציה עתידית של נכסים דיגיטליים, זקה הדגיש:
טקסונומיה מוצלחת תכלול קטגוריות ברורות ותהליך לניהול שינויים בעתיד ככל שהתעשייה מתפתחת.
המסגרת המוצעת על ידי נאסד”ק קובעת מערכת בת ארבע רמות, המגדירות את הנכסים הדיגיטליים כניירות ערך פיננסיים, חוזי השקעה בנכסים דיגיטליים, סחורות נכסים דיגיטליים ונכסים דיגיטליים אחרים.
נאסד”ק טענה שיש להמשיך ולמשול בניירות ערך פיננסיים תחת דרישות רגולציה מסורתיות גם כשהן מופקות כסימנים: “בין אם מדובר במניית נייר, מנייה דיגיטלית או טוקן, טבעם הבסיסי של הכלים נותר זהה ויש לסחור ולמשול בהם באותו אופן.”
כדי לתמוך בחדשנות תוך שמירה על המשקיעים, הציעה נאסד”ק להקים מתחם מסחר ייחודי בשם “ATS-Digital” או “ATS-D” להקל על מסחר בסחורות, חוזי השקעה ונכסים דיגיטליים לא מסווגים עם פיקוח קל אך משמעותי. זקה הציע: “ליצור קטגוריה חדשה של ATS בשם ‘ATS-Digital’ או ‘ATS-D’ שייתכן וייסחר בחוזי השקעה בנכסים דיגיטליים, סחורות נכסים דיגיטליים, נכסים דיגיטליים אחרים, ונכסים דיגיטליים שלא סווגו זמנית במערכת רגולטורית מתאימה משלהם.”
בנוסף, קרא נאסד”ק למנגנון מקלט בטוח מרצון עבור נכסים דיגיטליים שאינם מתאימים לסיווגים קיימים. מקלט בטוח זה יאפשר מסחר תחת גילויי סיכון תוך שמחתנים רגולטורים קביעות נכס סופיות. זקה הדגיש שחדשנות תמיד צריכה לתת עדיפות לבטיחות המשקיעים: “החדשנות חייבת לשרת את האינטרסים של המשקיעים, ולא להפך.”
על ידי המלצה על מאמצים מתואמים בין ה-SEC, הוועדה למסחר בחוזים עתידיים של סחורות (CFTC) והקונגרס, הביעה נאסד”ק ביטחון שארה”ב תוכל לטפח סביבה דינמית לנכסים דיגיטליים תוך שמירה על שלמות ועמידות שוקיה:
הוועדה יכולה להקים מסלול אטרקטיבי לשילוב טכנולוגיית נכסים דיגיטליים בשוקי ההון.
