מודל עסקי חדש של AI 'כבד נכסים' מציב סיכונים נסתרים לכלכלה האמריקאית

מודל עסקי חדש של AI מכביד על כיסי החברות ומציב סיכונים לכלכלה

הבום של הבינה המלאכותית (AI), שגרם לרוב חברות הטכנולוגיה הגדולות להיכנס לתעשייה, מציב סיכונים נסתרים לכלכלה האמריקאית. במאמר עדכני של הפרשן הכלכלי הראשי של הוול סטריט ג’ורנל, גרג איפ, נטען כי על אף רמת הצמיחה שחוות ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט ומטה, ישנה נקודה מפתח שמתעלמים ממנה: תזרים מזומנים חופשי.

תזרים מזומנים חופשי הוא אחד מהמדדים שמשמשים לבחינת היכולת של העסק לייצר כסף, המוגדר כתזרים המזומנים מפעילות מינוס הוצאות הון. מדד זה בירידה מאז 2023 עבור אלפבית, אמזון, מטה ומיקרוסופט, אף שההכנסה נטו צמחה באותה תקופה.

העובדה היא שחברות אלו שהתמקדו ב-AI עברו למודל עסקי “כבד בנכסים”, שדורש השקעות גדולות בתשתיות, באנרגיה ובציוד מחשוב כדי לקיים צמיחה. שינוי זה מרוקן את קופותיהן, מכריח אותן להשקיע חלק גדול יותר מהכנסותיהן באזורים אלה, בעוד שבעבר הן הסתמכו על הקניינים האינטלקטואליים שלהן והפלטפורמות הדיגיטליות כדי להרוויח הכנסה.

איפ מציין שעם כל הפתיחות של משקיעי הטכנולוגיה הגדולים כלפי המודל העסקי “הכבד בנכסים”, אין שום הוכחה כתומכת בטענה שהוא יהיה רווחי כמו המודל הקודם.

ג’ייסון תומאס, ראש מחקרי καייל, אמר:

המשתנה שאנשים מפספסים הוא אופק הזמן. כל ההוצאות הקפיטליות האלו עשויות להיות פרודוקטיביות מעבר לחלומותיהם הפרועים ביותר, אך מעבר לאופק הזמן הרלוונטי לבעלי המניות שלהם.

הפסקת השקעות בחידושי טכנולוגיות אלו עלולה להשפיע על הכלכלה האמריקאית, בהתחשב בכך שמחלקת המסחר מעריכה שיותר מחצי משיעור הצמיחה של 1.2% שנרשם השנה התייצב בזכות הוצאות על עיבוד מידע.

קרא עוד: מניות AI צפויות להניע צמיחה עתידית בתקופה של עונת רווחים מעורבבת